Ethereum продолжает вести с точки зрения стаблеков и токенизации, поскольку его поставка стаблеки достигает колоссальных 130 миллиардов долларов, а токенизированные казначейские обязательства, такие как Buidl, превышающие активы в размере 1,8 миллиарда долларов. Однако, несмотря на этот всплеск ликвидности, активность на Ethereum снизилась по сравнению с предыдущими годами.

Фактически, производительность эфира еще больше ослабла в первом квартале, так как отношение ETH/BTC упало до пятилетнего минимума.

Согласно последнему отчету «Метрики», это разрыв между сетью Ethereum, его расширение уровня 2 и рыночная стоимость ETH, по -видимому, зависит от множества факторов, в частности, на его подход к масштабированию через решения уровня 2 и текущее отсутствие значительного начисления стоимости в ETH с помощью сетевых сборов.

Ethereum сталкивается с утечкой стоимости

Внедрение Blobspace с EIP-4844 в обновлении Dencun значительно изменило сетевую экономику Ethereum. В марте 2024 года блокчейн принесла почти 30 миллионов долларов в виде сборов, но через год эта цифра упала до 500 000 долларов.

Метрики монетов заявили, что это резкое снижение связано с переходом выполнения до уровня 2s, с минимальным значением, возвращающимся в основную цепь. База, арбитра и оптимизм в совокупности заплатили всего 13 миллионов долларов США в виде платы за капли, получив более 90% прибыли от доходов от секвенсора. Это, в свою очередь, вызвало обеспокоенность по поводу утечки стоимости, так как затраты на безопасность Ethereum плечы, в то время как уровень 2s получает большую часть экономической выгоды.

Кроме того, сборы на BLOB составляют всего 0,07% от общего числа сборов, что привело к более низкому ожогу.

За прошедшую неделю Ethereum сгорел примерно 70 ETH в день. Это привело к росту чистой эмиссии, тем самым поднимая годовой уровень инфляции до 0,79%. Несмотря на то, что в настоящее время это оказывает нисходящее давление на цену ETH, более долгосрочные усилия по масштабированию сети на уровне 2s могут потребовать больше времени, чтобы дать значительные результаты.

Что дальше для Ethereum?

По мере того, как Blobspace становится более коммодитизированным, а бизнес -модели Layer 2 становятся все более прибыльными, ожидается, что количество транзакций слоя 2 и Blob. Ежедневно размещается в почти 21 000 каплей, Ethereum последовательно достигает своей цели по 3 капли на блок.

С помощью обновления Pectra и Fusaka вскоре после этого Ethereum стремится постепенно расширять емкость Blob через EIP-7691, что будет снижать транзакционные издержки и стимулировать больше активности уровня 2. Ожидается, что это увеличит совокупные сборы. В результате Ethereum планирует масштабировать свой слой 1 за счет увеличения ограничений газа и сосредоточиться на высокоценных секторах, таких как стаблеки, токенизация и DeFi, создавая потенциальный путь для долгосрочного роста стоимости в ETH.

Поскольку Pectra приносит улучшения, фокус может перейти на экосистему Ethereum, с эмитентами, которые следят за запуском ETF Stealked Ether в следующем квартале.

Источник