Согласно недавнему отчету A16z "Состояние криптовалют в 2023 году", активность NFT растет по мере появления новых перспективных применений. После бурного спекулятивного периода и последующего спада, покупки NFT снова демонстрируют положительный рост.

По мере развития мира финансов нефунгицидные токены стали играть важную роль в отрасли, открывая двери для новых возможностей, таких как финансирование, обеспеченное NFT (NFT-fi).

Финансирование, обеспеченное НФТ, способно изменить финансовый ландшафт и создать новые инвестиционные возможности как для традиционных, так и для криптовалютных организаций. Согласно отчету "Non-fungible Token Global Market Report 2023", этот сектор, который вырос с 21,48 млрд долларов США в 2022 году до 32,89 млрд долларов США в 2023 году при среднегодовом темпе роста (CAGR) 53,1%, является свидетельством значительного влияния НФТ на финансовую отрасль. Чтобы использовать весь потенциал НФТ-финансирования, необходимо разработать лучшие практики и сильную нормативную базу, а также интегрировать принципы традиционного финансирования, чтобы обеспечить стабильность, укрепить доверие и внести вклад в устойчивое будущее НФТ-финансовой индустрии.

В этом новом ландшафте крипто-нативные блокчейн-инженеры, наряду с ветеранами традиционных финансов, создают протоколы для использования потенциальной эффективности капитала неработающих НФТ как средства доступа к мгновенной ликвидности и повышения полезности этих цифровых активов.

Демистификация финансирования под залог НФТ

Финансирование на основе НФТ, также известное как "кредитование на основе НФТ", - это форма децентрализованного финансирования, которая позволяет людям использовать свои неиграбельные токены (НФТ) в качестве залога для получения займа или кредитной линии.

В этой модели заемщик предоставляет свои НМТ в качестве обеспечения кредита, а кредитор оценивает стоимость НМТ на основе их рыночной цены и других факторов. Если НФТ соответствует требованиям кредитора, заемщик может получить кредит в криптовалюте или стейблкоинах. Заемщик несет ответственность за возврат займа с процентами в установленные сроки. В случае невозврата кредита кредитор может завладеть залогом НМТ.

Раскрытие ценности НМТ

Ликвидность для НФТ всегда была одной из самых больших проблем в этом пространстве, и финансирование под залог НФТ оказывается инновационным способом для инвесторов получить доступ к ликвидности через стоимость их активов НФТ. Благодаря NFT-кредитованию пользователям, нуждающимся в мгновенной ликвидности, больше не нужно продавать свои цифровые активы, особенно если их рыночная цена низка. Такой подход имеет ряд преимуществ перед традиционными моделями кредитования, включая более низкие комиссионные за транзакции, более быстрое время одобрения и большую гибкость.

По мере того, как финансирование, обеспеченное НФТ, набирает обороты, оно может демократизировать доступ к капиталу, стимулировать инновации, поддерживая творцов и художников, и обеспечить новый путь для инвестиционных возможностей в цифровой сфере.

Что стимулирует рост финансирования под залог НФТ?

Инвесторов привлекает потенциал растущего рынка для получения высоких доходов, что видно на примере таких громких НФТ, как Beeple`s EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS, который был продан за 69 миллионов долларов США, первый твит бывшего генерального директора Twitter Джека Дорси, проданный за 2,9 миллиона долларов США, и легендарный данк ЛеБрона Джеймса, проданный за 208 000 долларов США.

Эти продажи в 2021 году привели к увлечению NFT, а расширение рынка способствовало росту NFT-fi. За последние два года рынок NFT вырос в десять раз и, как ожидается, будет расти и дальше. Несмотря на традиционную неликвидность по сравнению с другими цифровыми активами, растущий спрос на НФТ привел к популяризации решений по обеспечению ликвидности, что привело к тридцатикратному росту рынка кредитования НФТ за последний год.

Понимание существующих рисков

Хотя кредиты, обеспеченные НФТ, дают возможность высвободить дополнительную ликвидность из цифровых активов, они также представляют значительные риски из-за волатильности НФТ. В качестве примера можно привести случай, произошедший в 2021 году, когда в качестве залога по кредиту на сумму 12 000 долларов США использовался NFT "Elevated Deconstructions". Первоначально стоимость NFT оценивалась примерно в 39 600 долларов США, но после одобрения таких известных личностей, как Снуп Догг, в течение месяца стоимость NFT выросла примерно до 300 000 долларов США. Несмотря на такое повышение стоимости, заемщик допустил дефолт по кредиту, в итоге лишившись дорогостоящего НМТ.

Подобные сценарии выдвигают на первый план политику "кредит в собственность" - стратегию, используемую некоторыми кредиторами для приобретения потенциально прибыльных НФТ, если заемщик не сможет вернуть кредит. Однако кредиторы также сталкиваются с рисками, связанными с обратной стороной - нестабильный характер рынка НМТ означает, что стоимость залога может значительно колебаться в течение срока кредитования из-за таких нематериальных факторов, как дефицит и изменение популярности. Например, в первом квартале этого года на рынке NFT наблюдались "американские горки": объем торгов резко вырос, достигнув 22 февраля 74 550 ETH, а после марта постепенно снижался. Такая волатильность рынка может повлиять даже на НФТ "голубых фишек", поставив под сомнение их надежность в качестве залога.

