Цена на эфир остается слабой, несмотря на запуск ETF. Есть ли положительные признаки? (Битфинекс)

Цена эфира (ETH) упала более чем на 20% за последний месяц, несмотря на запуск спотовых биржевых фондов Ethereum (ETF) в США. С момента своего создания фонды стали свидетелями значительного оттока средств, что еще больше ослабило цену эфира.

Согласно последнему выпуску отчета Bitfinex Alpha, ETF Ethereum не смогли продемонстрировать устойчивость после первоначальных оттоков, как это сделали спотовые Bitcoin ETF в США после их запуска в начале этого года.

Цена эфира все еще слаба

Слабость цены эфира можно увидеть в паре ETH/BTC, которая находилась на нисходящей траектории после слияния Ethereum в сентябре 2022 года. В то время ETH демонстрировал относительную силу по отношению к биткойнам (BTC). Участники рынка ожидали, что запуск ETF Ethereum укрепит позиции ETH, но произошло обратное; Слабость пары ETH/BTC не только сохранилась, но и усилилась.

Ранее в этом месяце пара упала до самого низкого уровня примерно за три года, коснувшись 0,0367 ETH/BTC. Теперь он сталкивается с сопротивлением на уровне 0,0461, пике, зафиксированном в феврале 2021 года во время максимума цикла перед началом бычьего рынка ETH/BTC. Эту слабость также можно объяснить тем, что спотовые биткойн-ETF направляют пассивные потоки и повышают спрос на BTC — тенденция, которая остается новой для ETH с 23 июля.

«Эта продолжающаяся тенденция поднимает вопросы о неэффективности ETF Ethereum в балансировании динамики рынка между этими двумя основными криптоактивами. Продолжающееся отставание ETH от BTC предполагает наличие более глубоких рыночных сил, помимо простой доступности институциональных инвестиционных продуктов». Об этом сообщили аналитики Bitfinex.

Резкий отток из ETF

Аналитики выделили несколько факторов, которые способствовали падению ETH с момента запуска ETF. К ним относятся крупномасштабные продажи ETH со стороны производителей криптовалюты Jump Trading, Wintermute и Flow Traders, вялые настроения вокруг запуска ETF Ethereum, волатильность рынка и проблемы с ликвидностью, а также неблагоприятная макроэкономическая среда.

Кроме того, одним из заметных факторов, влияющих на слабость эфира, является скорость, с которой Grayscale Ethereum Trust (ETHE) видит отток и выталкивает предложение на рынок. По сравнению с Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), активы под управлением которого на 20-й торговый день после запуска составляли около 76,3%, активы под управлением ETHE составляли 70%.

Между тем, Bitfinex утверждает, что запуск ETF Ethereum летом, в период меньших объемов торгов и слабого участия инвесторов, также способствовал их низкой эффективности и, в свою очередь, снижению цены ETH.