Бурный рост криптовалют в Южной Корее может однажды поставить под угрозу финансовое благополучие страны из-за растущих связей отрасли с традиционными финансами, говорится в отчете Корейского института финансов.

Независимый исследовательский институт, расположенный в Сеуле, заявил, что в настоящее время криптовалютный сектор оказывает "минимальное" влияние на финансовые рынки страны, но это скоро изменится.

"Учитывая возросший интерес [Южной Кореи] к криптовалютам и соответствующие уголовные дела, виртуальные активы могут стать серьезной угрозой для финансовой стабильности", - написал Ли Дэ-ги, старший научный сотрудник института, в отчете, опубликованном 2 сентября.

Ли привел данные экономиста Международного валютного фонда (МВФ) Тары Айер, которая сказала, что корреляция между криптовалютами и фондовым рынком становится все сильнее, что может усилить влияние криптовалют на финансовые рынки.

По словам Айера, корреляция волатильности между биткоином и американским индексом S&P 500 с января 2017 года по декабрь 2019 года составляла 11%. С января 2020 года по ноябрь 2021 года этот показатель вырос до 46%. Ли написал в своем докладе, что в будущем это явление может наблюдаться в Южной Корее.

В конце 2021 года среднедневной объем торгов на криптовалютном рынке Кореи составил 11,3 триллиона корейских вон (8,2 миллиарда долларов США), по сравнению со среднедневным объемом торгов в 15,4 триллиона вон на KOSPI, основном фондовом индексе страны, согласно данным подразделения финансовой разведки страны. 

Число пользователей криптовалют в Корее стремительно растет, увеличившись с 1,21 миллиона в 2020 году до 5,58 миллиона пользователей к концу 2021 года. Последнее число составляет более 10% от общего населения страны.

Растущие отношения между традиционными финансами (TradFi) и криптовалютами могут в конечном итоге по-разному угрожать финансовой стабильности, пишет Ли. Финансовые учреждения с большей долей криптовалют должны ожидать более высокой волатильности своих прибылей, что в конечном итоге может нанести ущерб репутации учреждения и устойчивости его активов, предупредил он. 

Согласно местным законам, криптовалютные биржи, или поставщики услуг виртуальных активов (VASP), должны устанавливать партнерские отношения с регулируемыми банками, чтобы предоставлять клиентам реальные счета для внесения и снятия средств. Самим банкам и другим финансовым учреждениям запрещено инвестировать в криптовалюты или заниматься бизнесом, связанным с криптовалютами.

В своем отчете Ли добавил, что волатильность цен в сочетании с технологическими и операционными рисками может подорвать доверие к банкам, привязанным к VASP, и привести к потрясениям на фондовых, облигационных и валютных рынках.

Несмотря на запрет на криптовалюты для финансовых учреждений, все большее число из них начали заниматься криптовалютами через инвестиции в акционерный капитал или совместные предприятия.

Пак Сун Ён, профессор экономики Университета Донгук, сообщил Forkast, что в настоящее время криптоиндустрия оказывает "минимальное" влияние на финансовые учреждения из-за существующих на них ограничений.  

Даже майский многомиллиардный крах Terra-LUNA практически не повлиял на финансовые рынки Южной Кореи, сказала она, добавив: "Если сравнивать с мировыми рынками, то Terra-LUNA очень мала по размеру".

Возможно, на данный момент так и есть, но Южная Корея быстро продвигается к внедрению криптовалют в государственном и частном секторах. 

В июле председатель Комиссии по финансовым услугам (FSC) Ким Чжу Хён призвал к радикальной реформе финансовой отрасли страны, чтобы соответствовать мировым цифровым тенденциям. Это может включать обсуждение вопроса о том, следует ли разрешить банкам напрямую управлять криптобизнесом.

Источник