CryptoQuant`s Bitcoin PnL Index формирует бычий кроссовер

Индекс PnL компании CryptoQuant`s Bitcoin on-chain недавно поднялся выше 365-дневной MA, пересечение которой исторически сигнализирует о начале бычьих рынков.

Индекс PnL на цепочке биткоина сформировал бычье пересечение

По данным аналитической компании CryptoQuant, индекс показывает сигнал на покупку для BTC прямо сейчас. CryptoQuant on-chain PnL index" - это метрика, которая объединяет три различных индикатора в один, чтобы указать на вершины, дно и циклические сдвиги в цене биткоина.

Первая из метрик, которые использует индекс PnL, - это "коэффициент MVRV", который представляет собой модель, проверяющую, переоценен или недооценен BTC в настоящее время, путем сравнения рыночной стоимости криптовалюты с моделью справедливой стоимости, называемой "реализованной стоимостью".

Второй важный показатель здесь - "NUPL", который говорит нам о том, имеет ли рынок биткоина в целом в настоящее время нереализованную прибыль или нереализованный убыток. Этот показатель может дать подсказку о том, есть ли сейчас мотив покупки или продажи среди инвесторов.

Наконец, существует коэффициент прибыли на выходе (SOPR), который отслеживает, продает ли средний держатель в данный момент в убыток или с прибылью. SOPR не следует путать с NUPL, поскольку величина, измеряемая NUPL, - это "нереализованная" прибыль/убыток, то есть прибыль или убыток, которые инвесторы накопили, но еще не собрали (или "реализовали"), поскольку им еще предстоит продать свои монеты.

На самом деле здесь интерес представляют две метрики SOPR: версия для краткосрочных держателей (STHs) и версия для долгосрочных держателей (LTHs). Весь рынок биткоина можно разделить на эти две группы, при этом критерием является то, что держатели, купившие в течение последних 155 дней, попадают в первую когорту, а те, кто купил до этого, попадают во вторую.

Теперь вот данные для индекса CryptoQuant on-chain PnL, который берет все эти различные показатели Биткоина и объединяет их в одну модель для криптовалюты:

Похоже, что ценность метрики резко возросла | Источник: CryptoQuant

Как видно из приведенного выше графика, индекс CryptoQuant on-chain PnL в последнее время резко поднялся из зоны исторического дна. График также включает кривую 365-дневной скользящей средней (MA) метрики, и очевидно, что индекс пересек выше этой MA при последнем всплеске.

Исторически такое пересечение в медвежьи периоды сигнализировало о переходе к раннему бычьему рынку. Если эта модель подтвердится и на этот раз, то текущий прорыв может стать хорошей новостью для продолжающегося ралли.

Однако в 2015 году первоначальный прорыв, подобный нынешнему, закончился неудачей, и только позже произошел успешный переход. Тем не менее, CryptoQuant отмечает, что "хотя все еще возможно падение индекса ниже, CryptoQuant PnL Index выдал окончательный сигнал на покупку BTC".