Богатый событиями 2021 год для BlockFi продолжился во второй половине года, поскольку государственные регулирующие органы в США начали принимать жесткие меры в отношении криптовалютных процентных счетов компании. Этот шаг, вероятно, станет еще одной головной болью для небанковского кредитора в год значительных сборов средств и планов публичного листинга, перемежающихся противоречиями и техническими ошибками.

Государственные регуляторы, преследующие криптовалютные процентные счета, также могут служить проводником возможных федеральных правил, нацеленных на рынок криптовалютных кредитов. Действительно, такой сценарий мог бы быть возможен, учитывая текущее внимание к регулированию цифровой валюты в Америке.

От сокращения централизованных крипто-кредиторов центр внимания может переместиться на их децентрализованных коллег, особенно в контексте такой риторики, как «финансовые 9/11», приписываемые децентрализованным финансам (DeFi) членами Конгресса. Действительно, основатель MakerDAO Руне Кристенсен недавно предупредил, что жесткие меры США в отношении этого сектора будут «собственной целью» в 10 раз более суровыми, чем заявленное Китаем затыкание рта перед технологическими гигантами частного сектора.

Прекратить и воздерживаться

Только в июле BlockFi получил уведомления о прекращении и воздержании от трех штатов США. Регулирующие органы Нью-Джерси, Алабамы и Техаса обвинили компанию в размещении нелицензионных ценных бумаг.

Эта, казалось бы, скоординированная нормативная проверка, как сообщается, зависит от продукта криптовалютных сбережений и кредитов BlockFi, в котором пользователи могут вносить свои криптовалюты на процентные счета, получившие название BlockFi Interest Accounts (BIA), и использовать их в качестве обеспечения для получения кредитов. Регулирующие органы в этих штатах заявляют, что продукт представляет собой предложение нелицензионных ценных бумаг.

Все началось ранее, в июле, с того, что Бюро по ценным бумагам Нью-Джерси издало приказ о прекращении и воздержании от BlockFi, объявив мораторий на открытие новых счетов компанией. Первоначально планировалось, что вступит в силу 22 июля, приказ был отложен на неделю и теперь перенесен еще на месяц на фоне продолжающихся переговоров между BlockFi и регулятором Нью-Джерси.

В заявлении, опубликованном на сайте компании, генеральный директор BlockFi Зак Принс заверил клиентов, что компания продолжает диалог с регулирующими органами. Принс указал на решение Бюро по ценным бумагам Нью-Джерси отложить действия против BlockFi как на подтверждение усилий компании по преодолению текущих нормативных препятствий.

Алабама вскоре последовала их примеру, издав приказ о предъявлении обвинений, утверждая, что BlockFi финансирует свою деятельность по кредитованию криптовалюты за счет продажи нелицензионных ценных бумаг. У компании есть 28 дней с даты уведомления, чтобы указать причину, по которой оно не должно быть подано с приказом о прекращении и воздержании, как это было в Нью-Джерси.

Как ранее сообщал Cointelegraph, Техас также присоединился к регулирующей кампании против BlockFi. Совет по ценным бумагам Техаса планирует провести слушания в октябре, чтобы решить, запретить ли BlockFi предлагать услуги криптографического кредитования в штате.

Как и в случае с Нью-Джерси и Алабамой, регулирующие органы в Техасе заявляют, что тот факт, что BlockFi работает как криптовалютный бизнес, не исключает его действия из закона о ценных бумагах. В другом заявлении на своем веб-сайте BlockFi выразил несогласие с мнением о том, что BIA являются ценными бумагами.

По словам Принца: «В конечном счете, мы рассматриваем это как возможность для BlockFi помочь определить нормативную среду для нашей экосистемы». Еще в июне генеральный директор BlockFi утверждал, что интерес регулирующих органов положительно влияет на крипто-экосистему.

Рынок криптовалютного кредитования не за горами?

Текущие регуляторные проблемы BlockFi также поднимают более серьезную проблему крипто-кредиторов, которые, по-видимому, находятся под более пристальным вниманием регулирующих органов. Судя по точной формулировке уведомлений, поданных Нью-Джерси и Алабамой, регулирующие органы в этих штатах, по-видимому, классифицировали BIA как продукт, а не как счет.

Несмотря на то, что это небанковская организация, есть аргумент, что BlockFi предлагает то, что сродни обычному сберегательному счету, предоставляемому банками, хотя в случае BlockFi для биткойнов (BTC), Ether (ETH) и стейблкоинов. Объединяя депозиты пользователей, компания может предлагать кредиты как розничным, так и институциональным клиентам.

