После невероятного старта в 2021 году, 12 мая Эфир достиг пика в 4380 долларов, но с тех пор упал на 55%. В отличие от ведущих криптовалют, сеть Ethereum сталкивается с конкуренцией со стороны проектов, которые не зависят от Proof-of-Work, а значит, не сталкиваются с проблемами узких мест, которые привели к резкому росту комиссий за транзакции.
Всякий раз, когда рынки разочаровывают трейдеров негативным сюрпризом, трейдеры быстро ищут внешние объяснения своей неспособности интерпретировать сигналы. Но в действительности четкое указание на то, что Китай обеспокоен энергопотреблением криптодобычи, появилось 30 апреля, за шесть недель до первоначального обвала цен.
6 мая недавно назначенный председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер пообещал конгрессу усилить регулятивный надзор за криптовалютным пространством. Однако, в защиту чрезмерно оптимистичных инвесторов, подобные обещания циркулируют уже более четырех лет.
Независимо от многих причин, стоящих за недавней негативной динамикой рынка, трейдеры любят обвинять кого-то в своих ошибках, а что может быть лучшим козлом отпущения, чем рынок деривативов?
Cointelegraph был первым новостным изданием, проанализировавшим истечение фьючерсов на биткоин на сумму $2,5 млрд, что потенциально даст медведям преимущество в $450 млн, если цена не сможет удержаться на уровне $32 000 25 июня. 12 июня Cointelegraph сообщил, что экспирация месячных опционов Эфириума на $1,5 млрд. станет моментом, который может стать решающим или переломным, поскольку 73% нейтрально-бычьих опционов будут бесполезны ниже $2 200.
Обновленные данные по открытому интересу показывают, что открытый интерес по опционам на Эфир составляет $1,36 млрд. и еще $500 млн. по фьючерсным контрактам, срок действия которых истекает в пятницу. Между тем, открытый интерес по опционам на биткоин вырос до $2,64 млрд, а на фьючерсных рынках истекает срок действия еще $1,44 млрд.
Чтобы понять, оказывают ли рынки деривативов, главным образом квартальные экспирации, столь значительное влияние на цены, инвесторам необходимо оценить прошлые экспирации.
Декабрь 2020 года и март 2021 года отражают разнонаправленные движения
В ноябре 2020 года биткоин начал сильное ралли, набрав 75% прибыли перед декабрьской экспирацией.
Более 102 000 опционов на Биткойн созрели в день Рождества, но явных последствий не последовало. Вместо этого бычий тренд продолжился, поскольку впоследствии за 12 дней биткоин вырос еще на 69%.
Март 2021 года, с другой стороны, показал совершенно иное ценовое действие. Цена биткоина упала на 14% перед истечением срока опционов, хотя в течение следующих четырех дней она полностью восстановилась.
Стоит отметить, что 22 марта председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил: "Биткоин слишком волатилен, чтобы быть деньгами" и "ничем не обеспечен".
На той же неделе управляющий фондом миллиардеров Рэй Далио высказал опасения по поводу возможного "запрета биткоина в США".
Март, июнь и сентябрь 2020 года не показали признаков сброса до истечения срока годности
Если в марте 2021 года можно было бы говорить о возможной демпинговой активности в преддверии экспирации, то в предыдущем году наблюдалось противоположное движение.
За десять дней, предшествовавших истечению срока 26 марта 2020 года, биткоин вырос на 31%. Однако на следующий день произошла коррекция на 11%, что потенциально дает основания инвесторам ссылаться на манипуляции. Однако падение хэшрейта на 45%, которое сопровождало эту дату, частично объясняет распродажу.
Истечение срока 26 июня, похоже, не оказало существенного влияния на цену, поскольку биткоин упал на 2% перед событием и еще на 2% в течение следующих двух дней. Однако на сентябрьской экспирации 2020 года произошла обратная картина, когда биткоин вырос на 2% перед 25 сентября и продолжал расти на 2% в течение последующих двух дней.
Истечение срока действия опционов и фьючерсов не может считаться медвежьим или бычьим.
Как показывают данные за предыдущие пять квартальных экспирации, нет абсолютно никаких признаков насоса и сброса (или обратного движения) в преддверии событий с деривативами.
Для инвесторов и трейдеров, ожидающих подтверждения дна, ответ, вероятно, кроется в рекомпозиции хэшрейта биткоина.
Следует также учитывать, что китайские внебиржевые трейдеры восстанавливают свои фиатные шлюзы после недавнего общенационального запрета на криптовалютные транзакции.
Цена биткоина немного восстановилась после резкого падения ниже $29 000, но в целом последний месяц не был щедрым для BTC и Ether (ETH). Биткоин несколько раз не смог преодолеть сопротивление в 40 000 долларов, а недавнее падение до шестимесячного минимума в 28 800 долларов стало для многих инвесторов поразительным знаком.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
