Aave ожидает еженедельного увеличения притока cbBTC на 200 миллионов долларов, но есть одна загвоздка

Протокол кредитования криптовалюты Aave на основе Ethereum наблюдает быстрый рост потоков биткойнов Coinbase Wrapped (cbBTC) на свою платформу благодаря новой программе стимулирования, связанной с этим активом.

Хотя это отражает растущую ликвидность и растущее распространение упакованного биткойн-продукта на Aave, платформа рыночной аналитики IntoTheBlock утверждает, что это представляет риск для пользователей. Согласно твиту IntoTheBlock, пользователи могут временно не иметь возможности погасить свои кредиты на Aave, если ситуация пойдет не так.

cbBTC увеличивается на 200 миллионов долларов еженедельно на Aave

Ранее в этом году Aave запустила Merit, систему, предназначенную для вознаграждения пользователей, участвующих в действиях на платформе. Некоторые действия, которые могут принести им стимулы от программы, включают в себя хранение stkGHO, стейк-версии алгоритмической стабильной монеты Aave с привязкой к доллару, GHO, и заимствование USD Coin (USDC) на Base, слое криптовалютной биржи Coinbase на основе Ethereum. 2 протокол.

В середине августа децентрализованная автономная организация Aave (DAO) реализовала программу поощрения Merit на Base, целью которой является вознаграждение пользователей, вносящих вклад в рост экосистемы Aave на L2.

Поскольку Coinbase готовилась к запуску cbBTC в середине сентября, Aave представила еще одно предложение по внедрению завернутого токена с использованием его протокола.

Примерно через месяц после запуска cbBTC поставщик услуг Aave DAO сообщил, что в протоколе находится около 56% всех cbBTC, находящихся в обращении. В твите также сообщалось, что Aave запустит новую программу Merit для cbBTC, и пользователи смогут получать вознаграждения, используя завернутый токен в качестве залога для заимствования в USDC, переноса долга Tether (USDT) в USDC и перехода с Wrapped Bitcoin от BitGo ( WBTC) в cbBTC.

Улов

С тех пор, как 24 октября Aave DAO запустил программу cbBTC Merit, количество завернутых токенов в протоколе увеличилось на 2700 BTC на сумму примерно 200 миллионов долларов, в результате чего общее количество cbBTC в сети достигло 7500 BTC из 11 885 токенов, находящихся в обращении. Этот рост также привел к тому, что cbBTC стал четвертым по величине активом для заимствования USDC, в результате чего на токен приходится 12% всего залога.

IntoTheBlock объяснил, что это развитие открыло стратегию «одолжить cbBTC -> одолжить USDC -> одолжить USDC», в результате чего доля рекурсивно депонированного долга в USDC увеличилась на 2% и даже на 7% в какой-то момент.

Этот рост, хотя и несколько примечательный, подвергает пользователей риску, поскольку внезапный уход с рынка кита-поставщика USDC может лишить пользователей возможности свернуть свои сделки, если им потребуется погасить кредиты.