Если не произойдет ничего экстраординарного, Федеральная резервная система повысит процентные ставки и осуществит «количественное ужесточение», то есть изъятие ликвидности с рынка в борьбе с высоким уровнем инфляции. Вопрос в том, будет ли достаточно мер ФРС, чтобы вернуть инфляцию к нормальному уровню? Согласно сообщению в блоге аналитиков BitMEX Research, действия ФРС окажут значительное влияние, приведя к временному снижению уровня инфляции.

«Инфляция в настоящее время достигла самого высокого уровня с начала 1980-х годов, и ФРС будет и должна ужесточить условия ликвидности в ответ. Несмотря на то, что некоторые думают, мы считаем, что это неизбежное ужесточение условий ликвидности окажет значительное влияние на потребительские цены, а уровень инфляции будет отказаться», — говорится в сообщении.

Однако в долгосрочной перспективе инфляция «победит окончательно», а в промежуточный период будут наблюдаться изменчивые инфляционные условия. Эта волатильность инфляции может быть очень сложной для инвесторов.

Инфляция здесь, и ФРС вынуждена действовать.

О причине исторически высокого уровня инфляции можно спорить до скончания века, но инфляция уже здесь, и ФРС вынуждена действовать. Поскольку до промежуточных выборов осталось несколько месяцев, ФРС, вероятно, почувствует давление со стороны администрации. Теперь от ФРС требуется отреагировать, и она это сделает — наверняка поднимет процентные ставки и сократит ликвидность. Бездействовать - не вариант.

«Мы считаем, что ФРС отреагирует, ФРС сократит количественное смягчение и повысит процентные ставки. И да, мы действительно думаем, что этот сдвиг окажет значительное влияние на финансовые условия. Поэтому, по нашему мнению, инфляция, вероятно, снизится в 2022 году. », — говорится в сообщении в блоге.

Положительный эффект инфляции благодаря действиям ФРС, возможно, не является популярным мнением среди биткойнеров, золотых жуков и других, кто «хочет» инфляции, хотя бы для того, чтобы доказать мудрость своей позиции. Безудержная инфляция, однако, наносит ущерб нашему обществу в целом, независимо от того, докажет ли такое развитие событий правоту биткойнеров (и других криптолюдей), что, кстати, весьма сомнительно.

Питер Шифф думает иначе

Возможно, самый восторженный и плодовитый предсказатель более высокой инфляции в мире, инвестор и золотой жук Питер Шифф сомневается в том, какое влияние повышение процентной ставки до 2,5% может оказать на экономику и инфляцию.

В недавнем видео на YouTube Шифф говорит:

«Самая высокая оценка, которую я видел для повышения ставок, составляет десять….. Десять повышений ставок — это ничто! Если предположить, что все десять из этих повышений составляют 25 базисных пунктов, после десяти из них ставки будут 2,5%. Большое дело! Инфляция составляет 7,5%…. .Даже если ФРС повысит ставки до 2,5%, у вас будет 5% отрицательных реальных процентных ставок.Вы не собираетесь бороться с инфляцией, с 5% отрицательными ставками.Нет истории, которая показывает это, это невозможно и противоречит любому типу экономическая школа мысли […] к тому времени, когда ФРС поднимет ставки до 2,5%, индекс потребительских цен будет как минимум 10%, а может и больше!

Однако аналитики Bitmex не согласны с точкой зрения Шиффа.

«Повышение ставки на 250 б.п., с 0% до 2,5% будет кусаться, даже если реальная доходность по-прежнему будет отрицательной. Кроме того, повышение ставки с 0 б.п. до 250 б.п. — это не то же самое, что повышение ставки с 250 б.п. до 500 б.п. Поведение инвесторов является выпуклым. Переход с 0 до 250 базисных пунктов, вероятно, окажет гораздо большее влияние на распределение активов инвесторов и поток инвестиций, чем повышение с 250 до 500 базисных пунктов».

Согласно сообщению в блоге, инвесторы не используют реальные процентные ставки так часто, как думают в номинальном выражении. Рынки структурно нетерпимы к номинально более высоким ставкам, независимо от того, чему учит экономическая теория об инфляционном влиянии отрицательных реальных ставок.

Рост ставок будет стимулировать спрос на акции и криптовалюту

«Поэтому мы ожидаем, что рост ставок окажет значительное влияние на спрос инвесторов на финансовые активы, а именно на акции и криптовалюту. И в условиях, когда поток инвесторов имеет решающее значение, а не фундаментальные показатели или коэффициенты оценки, влияние может быть значительным», — исследователи. сказать.

Искусственно заниженные ставки отняли экономическое топливо у реальных, устойчивых, прибыльных и скромных компаний, а так называемая реальная экономика уже в значительной степени распалась. Вместо этого на рынке «остались убыточные технологические стартапы, венчурные фонды властелина вселенной, мем-акции, CryptoPunks и золотое дно в сфере недвижимости Metaverse».

Это представляет собой крайний уровень финансиализации экономики. Ужесточение финансовых условий может сильно ударить по этим сильно финансируемым секторам и любым предприятиям, зависящим от них.

«Взаимосвязь между этими секторами и политической экономией сильнее, чем предсказывают многие аналитики. Это то, что у нас осталось, и эти области чрезвычайно чувствительны к финансовым потокам и условиям ликвидности. Ужесточение окажет влияние, и мы прогнозируем, что оно приведет к более низкий официальный уровень инфляции для потребителей», — говорится в сообщении в блоге.

Пострадает бизнес и даже само правительство

Это влияние, конечно, заставит многие предприятия бороться; это может даже создать трудности для самой федеральной экономики, поскольку обслуживание долга составляет уже 25% федерального бюджета. Более высокие процентные ставки не улучшат ситуацию.

По мнению аналитиков, это приведет к колебанию в другом направлении, что в долгосрочной перспективе приведет к более высокой инфляции.

«Власти отреагируют на экономический спад, и мы в конечном итоге скорректируем курс обратно к инфляционному режиму. Однако это может быть не так однозначно, как некоторые ожидают. ослабление денежно-кредитных условий может быть менее политически приемлемым. Вместо этого ответом может быть более целенаправленное и скоординированное денежно-кредитное и фискальное стимулирование».

Должны ли вы просто отсидеть это? Нет!

Должны ли инвесторы просто пересидеть, держа свои портфели биткойнов, эфира, золота, золотодобывающих компаний и индексированных облигаций, ведь в конце концов они выиграют, верно? В конце концов останется только один победитель — инфляция. Аналитики в этом не уверены.

«На данном этапе, однако, мы бы не рекомендовали эту инвестиционную стратегию. Эта игра может занять пять или десять лет, чтобы разыграться. В промежуточный период инфляция, вероятно, будет неустойчивой. Это означает, что ИПЦ, вероятно, снизится в некоторых Очень немногие инвесторы будут иметь терпение и стойкость, чтобы придерживаться этого тезиса по мере снижения инфляции», — говорят аналитики.

«Попытки действовать тактически, а рынки времени широко расцениваются как дурацкая затея. Это сейчас преобладает мнение, когда пассивные фонды и автоматизированные алгоритмические стратегии оставляют позади активных управляющих фондами и сборщиков акций. машин и продавать трекеры индексов, у вас не будет выбора», — заключают аналитики Bitmex.

Источник