Агрегаторы урожайности - это протоколы, автоматизирующие процесс, известный как "выращивание урожая". Термин "выращивание урожая" используется для определения следующего процесса:
- Инвестировать в протокол, который будет приносить проценты (или доход)
- Сбор этих доходов, обычно выплачиваемых в нативных токенах протокола, в который инвестирован капитал (также называемый "урожай")
- Чтобы продать эти токены на DEX
- Возьмите эту прибыль и реинвестируйте ее по тому же протоколу, увеличивая размер инвестиций и доходность.
- Повторите все шаги, пока это выгодно.
Как агрегаторы доходности помогают инвесторам?
Чтобы выполнить все эти действия вручную, требуется много времени, знаний и взаимодействия с различными блокчейнами и протоколами. Основными преимуществами использования агрегатора урожая для управления им являются снижение затрат, оптимизация циклов сбора урожая (поскольку протокол постоянно сканирует сеть) и сокращение времени, необходимого для управления всеми инвестициями.
При использовании протокола агрегатора доходности единственное, что потребуется сделать инвестору, - это перевести актив в свой смарт-контракт и получить квитанцию об этой операции. Затем он разместит капитал в различные инвестиционные стратегии. Они будут управлять позициями и заботиться о реинвестировании и компаундировании. Протоколы Thome также будут добавлять новые стратегии и автоматически направлять капитал в эти новые возможности.
В этой статье мы рассмотрим 5 лучших агрегаторов доходности по версии TVL и изучим их основные особенности.
Годн Финанс
Yearn Finance был одним из первых агрегаторов доходности, запущенным 17 июля 2020 года. Прототипом для него послужил протокол под названием iEarn, выпущенный Андре Кронье на блокчейне Ethereum. В настоящее время он развернут на блокчейнах Ethereum, FANTOM и Arbitrum, с запланированным расширением на Optimism. На графике ниже показан его TVL, разделенный на цепочки:
Несмотря на значительную концентрацию на блокчейне Ethereum, в начале 2022 года Yearn Finance начала интегрировать другие цепочки по мере выявления новых возможностей.
Особенности финансирования года
Его основным продуктом являются yVaults, куда инвестор может поместить актив для получения дохода (доходности) с течением времени. У них огромный выбор доступных активов (более 100), и инвестор может фильтровать поиск по APY (доходности), общим активам (TVL каждого хранилища) или активам, доступным в кошельке.
При нажатии на иконку актива открывается страница конкретного хранилища, где можно найти дополнительную информацию, например, описание инвестиционных стратегий, связанных с данным хранилищем. Каждое yVault может одновременно работать с 20 стратегиями.
Yearn Finance также предоставляет функцию свопа (так называемый "Zap") при депозите. Если инвестор, например, хочет сделать депозит в хранилище DAI, но у него нет токена DAI в кошельке, он может использовать другой кошелек, при этом протокол позаботится о свопе и депозите в хранилище.
Токен Yearn Finance: YFI
У Yearn Finance есть токен, YFI. Владельцы токенов могут принимать активное участие в управлении протоколом. Однако предложение дает некоторую свободу различным группам участников, работающим над протоколом. Это означает, что не все решения будут выноситься на голосование.
В настоящее время держатели токенов не получают никакой части доходов от протокола. Действующее предложение заключается в том, чтобы казначейство выкупало токены с рынка, сокращая оборотное предложение. Руководство одобрило изменение, открывающее возможность распределения части доходов между держателями токенов.
Yearn Finance Плюсы и минусы
Плюсы
- Инвестор может сделать депозит в токене, отличном от токена хранилища
- Постоянное обновление информации о стратегиях, используемых для получения прибыли
Cons
- Держатель токена не получает доли в доходах платформы.
Бифи Финанс
Beefy Finance начал работу 8 октября 2020 года на Binance Smart Chain (BNB Chain), став первым агрегатором доходности на BNB Chain. Позже он распространился на другие блокчейны (в настоящее время их 15+), и на графике ниже показаны TVL Beefy Finance для каждой цепи:
Beefy не представлена на блокчейне Ethereum, но компенсирует это сильным присутствием, если посмотреть на активы под управлением (AUM), на Polygon ($78 млн), BNB Chain ($66 млн) и Fantom ($55 млн).
