Одним из наиболее быстро развивающихся компонентов технологии блокчейн являются децентрализованные финансы, или DeFi, которые превратились в основную тенденцию, которая изменит и дополнит традиционную финансовую экосистему. В целом DeFi - это набор приложений и протоколов, которые воспроизводят и развивают устоявшиеся финансовые инструменты, такие как кредиты или деривативы. Подобно тому, как электронизация торговли и структурированных продуктов сделала скачок вперед для традиционной банковской инфраструктуры, DeFi работает над улучшением, инновацией и, в конечном итоге, совершенствованием некоторых сегментов использования сети блокчейн. .

DeFi можно рассматривать как композицию децентрализованных приложений, развернутых в сети блокчейн. Этих сетей становится все больше, чтобы удовлетворить специфические, нюансированные недостатки сети. Поскольку сетевой уровень является основой для прикладного уровня, важно учитывать экономику и безопасность сети и критически подходить к тому, как прикладные уровни взаимодействуют с ней.

Что такое DeFi и как он связан с сетью, в которой он живет?

Как уже отмечалось, существует взаимосвязь между сетями и их родными приложениями. Мы можем рассмотреть кредитование как пример того, как свойства сети влияют на приложения.

При кредитовании на базе Ethereum кредитор предоставляет ликвидность в виде стейблкоинов в обмен на ETH, BTC или другие токены в качестве залога. Важным в этом процессе является коэффициент залога. Например, коэффициент залога 150% означает, что на каждые 150 долларов ETH, одолженных по протоколу, приходится 100 долларов стейблкоинов. 

Это явная попытка приспособить залог к волатильности рынка, на которую могут повлиять фундаментальные свойства сети. Если кредитор считает, что фундаментальные потрясения в Ethereum могут привести к снижению цены ETH, он может захотеть отозвать свой кредит, чтобы избежать ликвидации. Аналогичным образом, фундаментальные обновления, которые укрепляют сеть и повышают цену, могут сделать кредитную платформу безопасным местом для хранения капитала. В любом случае, конечный результат одинаков - заемщик получает доступ к более ликвидному капиталу.

Жизненной силой DeFi являются смарт-контракты, которые позволяют системе работать без центральной фигуры и при этом отслеживать каждую транзакцию на блокчейне. Смарт-контракты обрабатывают, например, выдачу кредитов. Фундаментальные аспекты сети, такие как стоимость развертывания контрактов и транзакций, создают трения и влияют на то, как работают приложения.

Но как выглядит полностью функционирующая сеть с приложениями DeFi? Как можно оценить зрелость сети и ее приложений? Мы выделяем пять "этапов", которые могут помочь в оценке: (1) фундаментальное здоровье сети, (2) рынки капитала (продажи, выпуск токенов), (3) полностью функционирующие децентрализованные приложения, (4) оракулы и производные (страхование, исполнение и DApps), и, наконец, (5) интероперабельность.

  1. Фундаментальное здоровье сети

Фундаментальное здоровье сети - это первый этап любой экосистемы DeFi, потому что это сеть, в которой живет DeFi, как серия приложений. Во всех случаях, когда вы оцениваете сети, вы можете оценить энергопотребление сети, использование сети, рост вклада разработчиков, количество токенов, развернутых в сети, количество кошельков, скорость движения токенов и многие другие факторы.

Вы можете спросить себя: "Как добываются токены и как подтверждаются транзакции в сети? Какова стоимость этого процесса? Какова общая стоимость, заблокированная (TVL) в протоколах DeFi в сети (по сути, сколько денег доверено в этой сети)?". В действительности существует бесчисленное множество способов оценить здоровье сети, включая уровень инфляции, активность майнинга, скорость изменения стакеров и хэшпауэра. На этом строятся целые бизнесы и инвестиционные тезисы. Эти основные показатели указывают на активность в сети, вероятность потенциального роста и наличие потенциала для эффективного масштабирования.

  1. Рынки капитала

Второй слой сети - это стабильный компонент рынка капитала. Люди не тратят деньги на создание приложений поверх Bitcoin, но они тратят сотни миллионов, если не миллиарды, на развитие других сетей blockchain. Проще говоря, устойчивый рынок капитала для сети демонстрирует, что инвесторы готовы вкладывать капитал в достижение целей и рост сети. Сеть с сильным рынком капитала, независимо от того, финансируется ли она с помощью криптовалют или фиатных средств, означает более крупные резервы ликвидности, которые позволяют осуществлять дополнительную эмиссию токенов и разработку приложений. 

