Некоторые новостные источники любят проводить сравнения между динамикой цены биткоина (BTC) и других активов. В частности, два наиболее часто сравниваемых класса активов - золото и технологические акции.
Если корреляция сохраняется, это, как правило, становится большой новостью. Например, на протяжении большей части 2022 года и в начале 2023 года преобладала версия "Биткойн торгуется в тандеме с технологическими акциями". Однако с тех пор, как эта корреляция нарушилась, похоже, что в новостях не так много информации об этом.
Теперь в центре внимания новая история: о корреляции Биткойна с золотом. Со времен неудач Silvergate, Sig
Однако важно отметить, что корреляции могут появляться и исчезать. То, что два актива имеют общую корреляцию в течение определенного времени, не всегда означает, что они имеют общее место на рынке в долгосрочной перспективе. А при увеличении масштаба до более крупных таймфреймов можно исключить корреляцию любого рода.
Давайте рассмотрим обе эти корреляции на годичной основе и посмотрим, есть ли в них смысл.
Биткоин, золото и NASDAQ: анализ корреляции за один год
За прошедший год биткоин подорожал примерно на 58%, поднявшись с $16 600 в начале года до более чем $26 000 сегодня. За тот же период времени Nasdaq вырос примерно на 36%, поднявшись с 11 000 до чуть более 15 000.
Между тем, золото с начала года подорожало чуть более чем на 7%.
Согласно 90-дневному коэффициенту корреляции, BTC сейчас положительно коррелирует с золотом (0,58) и отрицательно - с технологическими акциями (-0,65). На протяжении большей части этого года BTC имел высокую корреляцию с обоими активами. В начале года корреляция с золотом была глубоко отрицательной, а корреляция с технологическими акциями была чуть ниже нейтральной.
Итак, что же это? Корреляция безопасных гаваней или корреляция рисковых активов? Или наличие нескольких корреляций указывает на отсутствие корреляции вообще? Является ли схожее ценовое действие на ежегодной основе сиг
Такая дискуссия может стать весьма продолжительной. Эти вопросы лучше всего интерпретировать в риторическом ключе, то есть они подразумевают, что может существовать любое количество активов, которые имеют схожие модели ценового действия на годичном графике.
Если рассматривать вопрос с точки зрения процентного прироста, то все выглядит еще более по-другому: золото выросло на 9%, Биткоин - на 18%, а NASDAQ - на 30%.
Было бы здорово, если бы мы смогли получить некоторые сведения
На достаточно длинной временной шкале все разрушается.
За последние 14 лет биткоин вырос по отношению к доллару США на десятки миллионов процентов. Существует немного классов активов, которые могут похвастаться подобной доходностью. Другие активы также не отличаются такой же степенью волатильности, что делает долгосрочную корреляцию еще менее вероятной.
На сегодняшний день золото подорожало с 800 долларов в начале 2009 года до 1 945 долларов сегодня, то есть почти на 150%.
С начала 2009 года NASDAQ вырос более чем в 10 раз, или доходность превысила 1000%. Неплохие результаты, но они далеки от 52 000 000%, которые принес Биткойн с июля 2010 года по настоящее время.
Основными выводами здесь являются:
- Актив, который растет более чем на 50 000 000% в течение своей жизни, может не коррелировать ни с чем другим.
- Корреляция между биткоином, золотом и технологическими акциями часто не видна на временных интервалах, превышающих год или два.
- В значительной степени из-за двух предыдущих пунктов, корреляции не имеют большой значимости.
Инвесторам стоит помнить об этом при интерпретации рынков. Опираться на какую-либо конкретную корреляцию как часть стратегии может быть рискованно, поскольку эта корреляция может нарушиться в любой момент.
Источник
