Цена биткоина остается в критической ситуации, в которой ни быки, ни медведи пока не могут взять верх. В то время как медведи чувствуют себя уверенно, что смогут опустить цену ниже $25 000 благодаря предполагаемой модели "голова и плечи", быки пытаются опровергнуть этот тезис.
Обе стороны все еще имеют шансы на победу. В то время как быки хотят предотвратить дневное закрытие биткоина выше $27 550, быки борются именно за это. Цель - пробить линию шеи H&S, чтобы подтвердить недействительность паттерна.
Почему $30 000 - это большой вызов для биткоина прямо сейчас
Однако есть некоторые рыночные силы, которые усложняют ситуацию как для быков, так и для медведей. Некоторые из этих факторов были собраны аналитиком "MAC_D" для CryptoQuant. По его словам, рост цены биткоина может быть ограничен на данный момент из-за снижения запасов BTC в США.
Данные CryptoQuant показывают, что в последние месяцы доля BTC в капитале американских институциональных инвесторов неуклонно снижалась, предположительно из-за неопределенной нормативно-правовой среды и операции "Choke Point 2.0". В прошлом бычий рынок всегда сопровождался увеличением доли BTC у американских институциональных инвесторов.
Поэтому этот ценовой катализатор может оказаться вне игры на данный момент, пока в США не будут созданы суды или новое законодательство для биткоина и криптовалют. В качестве альтернативы американские организации, конечно, могут обратиться к международным биржам и DEX.
Вторым препятствием для быков является общее предложение стейблкоинов, которое показывает, насколько велика покупательская способность на криптовалютном рынке. В феврале 2022 года он достиг пика в 99 млрд долларов, а сейчас составляет 71,1 млрд долларов, что говорит о снижении покупательской способности на криптовалютном рынке.
В-третьих, аналитик утверждает, что существует "недостаток новых игроков с умными деньгами". Это, как утверждается, "в значительной степени обусловлено факторами спроса и предложения", которые также следует рассматривать в свете макроситуации (жесткая монетарная политика центральных банков США и Европы, опасения рецессии).
Проблемы с ликвидностью и растущий спотовый спрос
Более того, есть и другие факторы, которые могут осложнить ралли к $30 000 в краткосрочной перспективе. Как сообщает NewsBTC, компании Jane Street и Jump объявили о прекращении своей маркет-мейкерской деятельности в США. Как выяснил поставщик данных о цифровых активах Kaiko, это может оказать значительное влияние на ликвидность рынка.
Интересно, что глубина рынка BTC практически не изменилась с момента объявления или в прошлом месяце и осталась на низком уровне. Кайко интерпретирует это как то, что Jump и Jane Street уже сократили большую часть своей экспозиции (или им еще предстоит сделать эти корректировки).
Из-за низкой глубины рынка внутридневная волатильность биткоина значительно возросла. Тем не менее, 30-дневная скользящая волатильность BTC остается низкой и составляет около 36%, что значительно ниже среднего показателя 2020-2022 годов, сказал Кайко.
Другим сдерживающим фактором может быть чистая долларовая ликвидность на финансовых рынках. Аналитик Тед (@tedtalksmacro) недавно заявил, что чистая долларовая ликвидность вернулась к уровню конца марта. По его словам, справедливая стоимость BTC находится между $27 500 и $28 000.
Торговля чистой долларовой ликвидностью вернулась к уровням конца марта.
С 26 апреля Казначейство США влило 95 млрд. долл.
Справедливая стоимость #BTC (исходя из этого), похоже, находится здесь или немного выше в направлении $28k pic.Twitter.com/el4PgvXZru
- tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 15 мая 2023 г.
В краткосрочной перспективе это также требует роста спотового интереса к биткоину. Как пишет аналитик @52skew, спотовые дельты и CVD показывают, что общая спотовая дельта в последние дни была довольно позитивной.
Более того, он отмечает, что спотовый рынок Binance по-прежнему в значительной степени определяет тенденции, а Coinbase также недавно возглавила движение с сильной положительной спотовой дельтой (покупка рынка). В своем последнем твите аналитик предсказал:
Короткая ликвидность взята, и теперь рынок охотится за длинной ликвидностью. Обратите внимание, что расчет ставки финансирования будет колебаться в обе стороны в зависимости от разницы спот и перп в периоды финансирования. На данный момент спот Binance лидирует.
На момент публикации цена биткоина составляла $27 071 и была отвергнута при первой попытке пробить линию шеи модели H&S вчера.
