Глобальный инвестиционный офис Morgan Stanley по управлению активами опубликовал отчет об Ethereum (ETH), в котором утверждается, что доминирование блокчейна может уменьшиться, если возникнет сильная рыночная конкуренция.

Отчет инвестиционно-банковского гиганта называется «Криптовалюта 201: что такое Ethereum?» и он предоставляет подробное изложение экосистемы вместе с ее преимуществами и недостатками по отношению к биткойнам (BTC).

«Отчасти из-за своего более амбициозного адресуемого рынка Ethereum сталкивается с более конкурентными угрозами, проблемами масштабируемости и сложностями, чем Биткойн. Кроме того, Эфир более изменчив, чем Биткойн», — говорится в отчете.

Morgan Stanley утверждал, что Ethereum может потерять превосходство смарт-контрактов над более дешевыми и быстрыми блокчейнами — то, что часто утверждали сторонники рынка убийц Ethereum, который включает в себя такие сети, как Cardano (ADA), Solana (SOL), Polkadot (DOT) и Тезос (XTZ):

«Эфириум сталкивается с большей конкуренцией на рынке смарт-контрактов, чем Биткойн на рынке средств сбережения. Эфириум может потерять долю рынка платформы смарт-контрактов в пользу более быстрых или более дешевых альтернатив».

Инвестиционный банк также предположил, что Ethereum представляет больший инвестиционный риск, чем Биткойн, поскольку он сталкивается с большей конкуренцией на рынке смарт-контрактов, чем «Биткойн сталкивается на рынке средств сбережения».

«Для «использования» биткойнов требуется меньше транзакций на пользователя, что похоже на децентрализованный сберегательный счет. Спрос на Ethereum более тесно связан с транзакциями. Таким образом, аналогичные ограничения масштабирования вредят спросу на Ethereum больше, чем подавляют спрос на биткойны», — говорится в отчете. .

Другие опасения, высказанные по поводу сети, включали меняющийся нормативный статус приложений, созданных на Ethereum, таких как децентрализованные финансы (DeFi) и невзаимозаменяемые токены (NFT), которые могут подвергнуться строгим правилам в будущем, что приведет к снижению спроса на транзакции Ethereum.

В то время как централизация Ethereum также была подчеркнута, в отчете отмечается, что большая часть предложения эфира удерживается «относительно небольшим количеством учетных записей»:

«Он менее децентрализован, чем Биткойн: на 100 лучших адресов приходится 39% эфира, по сравнению с 14% у Биткойна».

Что касается бычьей стороны уравнения, в отчете Morgan Stanley утверждается, что Ethereum обладает большим рыночным потенциалом, чем биткойн, он имеет дефляционные черты благодаря механизму сжигания на основе транзакций, и его производительность значительно улучшится после возможного перехода на доказательство. Механизм консенсуса доли:

«Эфириум имеет гораздо больший адресный рынок, чем Биткойн, и поэтому может стоить больше, чем Биткойн, который является просто рынком для продуктов сбережения, таких как сберегательные счета и золото».

Источник