Последние 12 дней курс биткоина (BTC) колебался от $30 400 до 36 400, и было трудно определить точную причину отсутствия аппетита у инвесторов. Некоторые аналитики указывают на то, что разблокирование Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в середине июля наконец-то дало возможность институциональным инвесторам разгрузить свои фонды, но вряд ли это главная причина.
Между тем, лидеры отрасли предполагают, что "подавление криптовалютного регулирования", происходящее в США, сильно влияет на настроения инвесторов, и это мнение особенно проблематично, учитывая, что Китай недавно запретил всю деятельность по добыче криптовалют в стране.
Наконец, известные критики биткоина, включая Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, заявили, что криптовалюта "провалилась" как валюта.
Дамодаран особо подчеркивает ограниченность использования биткоина в микротранзакциях, хотя Сальвадор продвигает план по демократизации решения Lightning Network.
Быки имеют больше шансов на победу в недельной экспирации
После того, как в пятницу медведи одержали победу в недавней квартальной экспирации опционов на сумму $3 млрд, на этот раз ветер, возможно, переменил направление в пользу быков. Если на прошлой неделе уровень $34 000 обеспечил преимущество в $310 млн. для нейтрально-медвежьих опционов пут, то в предстоящую пятницу, 2 июля, ситуация совершенно иная.
Первоначальная картина рисует нейтральную структуру, при этом открытый интерес по опционам колл от нейтрального к позитивному преобладает на 8% в соответствии с соотношением колл к пут. Из $445 млн открытого интереса $230 млн приходится на нейтрально-бычьи опционы колл, что дает небольшое преимущество быкам. Однако более подробные данные позволяют взглянуть на ситуацию под другим углом.
Только 18% защитных опционов пут были размещены на страйках стоимостью $33 000 или выше. Таким образом, если биткоин будет торговаться выше этого уровня в 8:00 утра по Гринвичу в пятницу, эти нейтрально-медвежьи инструменты будут стоить всего 38 миллионов долларов.
$34 000 - это уровень, который может стать решающим или переломным для обеих сторон
С другой стороны, быки, вероятно, попытаются защитить уровень $34 000, в результате чего открытый интерес по опционам колл (покупка) составит $45 млн.
По правде говоря, у обеих сторон есть стимулы нарушить это разумное равновесие на уровне $34 000. Например, выше $35 000 преимущество "быков" увеличилось с $7 млн до $57 млн.
И наоборот, медведи имеют преимущество, если биткоин торгуется ниже $33 000. В этом случае открытый интерес по защитным опционам пут на 31 млн долларов выше, чем по нейтрально-бычьим опционам колл.
Подводя итог, невозможно предсказать, какая из сторон окажется сильнее по итогам пятничной экспирации. Однако впервые за последние четыре недели у быков есть все шансы на победу.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
