Недельные опционы на биткоин (BTC) на сумму $900 млн. с экспирацией 12 мая могут сыграть решающую роль в определении того, уступит ли цена ниже $27 000.
Цена биткоина снова отклонилась от отметки $30 000
Медведи BTC попытаются воспользоваться макроэкономическими факторами, FUD монеты Silk Road и неопределенностью, вызванной скачком транзакционных сборов Биткойна, чтобы снизить цену Биткойна в ближайшие несколько дней.
Пара BTC/USD прорвалась выше $29 800 6 мая, но ситуация быстро изменилась, так как сопротивление оказалось сильнее, чем ожидалось.
Последующая двухдневная коррекция на 8,2% протестировала поддержку на уровне $27 400, что говорит в пользу тезиса о боковой торговле, поскольку инвесторы оценивают динамику экономического кризиса и его потенциальное влияние на криптовалюты.
Между тем, владелец Berkshire Hathaway и инвестор-миллиардер Уоррен Баффет больше не испытывает оптимизма по поводу роста американской экономики. Такой пессимистичный сценарий развития мировой экономики может объяснить, почему некоторые биткоин-трейдеры решили сократить свои позиции на прошлой неделе, значительно снизив шансы на преодоление отметки в $30 000.
Опционы на биткоин: быки были чрезмерно оптимистичны
Открытый интерес для экспирации опционов 12 мая составляет $900 млн, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи ожидали ценовых уровней ниже $28 000.
Эти трейдеры стали чрезмерно оптимистичными после того, как цена биткоина выросла на 11,2% в период с 9 по 14 апреля, протестировав уровень сопротивления в $31 000.
Соотношение коллов к путам 1,65 отражает дисбаланс между открытым интересом по коллам (покупка) на сумму 560 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на сумму 340 миллионов долларов.
Но если цена Биткойна останется в районе $27 500 в 8:00 утра по Гринвичу 12 мая, то эти опционы колл (на покупку) будут доступны только на сумму $11 млн. Такая разница возникает потому, что право купить Биткойн по цене $28 000 или $29 000 бесполезно, если BTC торгуется ниже этого уровня по истечении срока действия опциона.
Биткоин-быки стремятся к $28 000, чтобы уравновесить чашу весов
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанные на текущем ценовом действии. Количество опционных контрактов, доступных 12 мая для инструментов колл (бычьих) и пут (медвежьих), варьируется в зависимости от цены экспирации.
Дисбаланс в пользу каждой из сторон составляет теоретическую прибыль:
- Между $25,000 и $27,000: 100 коллов против 9,900 путов. Медведи полностью контролируют ситуацию, получая прибыль в размере 230 миллионов долларов.
- Между $27,000 и $28,000: 400 коллов против 5,000 путов. Чистый результат в пользу инструментов "пут" (продажа) на 120 миллионов долларов.
- Между $28 000 и $29 000: 1 500 коллов против 2 100 путов. В результате получается баланс между опционами пут и колл.
- Между $29,000 и $30,000: 3,300 коллов против 800 путов. Чистый результат в пользу инструментов "колл" (бычьих) на 70 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион "пут", фактически получив позитивный риск для биткоина выше определенной цены. К сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
В конечном итоге, после того как стало ясно, что сеть Bitcoin работает так, как задумано, давление продаж рассеялось, в результате чего цена Bitcoin стабилизировалась в районе $27 500. Тем не менее, трейдерам следует проявлять осторожность, поскольку медведи по-прежнему находятся в более выгодном положении до пятничной экспирации недельных опционов, что благоприятствует негативному движению цены.
Источник
