Гонконг - одна из немногих стран мира (еще одна - Великобритания), где частные банки выпускают официальные банкноты. На сегодняшний день лицензию на печать банкнот гонконгского доллара имеют три банка, в то время как в большинстве стран выпуск банкнот осуществляется исключительно одним центральным банком или государственным эмиссионным органом.

Такая модель государственно-частного партнерства, вероятно, обеспечивает Гонконгу большую надежность системы, поскольку общепризнанно, что государственные монополии, основанные на законе, менее эффективны, чем приватизированные модели оптимизации предоставления товаров и услуг населению. Она также дает представление о том, как виртуальные активы могут быть интегрированы в финансовую систему города в ближайшем будущем.

Регуляторы Гонконга занимают прогрессивную позицию в развитии индустрии Web3 и виртуальных активов. После проведения в Гонконге в 2022 году Недели финтех-технологий, на которой HKMA и Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) объявили о планах по принятию официальной политики, стимулирующей развитие цифровых активов, город воспользовался позитивными настроениями и намерениями в отношении виртуальных активов, включая криптовалюты.

В то же время исторически сложившаяся в Гонконге бесперебойная работа децентрализованной модели эмиссии HKD позволяет говорить о большем потенциале тесного сотрудничества между регулирующими органами, традиционными финансовыми компаниями и компаниями, создающими виртуальные активы. Это только подстегнет более быстрое развитие рынка виртуальных активов, поскольку правительство неоднократно заявляло о намерении Гонконга занять лидирующие позиции в регионе на рынке цифровых активов. Фактически Гонконг является единственной юрисдикцией, где регулятор дал указание действующим банкам принимать и обслуживать криптовалютные компании. Даже в США во время разгара "бычьего бега" регуляторы не давали четких сигналов о намерениях.

Регуляторы Гонконга, стремясь к быстрому развитию сектора виртуальных активов в городе, добиваются ясности. Криптовалютные биржи получили мало двусмысленностей, поскольку с 1 июня этого года они должны получить полную лицензию SFC, чтобы легально работать в Гонконге. Устранение двусмысленности крайне важно для пограничной страны цифровых активов, чего так не хватает США.

Это вызвало множество положительных откликов и выходов на рынок компаний, специализирующихся на цифровых активах, а также здоровое развитие экосистемы, стремящейся к согласованию и взаимодействию с регулятивным режимом. Это резко контрастирует с разделением по принципу "они против нас", которое наблюдается между американскими регуляторами и сторонниками криптовалют.

Если модель эмиссии HKD является хоть каким-то признаком того, как могут развиваться события, участники рынка будут находить все больше и больше естественных областей для сотрудничества рынка и регулирующих органов. Мы можем ожидать коллективного формирования будущей политики и нормативных актов, а также совместных усилий по просвещению рынка, как, например, недавнее сотрудничество HKMA с местными банками и компаниями по борьбе с мошенничеством с кредитными картами.

Гонконг давно стал пионером в области финансовых рынков, и до сих пор инициативы правительства, подобные недавнему выпуску токенизированных "зеленых" облигаций, являются еще одним доказательством успешности государственно-частного партнерства. HKMA и правительство Гонконга успешно выпустили первые в мире токенизированные "зеленые" облигации, выпущенные правительством, причем объем токенизированных "зеленых" облигаций составил 800 млн гонконгских долларов. Токенизированные зеленые облигации были тщательно структурированы и выпущены совместно с рядом различных банков.

Кроме того, к 2024 г. город планирует ввести более четкий порядок лицензирования стабильных монет, а также принять другие меры, направленные на создание максимально четкой регуляторной среды для операторов.

Стаблкоины, представляющие собой криптовалюты, привязанные к стоимости общепризнанной фиатной валюты, такой как американский или гонконгский доллар, являются потенциальным игровым инструментом. Они представляют собой недостающий мост между традиционными финансовыми рынками и развивающейся цифровой экономикой, обеспечивая бесперебойность и эффективность цифровых транзакций.

Соавторами недавнего программного документа, в котором предлагалось ввести привязку стабильных монет к гонконгскому доллару, выступили Ван Ян - вице-канцлер Гонконгского университета науки и технологий и главный научный консультант Гонконгской ассоциации Web3, инвестор-ангел Цай Вэньшэн, основатель BlockCity Лэй Чжибинь и аспирант Вэнь Ичжоу. В докладе было предложено множество преимуществ, которые могут быть получены в результате создания такого инструмента, начиная от финансовой инклюзивности, повышения эффективности транзакций, снижения издержек, улучшения платежных систем и заканчивая укреплением финтех-возможностей города.

Продолжением темы государственно-частного партнерства является идея правительства разрешить частным организациям выпуск стейблкоинов. Такая модель потенциально обеспечит большее разнообразие в экосистеме стабильных монет, чем модель, основанная исключительно на государственном секторе. С точки зрения масштаба, стабильные монеты, привязанные к гонконгскому доллару, смогут воспользоваться огромными валютными резервами города, составляющими 430 млрд. долларов США, что обеспечит значительное преимущество по рыночной капитализации по сравнению даже с текущими предложениями стабильных монеток USDT и USDC.

В любом случае, ведущиеся в настоящее время дискуссии и возникающие шумы являются значительными позитивными индикаторами того, что Гонконг готов и хочет сделать следующий шаг. Учитывая опыт успешного применения государственно-частного партнерства при создании финансовых систем мирового класса, будущее города в области цифровых активов выглядит ясным и прогрессивным.

Источник