Особенности финансов
Его основным продуктом также является свод, но его распад отличается. Вместо того чтобы иметь хранилище активов и связывать его с различными стратегиями, Beefy Finance создает новое хранилище для каждой разработанной стратегии. В настоящее время у компании 646 хранилищ.
Хранилища можно фильтровать по цепочке, типу активов, а также по APY, ежедневной доходности, TVL и показателю безопасности. При нажатии на любое хранилище отображается страница обзора.
На этой странице можно получить доступ к дополнительной информации о хранилище, такой как описание используемой стратегии, активы, составляющие это хранилище, и график с прошлыми показателями этого хранилища. Beefy Finance также предлагает функцию "Zap", но с ограниченной функциональностью: Она доступна только для некоторых хранилищ, и своп включается для активов, входящих в это хранилище.
Beefy Finance также предлагает опцию on-ramp, при которой инвестор может купить криптовалюту за фиатные валюты, чтобы затем внести их в одно из своих хранилищ.
Токен Beefy Finance: BIFI
Бифи Финанс токен - BIFI. Он может быть использован для управления (для голосования по предложениям по улучшению протокола). Инвестор может разместить его в двух специальных хранилищах: BIFI Maxi и BIFI Earnings Pool.
Первый берет долю дохода, подлежащую распределению среди держателей токенов, покупает BIFI на рынке и распределяет ее среди участников пула. Поскольку новые BIFI чеканиться не будут, этот выкуп и распределение увеличивают относительную долю каждого держателя токенов.
Второй пул забирает полученный доход (в нативном токене блокчейна) и распределяет его между участниками пула. Каждая цепочка будет распределять свой токен.
Финансовые плюсы и минусы
Плюсы
- Протокол имеет огромный выбор активов и цепей
- Протокол делит доход с держателями токенов
Cons
- Протокол не развернут в Ethereum Mainnet
- Функция Zap ограничена
ДАО "Барсуки
BadgerDAO - это децентрализованная автономная организация (DAO), деятельность которой направлена на повышение эффективности использования биткоина в децентрализованных финансах (DeFi) на нескольких блокчейнах. Она была запущена 3 декабря 2020 года и в настоящее время работает на Ethereum, Polygon, Arbitrum и Fantom. На графике ниже показано распределение TVL между цепочками.
Большая часть TVL сосредоточена на Ethereum, но это отражение того, на каком активе сосредоточилась Badger DAO: Биткоин, обернутый в другие блокчейны. Большая его часть доступна в Ethereum Mainnet.
Основные характеристики Badger DAO
Его основной продукт - хранилище (также называемое сеттом), которое работает так же, как и в других агрегаторах доходности, но ориентировано на токенизированные BTC.
Инвестор вносит депозит в хранилище. После этого смарт-контракт запускает эти активы в работу, выполняя выбранную стратегию для конкретного Sett, на который пользователь положил средства. Badger не предлагает функцию "Zap" для обмена активов на нужные.
Инвестор может увеличить доходность депозита, владея собственными активами из протокола. Соотношение между этими родными активами и неродными будет определять получаемую прибавку.
Токен DAO Барсука: Badger
Badger является собственным токеном управления BadgerDAO, поэтому его владелец может голосовать по предложениям, проводимым DAO. Его максимальное фиксированное предложение составляет 21 миллион, и он также может быть использован в качестве залога на различных платформах DeFi.
Держа Badger в своем кошельке, вы увеличиваете APY в других хранилищах Sett Vaults в рамках системы Badger Boost.
Badger DAO Плюсы и минусы
Плюсы
- Протокол обеспечивает высокую процентную ставку к BTC в DeFi
Cons
- Протокол не делится доходами с держателем токенов
- Функция Zap отсутствует
Автоферма
Autofarm - это протокол, который предлагает набор инструментов DeFi. Он был запущен в декабре 2020 года на сети BNB Chain и в настоящее время расширен до 19 сетей. На графике ниже показано распределение TVL между всеми цепочками:
TVL автофермы по-прежнему сосредоточен на BNB Chain (34 млн долларов США), но Polygon (7,18 млн долларов США) и Cronos (5,41 млн долларов США) также имеют значительный TVL.
Основные характеристики Autofarm
В нем представлены два продукта: Агрегатор доходности и Агрегатор свопов. Агрегатор свопов сравнивает лучшие маршруты для осуществления желаемого пользователем свопа. Он доступен в BNB Chain, Avalanche, Cronos и Polygon. Таким образом, хотя он и не предоставляет встроенную функцию Zap, в этих цепочках пользователь может обменивать актив, не покидая интерфейс протокола.
