👋 Хотите работать с нами? CryptoSlate набирает несколько вакансий!
Bancor, децентрализованный AMM и обмен, временно приостановил свою функцию защиты от временных потерь, чтобы защитить протокол и его пользователей от «манипулятивного поведения». В объявлении, опубликованном 19 июня, Bancor заявил, что уверен, что меры обезопасят протокол, пока он работает над внедрением более эффективных средств защиты.
Однако вскоре за этим объявлением последовали слухи о возможном кризисе платежеспособности Bancor, который был оформлен как «мера предосторожности для пользователей». Криптовалютная индустрия, все еще страдающая от последствий Terra/LUNA и продолжающегося кризиса с Celsius, изобилует слухами о том, как Bancor решит свои проблемы с ликвидностью.
CryptoSlate обсудил с командой Bancor правдивость этих утверждений, события, которые привели к их решению приостановить защиту от непостоянных убытков, и шаги, которые они предпринимают для предотвращения подобных проблем в будущем.
Bancor пытается предотвратить последствия кризиса Цельсия
19 июня Bancor объявил, что временно приостанавливает работу функции защиты от непостоянных убытков (ILP). Торговля останется активной во всех пулах ликвидности в сети, и пользователи, которые останутся в протоколе, продолжат получать доход. После повторной активации ILP они смогут вывести свои полностью защищенные средства. Хотя вывод средств из протокола не был затронут, Bancor заявил, что приостановил новые депозиты в свои пулы ликвидности, чтобы «предотвратить путаницу».
Согласно сообщению в блоге компании, Bancor зарегистрировал аномалии в своих данных и имеет основания полагать, что они являются результатом манипулятивного поведения.
«Поэтому мы предпринимаем смелые меры для защиты протокола, временно приостанавливая защиту IL и предпринимая другие шаги для ограничения дальнейшего воздействия», — говорится в сообщении.
Однако слухи о возможном кризисе ликвидности в Bancor распространились со скоростью лесного пожара вскоре после объявления. Платформу обвинили в том, что она выиграла время, чтобы выяснить, как оставаться платежеспособной после того, как понесла убытки на собственном токене BNT, и преуменьшила серьезность проблемы.
в чем смысл защиты от непостоянных потерь, если она просто исчезает, когда она вам больше всего нужна LOL pic.Twitter.com/GAJyhr6Tib
— Коби (@cobie) 19 июня 2022 г.
Некоторые даже считают, что Bancor неизбежно попадет в смертельную спираль, поскольку его механизм ILP компенсирует поставщиков ликвидности путем чеканки новых BNT, перенося стоимость держателям BNT за счет инфляции.
Притворная игра Bancor по сокрытию IL терпит крах. Они печатают новые BNT для компенсации подводных LP и называют это «защитой IL». Стоимость переносится на держателей BNT через инфляцию, что вызывает дальнейший IL для всех других пар BNT и приводит к дальнейшей инфляции. Смертельная спираль. https://t.co/MbqPiL3sKB
— Хасу⚡️🤖 (@hasufl) 20 июня 2022 г.
Bancor подтвердил слухи о том, что недавний кризис Celsius был, по крайней мере, частично причиной проблем с IL на платформе. Компания заявила, что стоимость предоставления вознаграждений BNT поставщикам ликвидности была увеличена из-за недавней неплатежеспособности «двух крупных централизованных организаций», которые, по мнению многих, относятся к Celsius и Three Arrows Capital.
Эти две организации были «ключевыми бенефициарами» вознаграждений за добычу ликвидности BNT, поскольку они долгое время были поставщиками ликвидности в Bancor v2.1. Чтобы покрыть свои обязательства, эти организации неожиданно ликвидировали свои позиции в BNT и изъяли из системы крупные суммы ликвидности. В то же время «неизвестное лицо» открыло крупную короткую позицию по BNT, пояснил Bancor в своем посте.
Хотя это было бы решаемой проблемой для протокола с диверсифицированными пулами ликвидности, это серьезный риск для Bancor, поскольку все пары ликвидности в протоколе противоречат его собственному BNT.
