Мир DeFi, как и вся криптоверсия, все еще находится во власти страха и ужаса. Криптозима 2022 года продолжается, и на горизонте не видно ее конца. Поскольку в ближайшей перспективе дна рынка все еще не видно, некоторые инвесторы даже начали задаваться вопросом, не умер ли DeFi совсем.

Но есть некоторые вдохновляющие данные о здоровье и использовании наиболее известных экосистем DeFi сегодня. Победители продолжат игру во время следующего большого крипто-ралли. Они дают криптоинвесторам, разработчикам и предпринимателям большую надежду на будущее децентрализованных финансов.

Как растет цена биткоина, так растет и цена остальных криптовалют на рынке. Поэтому падение цен на все основные альткоины DeFi в 2022 году было скорее связано с коррекцией пузыря BTC в конце 2021 года. Зима цен в прошлом году не означает, что у децентрализованных финансов нет будущего.

Хотя в блокчейн DeFi в 2022 году цена торгуемых на рынке криптовалют резко снизилась, двигатели, на которых они работают, невероятно мощные. Со временем они будут становиться только мощнее, с более продвинутыми функциями, такими как повышенная безопасность и полная конфиденциальность с помощью жидких ключей и доказательств нулевого знания.

Долгосрочные бычий и медвежий сценарии для DeFi

В целом, будущее децентрализованных финансов является "бычьим" по пяти причинам и "медвежьим" по двум.

Это "бычьи" настроения, потому что:

1) Проблемы централизованного финансирования в 2022 году делают DeFi сильным аргументом.
2) Основные криптовалюты DeFi имеют сильные фундаментальные показатели.
3) Развитие технологий и безопасности происходит очень быстро.
4) Корпоративные инкумбенты продолжают осуществлять интеграцию DeFi.
5) Институциональные инвесторы кружат вокруг воды, чтобы инвестировать в монеты DeFi.

Это медвежья тенденция:

1) Состояние резни в ценах на DeFi и некоторые платформы все еще реально. Инвесторы обожглись, и многие из них остаются настороженными. Это будет нелегкий подъем, чтобы завоевать доверие по мере повышения надежности и репутации.
2) Потенциал регуляторных угроз и опасностей для инвестиций и бизнес-моделей DeFi по-прежнему нависает над сферой децентрализованных финансов, как и над остальными криптовалютами.

Давайте окунемся с головой!

Медвежий: Положение дел в децентрализованных финансах

За последний год децентрализованные финансы безжалостно сократили свою рыночную стоимость вместе с остальной отраслью. Это вполне понятная причина для того, чтобы в ближайшей перспективе сохранять медвежий настрой в отношении криптовалют, связанных с DeFi. Тем более что технические индикаторы не сигнализируют о скором достижении дна рынка для таких монет, как Ethereum (ETH), BNB Coin (BNB), Uniswap (UNI), Polkadot (DOT) и Solana (SOL).

В течение 2022 года Ethereum пережил ошеломляющее падение TVL (общей стоимости, заблокированной) в протоколах DeFi на 76%. Общая стоимость всех криптовалют, заблокированных для участия, кредитования или предоставления в качестве залога в децентрализованных финансовых приложениях, составляла 95 миллиардов долларов в январе для начала 2022 года. К концу года этот показатель снизился до 23 миллиардов долларов.

Эта цифра рассчитывается, конечно же, с использованием подхода справедливой стоимости или справедливой цены, учитывая среднюю рыночную цену криптовалюты на ликвидных биржевых рынках криптовалют на дату, на которую проводятся измерения для определения TVL.

Все цены на криптовалюты рухнули вместе с ценой биткоина в 2022 году. Таким образом, значительная часть этого существенного снижения TVL - это просто вопрос снижения рыночной стоимости Биткойна и Эфира на территорию покупателей. Не все так плохо, как отток капитала с платформы Ethereum - люди забирают свою заблокированную криптовалюту по истечении срока действия контракта и уходят с ней.

Медвежий: Регуляторные угрозы

Регуляторы по всему миру, особенно в США, совершают обход всей криптовалютной индустрии, и DeFi не является исключением. Это становится все более актуальным после того, как множество протоколов, мостов и даже платформ неиграбельных токенов (NFT) были использованы в своих целях, в результате чего сотни миллионов были украдены или скомпрометированы.

Одно из знаковых дел, которое ведется, хотя и не в США, - дело против разработчика Tornado Cash Алексея Перцева. Власти Нидерландов недавно продлили срок его заключения, и он останется в тюрьме до 20 февраля 2023 года.

Похоже, что все криптосообщество встало на защиту разработчика, многие утверждают, что Tornado Cash - это просто платформа для обеспечения конфиденциальности, и разработчики не должны нести ответственность за то, как некоторые люди решили ее использовать.

В то же время становится все более очевидным, что регулирующие органы по всему миру берут под прицел зарождающуюся область децентрализованных финансов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США предъявила многим командам обвинения в продаже незарегистрированных ценных бумаг, и похоже, что репрессии только начинаются.

Бычий: Авария CeFi подчеркивает преимущества DeFi

Одной из причин для негативного отношения к децентрализованным финансам являются серьезные опасения относительно уровня их защищенности от кибератак. В 2022 году приложения Defi понесли основные потери от взломов.

Поскольку нет центрального надзорного органа, нет бухгалтерии, которая может внести корректировку, чтобы исправить что-то, что пошло не так на вашем счете, поскольку DeFi - это место, где код является законом, и все, что возможно через код, возможно через код - хакеры любят нападать на децентрализованные финансовые приложения и пользователей.

