Биткойн (BTC) в этом году продемонстрировал впечатляющее двузначное ралли, но в последнее время цифровой актив изо всех сил пытался преодолеть сопротивление в 45 000 долларов. Этот уровень не имеет исторического значения, потому что его легко преодолевали несколько раз. То же самое можно сказать и о капитализации биткойнов в 850 миллиардов долларов, что и близко не соответствует 1,4 триллиона долларов серебра или рыночной стоимости Amazon и Google в 1,7 триллиона долларов.
Рыночную капитализацию биткойнов часто сравнивают с золотом, которое имеет общую стоимость 12,3 триллиона долларов и в настоящее время является ведущим глобальным решением для сохранения стоимости. Таким образом, ответ на сопротивление в 45 000 долларов может заключаться в сравнении институциональными инвесторами BTC с золотом. Глядя на активы институциональных инвесторов под управлением и ежедневный объем торгов, можно сделать вывод, что 93-процентная скидка на рыночную капитализацию биткойнов оправдана.
Тезис о «цифровом золоте» подтверждается
Золото всегда рассматривалось как прокси для Биткойна, и Cointelegraph ранее освещал несколько вариантов использования Биткойна, но повествование о том, что это цифровое хранилище стоимости, всегда было его флагманской особенностью.
Правительства по всему миру ввели более строгий финансовый контроль по многим причинам, что может усилить суверенные и децентрализованные преимущества криптовалюты. Например, китайская система социального кредита помещает правонарушителей в черный список социального кредита, что не позволяет им получать кредиты или даже пользоваться транспортной системой.
Совсем недавно, 15 февраля, недолговечный Закон Канады о чрезвычайных ситуациях предоставил финансовым учреждениям право по своему усмотрению замораживать банковские счета протестующих без каких-либо гражданских обязательств. Другим примером является то, что на этой неделе в отношении россиян были введены санкции в отношении платежных сервисов, таких как Apple Pay и Google Pay.
Эти события могут сделать анализ соотношения золота и рыночной капитализации биткойнов еще более актуальным.
Согласно приведенным выше данным, текущая рыночная капитализация BTC в размере 837 миллионов долларов США соответствует примерно 7% золота. Чтобы оценить, как оцениваются эти рынки, нужно сравнить их ежедневный объем торгов и институциональные активы.
Криптовалюты известны завышенными биржевыми цифрами, но некоторые провайдеры, в том числе Nomics, имеют свои собственные скорректированные расчеты объема.
Приведенные выше данные показывают 30-дневный объем обмена биткойнов в размере 404 миллиардов долларов, что эквивалентно 13,5 миллиардам долларов в день. Согласно отчету CryptoCompares за февраль 2022 года, биржевые продукты, такие как Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), увеличили ежедневную ликвидность еще на 0,4 миллиарда долларов. Таким образом, в настоящее время биткойн представляет собой совокупный средний дневной объем в 13,9 миллиарда долларов.
Между тем, по данным GoldHub, ежедневная ликвидность золота составляет 170 миллиардов долларов, включая зарегистрированные внебиржевые транзакции. Это в дополнение к регулируемым фьючерсным рынкам и продуктам, торгуемым на бирже золота. Таким образом, объем биткойнов в настоящее время составляет примерно 8% золота.
Золотой ETF против биржевых продуктов Биткойн
Многочисленные биржевые продукты биткойнов, такие как Grayscale GBTC и биржевые ноты, значительно выросли. В результате под управлением находятся активы на сумму 37,8 млрд долларов, заблокированные в биржевых продуктах Биткойн. Это эквивалентно 4,5% текущей рыночной капитализации криптовалютных рынков в размере 840 миллионов долларов.
Согласно данным GoldHub на 25 февраля, продукты ETF, обеспеченные золотом, составляют 221,2 миллиарда долларов. За исключением совокупного 61% нефинансового использования золота (ювелирные изделия, промышленность и прочее), оставшаяся рыночная капитализация составляет 6,0 триллиона долларов. Таким образом, фонды биржевых инвестиционных инструментов соответствуют 3,7% скорректированной рыночной стоимости золота.
При цене 45 000 долларов средний объем торгов биткойнами и активы институциональных инвесторов примерно соответствуют рынкам золота. В то время как уровень рыночной капитализации в 850 миллионов долларов может быть краткосрочной проблемой для инвесторов, у криптовалюты есть и другие новые варианты использования, такие как каналы микроплатежей в Сальвадоре, использующие технологию Lightning Network.
Поскольку «цифровое золото» становится лишь частью модели оценки биткойнов, трейдеры, вероятно, будут оценивать более высокий потенциал роста, и, следовательно, уровень в 45 000 долларов должен стать далеким воспоминанием.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