Вкладчики поощряются годовой доходностью до 8,5% для стейблкоинов с привязкой к доллару и около 4% для депозитов в BTC, что на несколько порядков выше, чем в среднем 0,03% для сберегательных счетов в США. Помимо высокой процентной доходности, вкладчики также имеют доступ к кредитным линиям под свои криптовалютные депозиты.

Рассматривая BIA как продукт, регулирующие органы, такие как в Нью-Джерси и Алабаме, могут заявить, что процентные счета для крипто-кредитования BlockFi квалифицируются как ценные бумаги. Между тем, такое обозначение обычно не присваивается депозитным сертификатам (CD), несмотря на то, что последние ведут себя во многом так же, как ценные бумаги в соответствии с определениями, изложенными в Законе о ценных бумагах 1933 года.

Однако важно отметить, что эти действия основаны на уникальных законах штата и могут не иметь ничего общего с федеральными мандатами. Разнообразие юрисдикций Америки, которое часто приводит к путанице нормативных актов по государственному признаку, является обычным препятствием для соблюдения нормативных требований для криптовалютных предприятий и всей индустрии финансовых технологий в целом.

Таким образом, при отсутствии федеральных мандатов, которые могут предлагать некоторую форму упреждения, BlockFi и крипто-кредиторы могут вскоре столкнуться с более обременительными законами штата. В беседе с Cointelegraph Дин Стейнбек, президент и генеральный советник компании по разработке блокчейнов Horizen Labs, заявил, что регулирующие меры против таких компаний, как BlockFi, неизбежны, добавив:

«К сожалению, я думаю, что это лишь вопрос времени, когда федеральные регуляторы начнут преследовать централизованные« криптобанки », которые предлагают своим пользователям фиксированные проценты по криптовалютным депозитам. о конкретном агентстве, которое решит преследовать эти претензии ".

Комментируя возможный путь таких регулирующих действий, Стейнбек заявил, что, поскольку процентные инструменты являются «уже хорошо регулируемыми продуктами», возможно, нет необходимости в специальной правовой политике в отношении их криптографических аналогов. «Регулирующим органам просто необходимо уточнить, какой режим регулирования регулирует эти типы криптовалютных депозитов и займов», - добавил Стейнбек.

До сих пор Комиссия по ценным бумагам и биржам США ограничила свое участие в надзоре за криптовалютным кредитованием расследованиями и предъявлением обвинений нескольким компаниям, работающим на рынке. Однако в связи с повышенным вниманием некоторых членов Конгресса к американской криптовалютной индустрии, решение SEC о том, являются ли «продукты» криптовалютных займов ценными бумагами, может стать возможным в будущем.

События BlockFi в 2021 году

Крипто-кредитование началось в 2019 году и до лета 2020 года DeFi, возможно, было одним из самых быстрорастущих рынков во всем криптосекторе. Сообщается, что BlockFi управляет активами на сумму более 14,7 млрд долларов США со своих процентных счетов в криптовалюте и достигла оценки около 3 млрд долларов США после раунда финансирования серии D в размере 350 млн долларов США в марте.

В июне компания объявила о планах по еще одному раунду инвестиций со стороны ведущих спонсоров и частных инвесторов, оценка которых может приблизиться к 5 миллиардам долларов. Ранее в этом году, когда биткойн и рынок криптовалют стремительно взлетели до новых ценовых максимумов, клиенты BlockFi, казалось, получали рекордные процентные выплаты по своим депозитам в криптовалюте и стейблкоинах.

Тем не менее, в 2021 году для компании не было гладко, произошло несколько инцидентов, которые можно было бы назвать кошмаром в сфере связей с общественностью. Сообщается, что до раунда финансирования компании в размере 350 миллионов долларов в марте около 500 ее клиентов стали жертвами расистских и вульгарных атак по электронной почте. В мае компания по ошибке отправила огромные платежи победителям рекламной кампании, при этом некоторые люди якобы получили сотни биткойнов.

Регуляторная жара BlockFi во второй половине 2021 года также совпала с периодом низкой активности для компании с точки зрения движения средств к майнерам и биржам и обратно. Данные внутрисетевой аналитической платформы CryptoQuant показывают минимальную активность между BlockFi и майнерами и криптовалютными биржами в последний месяц, при этом резервы компании также находятся на самом низком уровне с первого квартала 2020 года.

BlockFi, собрав сотни миллионов долларов в нескольких раундах сбора средств, как сообщается, рассматривает публичный листинг, чтобы пополнить ряды публично торгуемых многомиллиардных крипто-фирм. Неясно, как текущие проблемы регулирования могут повлиять на попытку компании стать публичной.

Источник