В то же время, это создало естественную позицию в пространстве жесткой кибербезопасности, которая хорошо послужила платформам, не пострадавшим от крупных взломов или технических сбоев.

И даже если DeFi - это жесткий полигон для испытания наиболее устойчивых методов распределенных криптографических сетей, он выглядит довольно неплохо в 2023 году после того, в какие неприятности попали централизованные финансы в прошлом году.

То есть:

Биржа FTX, в свое время третья по величине криптобиржа в мире, потерпела крах и сгорела вместе со своим токеном FTT и торговым подразделением Alameda Research.

Вместе с ней ушла компания Voyager Digital, которую FTX выручила за 200 миллионов долларов до ее собственного краха.

Это лишь некоторые из крахов централизованных финансов в 2022 году: Celsius и токен CEL (проблема неплатежеспособности на сумму $4,7 млрд), Three Arrows Capital (AUM на сумму $10 млрд и дефолт на сумму $700 млн) и банкротство BlockFi (обязательства "от $1 млрд до $10 млрд").

Это будет подпитывать большой спрос в будущем на разработки, которые устойчивы к силам человеческого избытка и остаются растущими, стабильными, автономно действующими, работающими решениями в экосистемах блокчейн.

Бычий: Сильные фундаментальные показатели для криптоплатформ DeFi

Фундаментальная бизнес-модель сектора DeFi на криптовалютных платформах является полезной и прибыльной. Она предоставляет широкий простор для развития технологий и приложений Web3 - нового рубежа Интернета, который после издательского дела и коммуникаций находится на финансовой стадии развития.

Количество пользователей DeFi (экстраполированное на адреса кошельков) быстро росло с 2019 по II квартал 2022 года.

Это очень здоровое использование. Количество новых адресов кошельков, создаваемых для приложений DeFi, замедлилось во второй половине 2022 года, но это полностью объясняется крипто-зимой. Хотя она еще не закончилась, как и прошлые крипто-зимы, она в конце концов оттает.

Согласно данным DappRadar, общая стоимость, заблокированная в смарт-контрактах DeFi, составляла 40 миллиардов долларов в конце ноября, когда криптовалюта еще не отошла от кризиса на бирже Alameda-FTX. Эта цифра наверняка будет расти вместе с ценами на криптовалюты при каждом ралли. Именно на это рассчитывают инвесторы, вложившие свои деньги в эти контракты.

Бычий: Повышение безопасности и конфиденциальности

Еще одной причиной для оптимизма в отношении будущих перспектив индустрии DeFi является качество ее продукции и быстрые темпы усовершенствования, направленные на продвижение основных ценностных предложений этих продуктов на целевые рынки.

Возьмем, к примеру, Uniswap - децентрализованную биржу, которой за последний год удалось стабильно удерживать 50% объема биржи DEX. Это всегда включенный, всегда работающий, всегда работающий одинаково, 24/7, автомат по продаже криптовалютных финансовых услуг.

Благодаря бесперебойной работе и отсутствию взломов и скандалов, криптовалюта прекрасно пережила этот неспокойный период крипто-зимы. Независимые, распределенные, неизменяемые решения протокола, развертываемые во всей экосистеме Ethereum, принесли DEX и команде, стоящей за его разработкой, признание и репутацию одного из самых сильных брендов в криптовалюте.

Между тем, криптовалютные продукты DeFi становятся все лучше и лучше. Команды в погоне за пользователями, долей рынка и капитализацией пытаются разработать новейшие решения. Продукты совершенствуются с поразительной скоростью.

Некоторые из передовых разработок в области криптотехнологий, которые находят широкое применение в секторе DeFi, включают повышение безопасности и конфиденциальности с помощью надежных многосторонних вычислительных или "жидких" закрытых ключей и более широкое применение доказательства нулевого знания в криптографической аутентификации, авторизации и учете.

В последующие годы DeFi также будет продолжать демонстрировать огромную производительность в области масштабирования и совместимости второго уровня. Мы уже видим важность этой тенденции с началом нового года, когда Lido Finance обогнала MakerDAO в TVL благодаря своему ликвидному решению для ставок на Ethereum.

Бычий: Корпоративные инкумбенты, осуществляющие интеграцию DeFi

Но еще одной веской причиной для оптимизма в отношении будущего DeFi является количество корпоративных инкумбентов, которые уже интегрировали DeFi в свои продукты и системы для своих клиентов.

Например, MakerDAO заключила партнерство с банками для предоставления децентрализованных финансовых кредитов с обеспечением RWA (реальные активы) на блокчейне. Когда MakerDAO объявила об этом, это был первый случай в истории бизнеса "участия в коммерческом кредитовании между регулируемым финансовым учреждением США и децентрализованной цифровой валютой".

Умные контракты на надежных криптографически защищенных распределенных сетях имеют особую привлекательность для традиционной финансовой индустрии. В число примеров использования входят безошибочная обработка страховых требований, прозрачный аудит, ремиссия и расчеты в режиме реального времени, универсальная токенизация новых финансовых продуктов, точные контракты и упрощенное соблюдение KYC, которые понравятся клиентам больше, чем методы, работающие в рамках ограничений технологии tradfi.

Бычий: Институциональные инвесторы обращают внимание на децентрализованные финансы

Институциональные инвесторы также кружат в ожидании, готовые сделать инвестиции, что приведет к огромному притоку капитала в криптовалюты, которые питают децентрализованные финансовые экосистемы. Инвесторы в эти токены и валюты заметят оживление на биржевых рынках своих основных криптовалют первого уровня DeFi, когда это произойдет.

Источник