Эффективные рынки капитала позволяют финансировать создание и развитие новых протоколов, которые могут расширить экосистему и принести новые инновационные приложения для использования. Толковые аналитики будут следить за тем, как новые токены и протоколы, финансируемые через эти рынки, дополняют существующую родную инфраструктуру и выходят за рамки приложений, не предназначенных исключительно для самих сетей. 

  1. Децентрализованные приложения, реализация рынков капитала

Следующим уровнем зрелости сети является создание децентрализованных приложений (DApps), что также является реализацией сильного рынка капитала. Например, децентрализованная биржа неиграбельных токенов (NFT) или биржа токенов - это хорошие виды DApps, которые требуют относительной стабильности сети для оптимального функционирования и ликвидности для работы.

Конкретными примерами функциональных DApps являются Regen Network, которая токенизирует углеродные кредиты и демократизирует их как инструмент, используемый в качестве залога для кредитов или диверсификации в корзине криптоактивов, и Akash, которая предоставляет решения для облачных вычислений. Важно отметить, что не каждое приложение, построенное на сети, является приложением DeFi, но DApps часто связаны с децентрализованными финансовыми и эконометрическими системами. 

Количество хорошо разработанных и используемых DApps является хорошим признаком успеха сети, особенно в случае с компонентами сети defi. 

  1. Оракулы и условное выполнение

Оракулы - это специальные DApps, целью которых является предоставление данных. Особо любопытные читатели могли задаться вопросом, как обеспечивается упомянутый ранее коэффициент залога в 150% или как оцениваются синтетические активы на Mirror. Ответ - оракулы. Оракулы могут обслуживать данные, находящиеся на цепочке (примером может служить оракул, который смотрит, сколько токенов находится в кошельке), а также могут получать данные из внецепочечных источников, например, из статьи New York Times о том, кто выиграл мировую серию. Оракулы являются краеугольным камнем для DeFi, поскольку они используются для определения цен, как индексы в традиционных финансах, и других условных функций, а также как множество различных контрактов общаются друг с другом.

Итак, что такое условная функция и кому она выгодна? Рассмотрим страхование: хороший пример Dapp, использующего оракулы и инфраструктуру кредитования. Страховые DApps, следуя взаимной модели, принимают пулы капитала от пользователей (которые, по сути, являются кредиторами), которые готовы получать доход в виде премий, выплачиваемых страховыми контрагентами. Рассмотрим пример, когда договор страхования заключается на случай взлома Coinbase в ближайшие три месяца - оракул определяет, произошло ли это событие, и соответственно производятся выплаты. Эта схема похожа на все, от ставок на спорт до деривативных контрактов, таких как коллы и путы: простое обеспечение, ссылка и условие.

  1. Операционная совместимость

Взаимозаменяемость - это современный рубеж границ в развитии сетей и связи. Она лежит в основе децентрализованной экосистемы, обеспечивающей быструю связь, кредитование, торговлю и исполнение смарт-контрактов с публичным доступом для любого человека независимо от блокчейна. Взаимозаменяемость обеспечивает огромный поток информации, масштабируемость и удобство для пользователей, что позволит расширить внедрение без взимания высоких комиссий. Блокчейн больше не будет островом.

В самом простом виде интероперабельность позволяет отдельным блокчейнам с различными механизмами консенсуса, скоростями и другими свойствами общаться друг с другом и обмениваться информацией и активами. Примечательно, что это позволит торговать любой криптовалютой на любой цепи в экосистеме, создавая огромные возможности ликвидности и возможность совершать межцепочечные транзакции, которые приведут к новым прорывам в пространстве DeFi. Одним из наглядных примеров выгоды от этого может быть использование инструмента интероперабельности как "моста" для получения ликвидности, кредитного залога или ставок из других сетей.

Интероперабельность позволит переводить стоимость одного токена в другой, создавая бесконечный список вариантов использования криптовалют. Сеть и экосистема DeFi с поддержкой интероперабельности предполагает наивысшую текущую зрелость децентрализованной сети.

Где мы сейчас находимся и куда направляемся?

Будущее интернета и финансов будет состоять из сетей и приложений, обеспечивающих более плавный поток транзакций, быстрые расчеты, эффективное кредитование и надежные системы. 

В совокупности перечисленные основные вертикали должны помочь читателям понять этапы развития сетей и их отношение к DeFi или помочь оценить, на каком этапе развития находятся определенные технологии.

Источник