Стиральная торговля на рынке НФТ еще больше усложняет этот ландшафт. Агрегатор данных CryptoSlam обнаружил с февраля 2023 года более 577 миллионов долларов США "отмытых" НФТ, связанных с рынком НФТ Blur.io, и более 635 миллионов долларов США "отмытых" сделок НФТ на Ethereum только в апреле. (CryptoSlam и Forkast являются частью Forkast Labs.) Эта недобросовестная практика, которая была бы незаконной на американских рынках ценных бумаг, подразумевает, что инвестор выступает в роли покупателя и продавца, чтобы увеличить объемы торгов и взвинтить цены, и она выходит за рамки Ethereum и затрагивает другие блокчейны, такие как Solana, Binance, Polygon, Cardano, Flow и Arbitrum. Эти искажения требуют стандартизированного метода оценки, использующего такие технологические инновации, как аналитика больших данных, алгоритмы машинного обучения и инструменты искусственного интеллекта для обеспечения надежной и точной оценки НФТ, необходимой для надежного финансирования, обеспеченного НФТ.

Заемщики также должны быть осторожны, особенно учитывая высокие процентные ставки, связанные с этими кредитами. В 2022 году годовые процентные ставки (APR) достигали 302% на семь дней по NFT-fi, а сроки кредитования доходили до 90 дней. Кроме того, как и в случае с традиционным финансированием, заемщики рискуют испортить свою кредитную историю в случае невозврата займа, что может затруднить получение будущих займов.

Лучшие практики для кредиторов и заемщиков

Действительно, принятие НФТ-фи требует образования и осведомленности для укрепления доверия к финансированию, обеспеченному НФТ, среди потенциальных заемщиков и кредиторов. В то время как нормативно-правовая база и надежная технологическая инфраструктура обеспечат стабильность NFT-fi, существует также необходимость в наборе лучших практик для обеспечения безопасности кредитов, обеспеченных NFT.

Для упреждающего устранения рисков, вот четыре лучшие практики для кредиторов:

  • Тщательно оценивать стоимость и ликвидность залога НМТ, учитывая такие факторы, как редкость, спрос и рыночные тенденции.
  • Оценка кредитоспособности заемщика для минимизации риска с помощью кредитных баллов и кредитной истории на цепочке.
  • Управлять рисками путем диверсификации кредитных портфелей, чтобы минимизировать влияние рыночных колебаний.
  • Внимательно следить за поведением рынка и соответствующим образом корректировать критерии кредитования, чтобы уменьшить воздействие на активы с высоким уровнем риска.

Чтобы обеспечить безопасность, вот четыре лучшие практики для заемщиков:

  • Предоставление данных о прошлых продажах, рыночных тенденциях и потенциальном будущем спросе для обеспечения уверенности кредиторов в ценности и стабильности их активов НМТ.
  • Диверсифицировать залоговое обеспечение НФТ, чтобы уменьшить зависимость от показателей одного актива, обеспечивая буфер против волатильности рынка и, что очень важно, предлагая более привлекательный профиль риска для кредиторов.
  • Представьте четкий план погашения кредита, включая получение дохода в будущем, чтобы показать возможности погашения.
  • Поддерживать здоровое соотношение долга к доходу и своевременно погашать кредиты.

Хорошо разработанная ответственная практика может способствовать процветанию экосистемы финансирования, обеспеченного НФТ.

Роль традиционного финансирования в NFT-fi

Поскольку НФТ и зарождающаяся область NFT-fi продолжают расти, принципы традиционного финансирования будут играть решающую роль в формировании устойчивого будущего этого рынка и его продвижении вперед.

Как и любой другой финансовый продукт, NFT-fi должен быть разработан и управляться таким образом, чтобы минимизировать риск для инвесторов. Это может включать использование стратегий хеджирования, диверсификации и других методов управления рисками.

Прозрачность будет иметь решающее значение для укрепления доверия на рынке финансирования НФТ. Инвесторы захотят иметь четкое представление о базовых активах, на которых базируются продукты NFT-fi. Ценообразование, оценка и ликвидность также будут иметь значение для NFT-fi.

Эти принципы помогут обеспечить справедливое ценообразование, точную оценку и достаточную ликвидность продуктов NFT-fi для удовлетворения потребностей инвесторов.

Демократизация будущего финансов

Ориентируясь на ландшафт финансирования под залог НФТ, мы должны признать трансформационный потенциал этой инновации Web3 для будущего финансов.

Финансирование, обеспеченное НФТ, способствует повышению полезности НФТ за счет высвобождения ликвидности, снижения барьеров входа и повышения эффективности рынка. В результате ожидается, что в ближайшие годы оно будет играть важную роль в развитии и внедрении НФТ.

Хотя финансирование с использованием НМТ является относительно новой концепцией в мире финансов, появление кредитных и заемных платформ на основе НМТ, позволяющих частным лицам кредитовать или занимать деньги, используя НМТ в качестве залога, открывает новые возможности для финансирования, особенно для тех, кто не имеет традиционных форм залога.

NFT-финансирование демонстрирует многообещающий потенциал для демократизации финансирования и обеспечения его доступности для всех, опираясь на традиционные финансовые принципы управления рисками, прозрачности и регулирования.

Источник