Биткойн (BTC) заменяет золото, даже когда регуляторы США пытаются помешать его продвижению, заявил 16 августа Майк МакГлоун из Bloomberg Intelligence.
Старший стратег по сырьевым рынкам отметил, что «оцифровка денег и финансов» обеспечила более высокий рост рынков биткойнов по сравнению с золотом, отметив, что те же факторы помогли доллару США «быстро и органично» завоевать господство над драгоценным металлом.
Комментарии МакГлонса появились как выводы из недавней трехдневной конференции в отеле New Hampshires Bretton Woods, на которой присутствовали экономисты, макроаналитики и инвесторы, в том числе Fidelity Investments Джурриен Тиммер, Morgan Stanleys, Эми Ольденбург и другие.
Бреттон-Вудс популярен среди экономистов тем, что в 1944 году принимал у себя валютно-финансовую конференцию Организации Объединенных Наций, которая позже привела к обязательству Соединенных Штатов, Канады, стран Западной Европы, Австралии и Японии привязать свои валюты к золоту.
В результате новое денежное учреждение заработало себе титул «Бреттон-Вудской системы».
Но 15 августа 1971 года 37-й президент США Ричард Никсон исключил доллар из золотого стандарта. Многие экономисты приветствовали этот шаг, ссылаясь на эталонное мнение Джона Мейнарда Кейнса о том, что золотой стандарт был «варварским пережитком».
Последняя конференция «Бреттон-Вудс: перестройка» стала метафорической данью конца Бреттон-Вудской системы, сосредоточив внимание на новых финансовых активах, таких как Биткойн, которые угрожают сместить «долларовую гегемонию» и стать следующим глобальным резервным активом.
Тем самым Биткойн напрямую бросил вызов позиции золота как традиционного конкурента доллара, что, как заявил МакГлоун, уже происходит.
# Оцифровка денег и финансов происходит быстро и органично, # доллар приобретает доминирующее значение, # биткойн заменяет золото, и регулирование США вряд ли помешает его продвижению - это наши ключевые выводы из конференции #BrettonWoods: The Realignment. pic.Twitter.com/Oy11l68Oqs
- Майк МакГлоун (@ mikemcglone11) 16 августа 2021 г.
Пять десятилетий доминирования доллара
Историк экономики Принстонского университета Гарольд Джеймс в своей статье в июле 2021 года утверждал, что «цифровые технологии приводят к новой денежной революции, которая может полностью положить конец глобальному господству доллара», намекая на роль криптоактивов, таких как Биткойн и Эфириум, могут сыграть мировая экономика.
Заявления появились, несмотря на способность доллара пережить самые худшие из глобальных экономических условий за последние пять десятилетий и стать мировым резервным активом.
В частности, так называемый шок Никсона в 1971 году привел к двойной цифровой инфляции в США, в результате чего доллар упал более чем на 50% по отношению к японской иене и немецкой немецкой марке. Но ни одна валюта не могла заменить доллар в гонке за глобальную гегемонию бумажных денег.
Доллар продемонстрировал сильное оживление в начале 1980-х годов. Он продемонстрировал аналогичный рост во второй половине 1990-х - во время бума и спада доткомов. Доллар также невредимым прошел через финансовый кризис 2008 года и экономический кризис, вызванный COVID-19.
Впереди долларовый шок?
Но почему доллар выжил? Обозреватель Bloomberg Найл Фергюсон в своем последнем отчете привел три причины.
Во-первых, доллар получил поддержку от политики повышения процентных ставок Федеральных резервов, чтобы изменить ожидания.
Во-вторых, либерализованные рынки капитала, вызванные бумом на рынках евродолларов и нефтедолларов, повысили международную полезность долларов, побудив иностранные центральные банки использовать их для выполнения международных сделок.
В-третьих, право правительства США вводить финансовые санкции в отношении стран, которые оно считало недисциплинированными по отношению к политике Белого дома, особенно после атак на Всемирный торговый центр 11 сентября 2001 года, сделало доллар финансовым оружием.
Но Джеймс отметил, что доллар столкнулся с беспрецедентными экономическими условиями после кризиса Covid-19. За последние 18 месяцев дефицит США вырос до 13,4% от валового внутреннего продукта (ВВП), что стало вторым по величине с момента окончания Второй мировой войны.
Ожидается, что он вырастет после только что принятого Сенатом законопроекта об инфраструктуре на 1 триллион долларов. Бюджетное управление Конгресса сообщило, что этот стимул увеличит дефицит бюджета еще на 256 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия.
Между тем ожидается, что к концу этого года будет принят еще один пакет стоимостью 3,5 триллиона долларов, направленный на борьбу с бедностью и климатом. В результате Джеймс отметил, что растущий дефицит снизил перспективы роста доллара на мировых рынках. Он написал:
«Некоторые опасности уже видны на рынке казначейства, где наблюдается дефицит ликвидности (в 2020 году) и ослабление внешнего спроса [...] Таким образом, новые деньги могут положить конец долгому периоду долларовой гегемонии».
Биткойн сражается с золотом как альтернативой доллару
Мягкая денежно-кредитная политика Федеральных резервов привела к сверхзвуковому росту цен на рынке биткойнов, так что сильные движения вверх превзошли золото, традиционный актив хеджирования.
Партнер Pomp Investments Энтони Помплиано, давний сторонник Биткойна, сказал в записке для клиентов, что если кто-то хранит свое состояние в долларах, облигациях или золоте, их инвестиции принесут «отрицательную реальную норму прибыли».
«По сути, вы остаетесь с биткойнами или акциями, что заставляет вас задуматься о выделении биткойнов, учитывая высокую степень волатильности, которая, вероятно, будет способствовать превосходству акций в течение достаточно длительного периода времени».
Заявления Помплианоса появились, несмотря на потенциальные проблемы регулирования для развивающихся цифровых активов, как отметил МакГлоун в своем твите в понедельник. Криптоиндустрия столкнулась с волной атак со стороны министра финансов Джанет Йеллен, сенатора-демократа Элизабет Уоррен и председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера.
Но МакГлоун отметил, что жесткие правила не смогут помешать продвижению биткойнов по отношению к золоту. Кроме того, Лиам Басселл, руководитель отдела корпоративных коммуникаций в службе криптовалюты Banxa, отметил, что регуляторы США не желают останавливать Биткойн; они хотят защитить американских инвесторов от мошенничества.
«Незаконные схемы привели к 82 135 случаям мошенничества с криптовалютой только в 2020 году», - сказал Басселл, добавив:
«Регулирующие органы США, которые предположительно касаются цифровых активов (CFTC, SEC и FINRA), открыты для диверсификации инструментов, если эти инструменты являются справедливыми и работают прозрачно».Источник