Основным продуктом также являются своды. Инвестор может использовать фильтры для выбора цепочки, актива и заказа по APY.
При нажатии на хранилище открывается его страница с подробной информацией о работе хранилища, используемой стратегии и активах, находящихся в нем.
Жетон автофермы: Авто
Auto - это собственный токен управления Autofarm. Он используется для голосования по поводу количества Auto, которое будет сожжено или распределено в качестве дохода между держателями Auto, сделавшими ставку на Auto Vault. Это голосование проводится ежемесячно.
Плюсы и минусы автофермы
Плюсы
- Протокол делит доход с держателями токенов
Cons
- Интерфейс запутанный
- Функция Zap отсутствует
Бездействующие финансы
Idle Finance - это протокол с набором продуктов, которые позволяют пользователям алгоритмически оптимизировать распределение цифровых активов по ведущим протоколам DeFi. Текущая итерация была запущена 18 мая 2020 года, а ее TVL показан на графике ниже.
Несмотря на запуск на Polygon 10 ноября 2021 года, почти вся ликвидность остается в Ethereum Mainnet.
Idle Finance Основные характеристики
В нем представлены два продукта: Best Yield и Tranches. Продукт Best Yield нацелен на автоматическое получение наилучших ставок предложения от различных кредитных протоколов, так что инвестору не нужно делать это вручную.
Если у инвестора нет актива в кошельке, его можно купить за фиат или криптовалюту.
Продукт "Транши" делится на два вида: Младший и Старший транши. Основное различие между ними заключается в степени риска. Младшие транши могут достичь лучших результатов, принимая на себя дополнительные риски.
Когда инвестор нажимает на любой транш, загружается страница хранилища, где доступна вся информация о нем.
Idle Finance Token: Idle
Токен Idle Finance Token находится в состоянии Idle. Он используется для управления и может быть поставлен на карту для повышения доходности депозита в хранилище. Протокол также используется для стимулирования инвесторов к депонированию активов на протоколе.
Холостые финансы Плюсы и минусы
Плюсы
- Транши с четко определенными рисками
Cons
- Доступно только в Ethereum Mainnet
- Функция Zap отсутствует
Метрика
Вариация ТВЛ
Если посмотреть на изменение TVL за последние 120 дней, то Yearn Finance сильно упала в цене (с 1,2 миллиарда долларов США до 500 миллионов долларов США), а Beefy Finance упала с 420 миллионов долларов США до 300 миллионов долларов США. На Yearn Finance сильно повлияли последствия падения LUNA + 3AC.
ТВЛ по цепочке
Ethereum остается предпочтительным объектом для инвестиций, поскольку в нем развернуто больше протоколов DeFi и он является частью стратегии агрегаторов доходности по выращиванию новых токенов, предлагаемых новыми протоколами.
Это также помогает объяснить, почему Arbitrum и Optimism находятся в топ-5, поскольку они недавно запустили кампании по удержанию пользователей и протоколов (Arbitrum Odyssey и Optimism token airdrop).
Сравнение токеномики
Основные выводы для инвесторов
Агрегатор доходности - это протокол, который берет на себя все бремя управления доходным хозяйством от инвестора. В настоящее время его можно использовать практически во всех доступных цепочках.
Для инвесторов есть две очевидные возможности:
- Используют его для управления своими инвестициями. Достаточно найти протокол/цепочку, предлагающую наилучшую доходность для интересующего актива, и сделать туда депозит. Существуют варианты для различных профилей риска.
- Инвестировать в их токен. Почти все протоколы агрегаторов доходности имеют свой токен. Помимо колебаний цены, которые связаны с рынком и производительностью протокола, лучшие токены - это те, которые дают право их владельцу получать часть дохода протокола.
Этот материал подготовлен сообществом Footprint Analytics.
Сентябрь 2022, Тьяго Фрейтас
Источник данных: Сравнение агрегаторов доходности Footprint Analytics-Yield Aggregators
Сообщество Footprint - это место, где энтузиасты данных и криптовалют со всего мира помогают друг другу понять и получить представление о Web3, метаверсе, DeFi, GameFi или любой другой области зарождающегося мира блокчейна. Здесь вы найдете активные, разнообразные голоса, поддерживающие друг друга и двигающие сообщество вперед.
- Веб-сайт Footprint
- Discord
