Wrapped Bitcoin - это ведущая форма биткоина, "обернутая" в смарт-контракт в сети Ethereum. Это позволяет использовать его в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi) на базе Ethereum. WBTC обеспечен 1:1 к стоимости Bitcoin, поэтому один WBTC теоретически эквивалентен одному BTC.
BitGo является основным эмитентом WBTC, что означает, что они отвечают за обеспечение и хранение BTC. Alameda Research, Prop Fund Сэма Бэнкмана-Фрида, был главным торговцем WBTC, что означает, что они принимали BTC от клиентов и отправляли их в BitGo для майнинга WBTC.
Хотя статус торговца не дает доступа к хранилищу, после страха, неуверенности и сомнений (FUD), вызванных крахом FTX, WBTC начал депег, полагая, что его резервы были неполными. В этой статье анализируются показатели WBTC на цепочке и FUD вокруг депег актива.
Цена WBTC упала на 1,5%, в то время как возникло недоверие к его хранилищу. Небольшие депеги могут вызвать серьезные опасения, поскольку они могут заставить пользователей потерять доверие к привязанному активу и эмитенту. Депег-актив может восприниматься как менее стабильное и надежное средство хранения стоимости, что может вызвать недоверие к нему и потенциально привести к снижению спроса.
Это может затруднить для эмитента поддержание привязки и привести к дальнейшим погашениям и потере стоимости.
Кроме того, в случае с WBTC, широко используемой в качестве средства обмена в DeFi, потеря ее стоимости может привести к сбоям во всей экосистеме. В данном случае арбитражники смогли обработать выкупы и вернуть цену к паритету, так как команда BitGo подтвердила полное обеспечение резервов и обработала представленные выкупы.
Более того, волатильность также повлияла на рынки в это время, поскольку трейдеры стремились защитить свои активы от неопределенности.
Приведенный выше индикатор показывает количество сделок, превышающих $100 000. Поскольку такая сумма денег недоступна среднему розничному трейдеру на цепочке, этот показатель выступает в качестве косвенного показателя количества китов и институциональных трейдеров, обработавших транзакцию.
Это помогает понять поведение основных держателей токенов. Как видно, 25 ноября стало вторым по величине зарегистрированным количеством транзакций после даты, когда FTX рухнул в 3-месячном спаме. Транзакции, в данном случае, могут указывать на то, что пользователи продают или передают актив для продажи.
Не только киты и учреждения были обеспокоены базовой стоимостью WBTC, поскольку количество "активных адресов" 25 ноября было самым высоким за более чем один год.
"Активные адреса" - это адреса, которые совершают одну или более транзакций на цепочке в определенный день. Это помогает показать активность сети. В данном случае это иллюстрирует, как люди принимали меры предосторожности по отношению к депэгу активов.
Несмотря на то, что многие держатели WBTC переводили и продавали свои активы, данные по цепочке показывают, что ликвидность пула Tricypto2 компании Curve не была затронута этими событиями. Вместо того, чтобы пострадать от FUDа BitGo, пул пережил сильные изъятия во время краха FTX. В настоящее время Tricypto2 является крупнейшим рынком для торговли WBTC на цепочке, с точки зрения депонированной ликвидности.
Ликвидность является важным фактором в функционировании DEX, поскольку она определяет, насколько легко пользователи могут покупать и продавать активы на платформе. Пул DEX с высокой ликвидностью будет иметь большое количество активов, доступных для торговли, что облегчает пользователям покупку и продажу нужных им активов.
Это может повысить привлекательность пула DEX для трейдеров и сделать его более широко используемым. В этом случае, чем выше ликвидность в пуле, тем больше доступность для пользователей, желающих выйти из своих позиций WBTC.
В целом, если привязанный актив начинает терять свою стоимость, это может создать ряд проблем как для эмитента, так и для держателей. Потеря доверия к эмитенту может привести к тому, что пользователи начнут сомневаться в ценности привязанного актива. Кроме того, его депэг может вызвать серьезные сбои в экосистеме DeFi. В данном случае BitGo удалось прояснить заблуждение, распространившееся в твитере, и предоставить доказательства наличия резервов хранения.
Источник
