Aave, управляющий токен протокола децентрализованных финансов (DeFi) Aave, в период с 30 июля по 1 августа упал на 17%, достигнув отметки 62 долл.
Хотя уровень поддержки $62 продемонстрировал свою устойчивость, текущая цена $64,40 все еще на 12% ниже дневного закрытия 30 июля. Сейчас инвесторы задаются вопросом, свидетельствует ли это движение о более осторожном подходе к сектору или же давление на цену токена AAVE оказывают другие факторы.
Отчасти недавнее движение токена AAVE можно объяснить рисками каскадных ликвидаций по протоколам DeFi, возникшими в результате эксплуатации пула Curve Finance, начавшейся 30 июля. Однако децентрализованный протокол ликвидности Aaves успешно пережил предыдущие идентичные сценарии, и в его защитном модуле депонировано значительное количество средств в размере 295,6 млн. долл.
Примечательно, что Михаил Егоров, основатель Curve, в настоящее время владеет значительным кредитом в размере 76,6 млн. долл. под залог 357,3 млн. токенов CRV в трех приложениях DeFi, как сообщает Delphi Digital. Это составляет 40,5% от всего объема циркулирующего предложения CRV и представляет собой риск для экосистемы, вызывая опасения относительно возможных последствий ликвидации для основных протоколов, включая Aave.
18/ Обновление: Погасив часть кредитов, Егорову удалось существенно снизить ликвидационные цены.
- Delphi Digital (@Delphi_Digital) 1 августа 2023 г.
*Примечание к его позиции по Fraxlend: Utlization снизилась до 37%, поэтому APY должна продолжать снижаться* pic.Twitter.com/LUyeopWRMp
По данным Delphi Digital, конкретно на Aave Егоров владеет 267 млн. токенов CRV, подкрепляя ими кредит в размере 54,2 млн. Tether (USDT). При пороге ликвидации 55% текущая ликвидационная цена токена CRV составляет 0,37 доллара США, что на данный момент представляется относительно безопасным. Однако необходимо отметить, что Егоров платит за этот кредит значительную ставку в 50% годовых.
Эта ситуация служит доказательством того, что Aave и другие ведущие протоколы DeFi работают так, как задумано, без специальных правил и льгот, даже для основателей проектов. В то время как фиаско с токенами Curve продолжается, в протоколе Aave нет никаких явных проблем, если не считать того, что известные игроки предприняли решительные действия по закрытию своих позиций.
Торговля стейблкоином Aave ниже $1 вызывает постоянную озабоченность
Еще одним фактором, влияющим на динамику курса токена AAVEs, является стейблкоин GHO, который с момента своего запуска 16 июля торгуется ниже отметки в 1 доллар. По мнению аналитика по цепным данным и исследованиям компании 21Shares Тома Вана, низкая фиксированная ставка заимствования стабильных монет представляет собой обоюдоострый меч.
Отсутствие интеграции с DeFi и возможностей фермерства для GHO отталкивает заемщиков от владения этим токеном, поскольку они ищут более высокую доходность в других стейблкоинах. Том Ван подчеркивает, что такое давление со стороны продавцов приводит к обесцениванию стейблкоина GHO на децентрализованных биржах.
Протокол Aave в настоящее время может похвастаться значительной суммой в $5,1 млрд. общей стоимости, заблокированной (TVL) в шести сетях, однако в течение одной недели этот показатель снизился на 12,5%. Для сравнения, объем TVL протоколов Uniswaps и Compounds остался относительно стабильным - 3,75 млрд. долл. и 2,23 млрд. долл. соответственно.
Однако стоит отметить, что годовой доход Aaves, по данным DefiLlama, составляет 12 млн. долларов, что значительно меньше, чем у Convex Finances - 52 млн. долларов и Radiants - 20 млн. долларов.
Несмотря на это, некоторые сторонники утверждают, что более высокие по сравнению с конкурентами тарифы Aaves оставляют возможность для потенциального роста доходов в будущем.
Последние события могли смягчить взгляды инвесторов на компанию Aave
В мае 2023 года в старой версии протокола Aave (v2) была обнаружена ошибка, которая не позволяла пользователям вывести активы на сумму 110 млн. долл. в рамках реализации Polygon Network. Проблема возникла в связи с исправлением кривой процентных ставок 16 мая, но была оперативно устранена в течение недели, и сообщений о потере средств в связи с этим не поступало.
Еще одно недавнее спорное событие на Aave произошло 12 июня, когда было внесено предложение не допускать дальнейшего накопления долга на конкретном счете, принадлежащем основателю компании Curve Михаилу Егорову. Этот шаг вызвал дискуссию среди участников, некоторые утверждали, что он нарушает принцип цензуроустойчивости или "нейтральности" в DeFi.
Несмотря на недавнее снижение цены токена AAVE на 17% и падение TVL на 12,5%, децентрализованное приложение Aaves остается сильным соперником в пространстве DeFi. Благодаря надежному страховому фонду и комиссионным сборам протокол хорошо подготовлен к колебаниям рынка и потенциальным рискам.
Хотя годовой доход Aaves может быть ниже, чем у некоторых конкурентов, более высокие комиссионные могут открыть путь к будущему росту доходов. В целом, прочный фундамент компании Aaves и значительный объем TVL свидетельствуют о ее устойчивости и потенциале для дальнейшего успеха.
Источник
