Шансы на то, что Биткойн столкнется с кризисом ликвидности на стороне продаж в ближайшие несколько месяцев, очень высоки из-за роста спроса на цифровой актив до беспрецедентного уровня.

Согласно еженедельному отчету CryptoQuant, аналитики ожидают, что нынешние запасы ликвидности на стороне продажи биткойнов покроют спрос в течение шести-двенадцати месяцев. И наоборот, падение ликвидных запасов может привести к росту цены Биткойна (BTC).

Беспрецедентный уровень спроса

Ежемесячный спрос на биткойны вырос с 40 000 BTC в начале 2024 года до 213 000 BTC на момент написания статьи. CryptoQuant измеряет спрос по 30-дневному росту общего баланса адресов накопления – тех, которые только получают и хранят BTC. Для контекста: эти адреса содержат более 10 BTC, не имеют оттока, не принадлежат каким-либо централизованным биржам (Cex) или майнинговым пулам и были активны в течение последних семи лет.

Резкий рост спроса на BTC обусловлен биржевыми фондами биткойнов (ETF) в США и другими крупными держателями, такими как киты. Аналитики обнаружили, что годовой прирост общего баланса китов находится на самом высоком уровне за всю историю. В настоящее время киты владеют примерно 1,57 миллионами BTC, что значительно больше, чем 874 000 BTC, зарегистрированных в начале 2024 года.

В то время как спрос растет, ликвидность на стороне продаж продолжает снижаться. Сумма BTC у организаций с ликвидностью на стороне продажи колеблется около 2,7 млн ​​BTC по сравнению с историческим максимумом в 3,5 млн BTC, зафиксированным в марте 2020 года. Эти организации имеют жизнеспособные и ликвидные активы, из которых инвесторы могут покупать BTC. Некоторые из них включают резервы биткойнов CEX, внебиржевые отделения биткойнов, майнеры биткойнов и конфискованные биткойны, находящиеся в распоряжении правительства США.

Аналитики также рассматривают биткойн-активы GBTC компании Grayscale как ликвидность на стороне продажи, поскольку ETF увеличил предложение BTC для продажи за счет массовых выкупов инвесторов. Без этого фонда ликвидность на стороне продаж упала бы до самого низкого уровня, последний раз наблюдавшегося в феврале 2018 года.

Надвигающийся кризис ликвидности на стороне продаж

В условиях стремительного роста спроса на биткойны и падения ликвидности на стороне продаж ликвидные запасы биткойнов упали до самого низкого уровня за всю историю с точки зрения ежемесячного спроса.

«По нашим оценкам, нынешних запасов ликвидности на стороне продажи биткойнов достаточно только для покрытия спроса, растущего текущими темпами в течение двенадцати месяцев. Это учитывает только спрос со стороны аккумулирующих адресов, который можно рассматривать как нижний предел спроса на биткойны», Об этом заявил CryptoQuant.

Удаление BTC с CEX за пределами США приведет к дальнейшему сокращению запасов ликвидных биткойнов до шести месяцев, поскольку спотовые ETF США будут получать BTC только от местных организаций.

Источник