Coinbase объявила во вторник о своем намерении привлечь $1 млрд посредством размещения конвертируемых облигаций, доступных исключительно квалифицированным институциональным покупателям.

Компания намерена использовать доходы от этого размещения для различных корпоративных целей, включая погашение долга и общие операционные расходы.

Погашение долга и стратегическое хеджирование

Облигации со сроком погашения 1 апреля 2030 года будут старшими необеспеченными обязательствами Coinbase, проценты по которым будут выплачиваться раз в полгода. Они также будут конвертированы в наличные деньги, обыкновенные акции Coinbase класса A или их комбинацию по усмотрению биржи. Конкретные условия, такие как процентная ставка и первоначальный курс конвертации, еще не определены и будут установлены после определения цены предложения.

Coinbase также планирует заключать частные сделки с ограниченными коллами с первоначальными покупателями, их аффилированными лицами и другими финансовыми учреждениями. Эти транзакции направлены на хеджирование от потенциального размывания обыкновенных акций класса А Coinbase после конвертации банкнот. Компания также ожидает участия в сделках с производными финансовыми инструментами в отношении ее обыкновенных акций класса А, цены на которые совпадают с ценами на облигации.

Поступления от размещения будут в основном направлены на погашение, выкуп или погашение существующих долговых инструментов, включая 0,50% конвертируемые старшие облигации со сроком погашения в 2026 году, 3,375% старшие облигации со сроком погашения в 2028 году и 3,625% старшие облигации со сроком погашения в 2031 году.

Coinbase также намерена использовать средства для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал и капитальные затраты, для покрытия расходов, связанных с транзакциями с ограниченным количеством вызовов.

Стратегия Coinbase

Coinbase принимает финансовую стратегию, аналогичную MicroStrategy. Крупнейший корпоративный держатель биткойнов приобрел 205 000 BTC на сумму почти 15 миллиардов долларов. Компания преимущественно использовала продажу конвертируемых облигаций для финансирования этих приобретений, накопив финансирование на сумму более 2 миллиардов долларов.

Только в этом месяце MicroStrategy успешно продала конвертируемых облигаций на сумму 700 миллионов долларов, превысив первоначально прогнозируемые 600 миллионов долларов из-за высокого спроса. Отдавая предпочтение конвертируемым облигациям вместо выпуска акций, Coinbase стремится предотвратить размывание собственности существующих акционеров — проблему, которая часто сопровождает продажи акций.

Это объявление было сделано на фоне бычьего роста на рынке криптовалют, когда Биткойн достиг рекордного максимума выше 72 000 долларов. Этот всплеск привел к росту цен на акции Coinbase, что побудило некоторых аналитиков Уолл-стрит пересмотреть свои взгляды на компанию. Рэймонд Джеймс и Goldman Sachs, первоначально настроенные по-медвежьи в отношении Coinbase, улучшили свою позицию, ссылаясь на благоприятные рыночные условия и позиционирование Coinbase внутри него.

Источник