Решение продолжать торговлю, ненавидя депозиты, также подверглось тщательной проверке. Некоторые критики заявили, что это позволяет держателям BNT сбрасывать токены, вызывая еще большее несоответствие в пулах ликвидности, которые теперь не имеют защиты IL.
Bancor отвечает на споры
Команда Bancor быстро отреагировала на разногласия, связанные с ее решением приостановить защиту IL. Нейт Хиндман, глава отдела роста протокола, сказал, что это объявление не имело целью преуменьшить серьезность ситуации, с которой столкнулся Bancor. 20 июня архитектор продуктов Bancor и руководитель отдела исследований Марк Ричардсон подробно обсудил последствия паузы в AMA в Твиттере.
Ричардсон объяснил, что решение оставить торги открытыми было практичным, поскольку повторная активация защиты IL потребует перебалансировки более 150 пулов ликвидности. Однако закрытие новых депозитов было этическим решением — Ричардсон сказал, что было бы несправедливо принимать новую ликвидность от пользователей, пока ситуация остается нерешенной.
Нейт Хиндман, руководитель отдела роста Bancor, сказал CryptoSlate, что нет места для спекуляций о платежеспособности Bancor.
«Все находится в сети. Вы можете видеть, сколько протокол должен выплатить в страховании IL. Мы не централизованный протокол, где это черный ящик, и человек может рисковать средствами пользователя. Эта прозрачность в том, сколько именно Страхование IL помогло нам быстро определить ситуацию и принять экстренные меры, предоставленные DAO, чтобы приостановить функцию страхования при снятии средств».
Когда дело доходит до обвинений в устойчивости механизма защиты IL Bancor, Хиндман сказал, что вокруг его модели страхования много путаницы.
«Некоторые люди думают, что мы компенсируем непостоянные убытки, просто печатая больше BNT. Это не совсем так. На самом деле Bancor предлагает своим поставщикам ликвидности страхование непостоянных убытков в обмен на часть торговых комиссий, заработанных на платформе».
Протокол имеет два способа генерирования этих комиссий, первый из которых — ликвидность, принадлежащая протоколу Bancor. Bancor размещает BNT в своих пулах и использует комиссию, полученную от ставок, для компенсации пользователям любых IL, которые они несут. Второй способ генерирования комиссий — через комиссию на уровне протокола, которая конфискует 15% всех доходов от торговли в сети и использует комиссию для покупки и сжигания vBNT.
Решение приостановить снятие средств было результатом «идеального шторма макроэкономических событий», кульминацией которого стал быстрый сброс вознаграждений за добычу ликвидности BNT, которые были «чрезмерно выпущены» в течение 18 месяцев. Хиндман сказал, что Bancor решил помешать горстке крупных игроков сбрасывать свои запасы вознаграждений BNT и снимать свои крупные доли ликвидности, чтобы защитить отдельных пользователей протокола.
«Чрезмерные расходы на вознаграждения за добычу ликвидности BNT в течение срока действия Bancor v2.1 создавали огромную нагрузку на защиту IL на фоне идеального шторма макрособытий. Это был первородный грех — перерасход на вознаграждения за добычу ликвидности», — сказал Хиндман CryptoSlate.
Он отметил, что, хотя Bancor по-прежнему уверен в надежности своей модели защиты IL даже в этих экстремальных условиях, протоколу необходимо защитить себя от чрезмерного демпинга BNT и больших коротких замыканий на собственном токене.
По словам Хиндмана, команда Bancor круглосуточно работает над тем, чтобы полностью восстановить систему защиты IL с улучшенными средствами защиты, но не может предоставить никаких дополнительных подробностей относительно того, когда это произойдет. Bancor также признал потребность в улучшенной аналитике с открытым исходным кодом, которая позволила бы сообществу оценивать возникающие риски и вовремя реагировать, чтобы избежать отключения функций.
Вооружившись классическим образованием и интересом к новостям, Анджела погрузилась в криптоиндустрию в 2018 году, потратив годы на освещение политики.
