Исторически высокие процентные ставки в США могут "усугубить" стресс в и без того шаткой банковской системе, заявил в среду член Совета управляющих Федеральной резервной системы.

Управляющий также намекнул, что центральный банк может принять решение не повышать базовую процентную ставку на следующем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), что может повлиять на цену биткоина.

Растущие ставки и растущие долги

Глава ФРС Филип Н. Джефферсон высказал свое мнение об экономических перспективах финансовой системы США во время выступления на 22-й ежегодной международной конференции по проблемам политики для финансового сектора в Вашингтоне, округ Колумбия.

Утверждая, что банковская система "стабилизировалась" после многочисленных обращений в суд и лишения прав собственности в марте, губернатор признал риски, связанные с высокими краткосрочными процентными ставками, которые "на 5 процентных пунктов выше, чем были чуть более года назад".

Как объяснил Джефферсон, эффекты денежно-кредитной политики работают с "длинными и переменными лагами", которые не могут быть полностью учтены только за один год. В течение оставшейся части года он прогнозирует медленный рост на фоне "повышенной неопределенности", снижения сбережений домохозяйств и жестких финансовых условий.

Хотя губернатор не прогнозирует рецессию, он заявил, что сочетание низких доходов и высоких ставок может "проверить способность предприятий обслуживать долг". "

"Кроме того... повышение процентных ставок может еще больше усилить стресс в банковских организациях, особенно в тех, которые в значительной степени подвержены активам с более длительным сроком погашения и имеют относительно высокое соотношение незастрахованных депозитов к общей сумме депозитов", - продолжил он.

Откажется ли ФРС от повышения ставки?

Когда в марте в Silicon Valley Bank (SVB) произошел банковский обвал, это случилось после того, как компания раскрыла информацию об убытках в размере 1,8 миллиарда долларов США по своим долгосрочным облигациям.

Страховое покрытие в конечном итоге не имело значения для SVB, поскольку Федеральная резервная система, Министерство финансов и FDIC в то время договорились о полном спасении всех вкладчиков в качестве "исключения системного риска".

Критики этого шага отметили, что спасательная деятельность центрального банка обратила вспять большую часть его прогресса в попытке вывести ликвидность из экономики, что может снова способствовать инфляции для таких активов, как биткоин.

Управляющий высказал идею о том, что ФРС может "удержать" свою учетную ставку постоянной на "ближайшем заседании", но это не должно интерпретироваться как достижение ФРС "пиковой ставки в этом цикле".

"Действительно, отказ от повышения ставки на ближайшем заседании позволит Комитету увидеть больше данных, прежде чем принимать решения о степени дополнительного ужесточения политики", - заключил он.

Рост ставок привел к падению биткоина и акций в течение 2022 года, поэтому приближение пика ставок является потенциально "бычьим" фактором для актива. Тем не менее, анализ показывает, что биткоин может не так сильно пострадать от повышения ставок, как это было в прошлом году.

Источник