Богатство биткоина переходит из старых рук в новые, почему это позитивно

Данные по цепочке показывают, что биткоин постепенно переходит от старых держателей к новым инвесторам, что может быть позитивным признаком для рынка.

Коэффициент RHODL биткоина в последние дни поднимается вверх

Согласно данным аналитической компании Glassnode, специализирующейся на анализе цепочек, подобная тенденция обычно наблюдается в середине циклических переходов. Коэффициент "реализованного HODL (RHODL)" - это показатель, который говорит нам о соотношении между запасами, находящимися в руках держателей 1-недельной давности и инвесторов, которым от 1 до 2 лет.

Точнее говоря, этот показатель измеряет не просто объем рыночной капитализации, принадлежащей этим группам, а скорее "реализованную капитализацию". Этот метод капитализации рассчитывает стоимость предложения, предполагая, что каждая монета стоит не текущую спот-цену, а цену, по которой она в последний раз перемещалась по блокчейну.

Здесь инвесторы возрастом 1 неделя представляют самых молодых участников BTC, которые только что купили свои монеты. Таким образом, реализованный капитал, которым они владеют, дает представление о богатстве, которым владеют новички.

С другой стороны, 1-2-летние инвесторы BTC - это сегмент долгосрочных держателей, что означает, что они являются более опытными игроками на рынке.

Поскольку коэффициент RHODL сравнивает запасы этих молодых и старых держателей (правда, только некоторых их сегментов), он может дать представление о том, как эти запасы меняются относительно друг друга.

Итак, вот график, который показывает тенденцию соотношения биткоина и RHODL за последние несколько лет:

Похоже, что в последние дни стоимость метрики росла | Источник: Glassnode в Twitter

Как видно из приведенного выше графика, Glassnode отметил более широкие тенденции, которым следовал индикатор во время предыдущего цикла, а также в текущем цикле биткоина.

Похоже, что во время медвежьих рынков как в предыдущем, так и в текущем циклах, индикатор наблюдал постоянный нисходящий тренд. Это означает, что молодые инвесторы уходили с рынка, в то время как долгосрочные держатели накапливали средства.

Эта тенденция имеет смысл, поскольку молодые инвесторы будут постоянно попадать в убытки во время нисходящего тренда медвежьего рынка, поэтому многие из них будут быстро продавать свои активы.

После формирования дна медвежьего рынка в прошлом цикле соотношение Bitcoin RHODL остановило свое падение и вскоре развернуло тенденцию, когда появился свежий бычий импульс в виде ралли в апреле 2019 года.

Аналогичная тенденция наблюдается и в текущем цикле, предполагая, что дно после обвала FTX в ноябре 2022 года, возможно, все-таки было дном.

Как и во время ралли в апреле 2019 года, индикатор двигался вверх во время текущего ралли. Это говорит о том, что новые участники снова заинтересованы в накоплении криптовалюты.

Такой сигнал исторически был конструктивным для Биткойна: подобное смещение рынка от долгосрочных держателей в сторону новых рук часто приводит к полномасштабным бычьим рынкам.