Биткойн вблизи критического ретеста: Какая из этих исторических моделей повторится?

Данные по цепочке показывают, что индикатор Bitcoin находится вблизи важного ретеста, который может решить, куда криптовалюта пойдет дальше.

По какому образцу пойдет биткоин дальше: 2016 или 2019?

Как отмечает аналитик в сообщении CryptoQuant, SOPR BTC для краткосрочных держателей приближается к базовому уровню. Коэффициент прибыли на выходе" (SOPR) - это индикатор, который показывает, продают/перемещают ли инвесторы Bitcoin свои монеты с прибылью или с убытком в данный момент.

Когда значение этой метрики больше 1, это означает, что средний держатель на рынке получает определенную прибыль от своей продажи в данный момент. С другой стороны, значения ниже этого порога говорят о том, что на рынке в данный момент преобладают убытки.

Естественно, что SOPR, в точности равный базовому значению 1, означает, что общая сумма реализуемых прибылей в точности уравновешивает сумму убытков, поскольку рынок в целом нейтрален.

Эта SOPR предназначена для всего рынка биткойнов, но в контексте текущего обсуждения актуальной является версия метрики для отдельного сегмента рынка - "краткосрочных держателей" (STH).

В группу STH входят все инвесторы, которые приобрели свои монеты менее 155 дней назад. В эту когорту обычно попадают "слабые руки" рынка, которые могут легко реагировать на колебания рынка.

Итак, вот график, показывающий динамику 90-дневной и 365-дневной скользящих средних (MA) Bitcoin STH SOPR за последние несколько лет:

Похоже, что в последние дни обе метрики находятся выше базового уровня: Источник: CryptoQuant

Как видно из приведенного выше графика, 90-дневная МА биткойна STH SOPR (выделена желтым цветом) пробилась выше базовой линии 1 еще в начале года, когда это ралли только начиналось.

Этот прорыв свидетельствовал о переходе этих инвесторов к продаже прибыли, что исторически наблюдалось во время всех предыдущих крупных ралли криптовалюты.

После того как последний этап ралли биткоина превысил отметку 30 000 долларов, 365-дневная МА индикатора (выделена синим цветом) также смогла подняться выше этой отметки.

Однако в то время как это происходило, 90-дневная МА фактически двигалась вниз и сейчас, приближаясь к базовой отметке 1, пересекается ниже 365-дневной МА.

На графике квант отметил два предыдущих случая, когда в активе формировался тренд, подобный этому. Так, в 2016 году, когда 90-дневная MA после формирования аналогичной структуры повторно протестировала отметку 1, метрика нашла поддержку на уровне безубыточности. Этот отскок поддержал биткоин, и в итоге монета переросла в бычий рынок.

Однако в 2019 году ретест 90-дневной МА STH SOPR не удался, и над монетой вновь закрепился медвежий тренд. Только через 160 дней вернулись бычьи настроения и произошло ралли.

Поскольку нынешний рынок биткоина, похоже, находится в том же положении, что и эти два исторических события, не исключено, что он может последовать примеру одного из них. Остается только догадываться, какую из этих моделей актив может продемонстрировать на этот раз.