Индикатор Bitcoin (BTC) on-chain, который отслеживает объем предложения монет, удерживаемых долгосрочными держателями (LTH) в убытках, сигнализирует о том, что дно рынка может быть близко.

Жутко точный пандит о дне биткоина

По состоянию на 22 сентября около 30% биткоин-фондов LTH несли убытки из-за падения BTC с $69 000 в ноябре 2021 года до примерно $19 000 в настоящее время. Это примерно на 3-5% ниже уровня, который ранее совпадал с дном рынка биткоинов.

Например, в марте 2020 года цена биткоина упала ниже $4 000 на фоне обвала рынка под руководством COVID-19, который произошел, когда объем предложения BTC, удерживаемого LTH в убытке, поднялся до 35%, как показано ниже.

Предложение долгосрочных держателей биткоина в убытках. Источник: Glassnode
Предложение долгосрочных держателей биткоина в убытках. Источник: Glassnode

Аналогичным образом, дно биткоина в декабре 2018 года около $3 200 совпало с ростом показателя потерь LTH выше 32%. В обоих случаях BTC/USD последовал за этим, войдя в длинный бычий цикл.

Следовательно, количество LTH в убытке во время типичного медвежьего рынка имеет тенденцию достигать пика в диапазоне 30%-40%. Другими словами, цене биткоина еще есть куда падать - вероятно, в диапазон $10 000-$14 000, - чтобы "LTHs in loss" достигли исторического дна. 

В сочетании с метрикой предложения LTH, которая отслеживает предложение BTC у долгосрочных держателей, получается, что эти инвесторы накапливают и удерживают BTC во время рыночных спадов и распределяют его во время восходящих трендов, как показано ниже.

Общее предложение биткоинов, находящееся в распоряжении LTH. Источник: Glassnode
Общее предложение биткоинов, находящееся в распоряжении LTH. Источник: Glassnode

Поэтому следующий бычий рынок может начаться, когда общее предложение, удерживаемое LTH, начнет снижаться. 

Накопление биткоина является сильным

Между тем, количество адресов накопления последовательно увеличивалось в течение текущего медвежьего рынка, показывают данные. Метрика отслеживает адреса, которые имеют "как минимум два входящих непыльных перевода и никогда не тратили средства".

Bitcoin количество адресов накопления. Источник: Glassnode
Bitcoin количество адресов накопления. Источник: Glassnode

Интересно, что это отличается от предыдущих медвежьих циклов, когда количество адресов накопления падало или оставалось неизменным, как показано на графике выше, что говорит о том, что "ходлеров" не беспокоят текущие ценовые уровни. 

Кроме того, количество адресов с ненулевым балансом составляет около 42,7 млн. против 39,6 млн. в начале этого года, демонстрируя последовательный рост пользователей в условиях медвежьего рынка.

Bitcoin количество адресов с ненулевым балансом. Источник: TradingView
Bitcoin количество адресов с ненулевым балансом. Источник: TradingView

Технические показатели цены BTC намекают на дальнейшее снижение

Биткоин, тем не менее, пытается вернуть себе $20 000 в качестве поддержки в условиях повышения процентных ставок. Его корреляция с американскими акциями также намекает на вероятность снижения в 2022 году.

С технической точки зрения, биткоин может упасть еще ниже, к $14 000 в 2022 году, если его пробой чаши и руки оправдается, как показано ниже.

Трехдневный ценовой график BTC/USD с изображением фигуры "чашка и рука". Источник: TradingView
Трехдневный ценовой график BTC/USD с изображением фигуры "чашка и рука". Источник: TradingView

Такое движение должно подтолкнуть вышеупомянутую метрику "LTH в убытке" к области 32%-35% капитуляции, что в конечном итоге может совпасть с дном текущего медвежьего рынка. 

Источник