В прошлом было много причин, по которым финансовые консультанты отвергали биткойн (BTC) и другие криптовалюты как достойные инвестиции, но все это начинает меняться по мере того, как все больше учреждений настраиваются на класс цифровых активов. Ралли по биткойну в период с сентября 2020 года по апрель 2021 года усилило необходимость выйти за рамки повествования о том, что цифровые активы просто слишком волатильны, чтобы включать их в клиентские портфели.

В своем программном выступлении на конференции 2021 virtual CFC St.Moritz в январе генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшайн изложил шесть основных тем, которые могут сформировать рынок криптовалют в ближайшем будущем. Одной из таких тем был потенциал для более широкого внедрения среди финансовых консультантов.

”Любопытство и спрос”

В последующем интервью Cointelegraph Зонненшайн объяснил, что "любопытство и спрос со стороны клиентов стимулируют интерес финансовых консультантов к криптографии." Его вывод вытекает из предварительного опроса, проведенного по заказу Grayscale, показывающего, что "более половины консультантов получают вопросы от своих клиентов о криптовалютах."

Хотя это не может привести к немедленным действиям, криптовалюты, безусловно, стали предметом рассмотрения для консультантов, объяснил он. "В конечном счете, финансовые консультанты реагируют на спрос клиентов", - сказал он, добавив:

"Крипто в целом и биткойн в частности хорошо освещались в прессе, когда крупные корпорации и финансовые учреждения включали биткойн в свои балансовые отчеты, а известные предприниматели и инвесторы высказывали свои инвестиции в биткойн. Если вы опытный инвестор, вы захотите узнать больше об этом классе активов, и если у вас есть финансовый консультант, вы спросите его об этом."

Зонненшайн также отметил, что финансовые консультанты входят в число инвесторов, которые инвестируют в семейство фондов Grayscales, совокупные активы которых в настоящее время превышают 46 миллиардов долларов. "Биткойн остается самой популярной цифровой валютой, хотя мы также видим растущий интерес к Ethereum и другим цифровым активам", - сказал он.

Эдуард Хинди, соучредитель и главный инвестиционный директор Tyr Capital, управляющего криптовалютным хедж-фондом в Соединенном Королевстве, сказал, что финансовые консультанты увеличили распределение цифровых активов, особенно биткойнов, за последние шесть месяцев. Этот сдвиг также наблюдался в частных банках, которые перешли от получения образования по криптовалюте к непосредственному инвестированию с помощью арбитража Tyr Capital.

Он объяснил, что "основная часть интереса, который мы наблюдаем, по-прежнему сосредоточена на бесцельных атрибутах высокого риска/вознаграждения фондов, таких как арбитраж Tyr Capital и направленное воздействие на биткойн."

Криптоэкспозиция больше не "заканчивается карьерой"

Новообретенная легитимность Биткойна в институциональных рядах устранила большую часть так называемого "карьерного риска", связанного с инвестированием в рынок цифровых активов. Как отметил Хинди, год назад считалось, что финансовые специалисты берут на себя "риск завершения карьеры" для инвестирования в криптографию.

Теперь считается, что карьера заканчивается, если у вас нет доступа к цифровым активам. Последним падением домино, по мнению Хинди, могут стать фидуциарные стандарты:

"Теперь, когда барьеры хранения и регулирования медленно снижаются, что все еще может препятствовать более широкому внедрению криптографии финансовыми консультантами, так это восприятие того, что фидуциарные стандарты остаются проблемой в открытой пропаганде включения класса активов в портфели клиентов."

Джеффри Ван, глава Americas для Amber Group, стартапа в области криптофинансирования, основанного бывшими профессионалами Morgan Stanley, Goldman Sachs и Bloomberg, считает, что независимые консультанты имеют гораздо больше свободы для диверсификации в криптографию, чем крупные банки.

"Я думаю, что будет большое узкое место для консультантов, которые работают в фирмах, принадлежащих крупным банкам, чтобы предложить криптографию, которая не находится в форме листингового ETF [или] безопасности", - сказал Ван. "Эти банки недостаточно проворны, чтобы расширить свои предложения по управлению активами, особенно для не включенных в список криптоактивов."

"Это огромная задача для этих фирм/банков, чтобы иметь возможность добавлять предложения в криптографии с точки зрения принятия их существующих систем управления рисками, инфраструктуры, соответствия требованиям, юридических, торговых систем фронт-офиса, поэтому решение не будет приниматься без большой работы и должной осмотрительности."

Меняющийся ландшафт

В то время как институциональное внедрение цифровых активов остается зарождающимся, несколько крупных инвесторов и корпораций произвели большой всплеск, приобретя биткойн. Легендарные инвесторы Пол Тюдор Джонс и Стэнли Дракенмиллер владеют BTC. Что касается корпоративной стороны, MicroStrategy и Tesla приобрели биткойны на миллиарды долларов, чтобы застраховаться от обесценивания валюты. MassMutual, страховая компания из Массачусетса, приобрела BTC на сумму 100 миллионов долларов в декабре 2020 года. По оценкам, в настоящее время предприятия владеют почти 6,8% циркулирующего предложения биткойнов.

Тем временем крупные институты, включая Blackrock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citibank и JPMorgan Chase, приняли более позитивный прогноз по криптовалютам. Руководство Blackrock зашло так далеко, что сравнило Биткойн с золотом, а директор по информационным технологиям Рик Ридер заявил, что BTC в долгосрочной перспективе съест рыночную капитализацию драгоценного металла.

Джеффри Ванг считает, что институциональное внедрение будет "очень распространено" в ближайшие 12-18 месяцев, заявив, что "большинство фирм каким-то образом примут блокчейн."

До сих пор последний сезон корпоративных доходов на Уолл-стрит не выявил новых криптоинвесторов, но это может скоро измениться, поскольку бычий рынок продолжает расти. Тем временем Tesla объявила, что продала часть своего биткоина за значительную прибыль, что, по словам генерального директора Илона Маска, демонстрирует ликвидность активов. Позже Маск подтвердил, что он не продал ни одного своего биткоина.

Есть также убедительные доказательства того, что мир венчурного капитала поддерживает криптовалютные проекты с постоянно растущей убежденностью. В дополнение к десяткам инвестиционных раундов под руководством венчурных инвесторов, охватываемых Cointelegraph в последние месяцы, Андреессен Горовиц, как сообщается, присматривается к новому инвестиционному фонду, ориентированному на криптографию, стоимостью до 1 миллиарда долларов. Это согласуется, в частности, с недавними крипто-ориентированными инвестициями венчурных компаний в Aleo и OpenSea.

Источник