Помимо того, что пандемия 2020 года остановила мир, она привела к крупнейшей в истории программе бюджетного стимулирования.
Два крупнейших центральных банка мира - Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) - менее чем за год удвоили свои балансы. Федеральная резервная система США увеличила свой баланс с чуть более 4 триллионов долларов на конец 2019 года до более 8,7 триллионов долларов на конец 2020 года.
Европейский центральный банк за год увеличил свой баланс с 5 триллионов долларов до более чем 9 триллионов долларов. Между тем, Банк Японии был более консервативен в отношении своего баланса, добавляя около $1,5 трлн в год, чтобы достичь общей суммы почти в $7 трлн в 2021 году.
Исторически беспрецедентная программа стимулирования привела к стремительной инфляции, которая еще не достигла своего пика. Индексы потребительских цен по всему миру неуклонно растут с 2020 года и набрали темпы во втором квартале 2022 года.
Чтобы сдержать растущий ИПЦ, центральные банки по всему миру спешно повышают процентные ставки и делают кредитование более дорогим. С начала 2022 года инфляция в США росла такими угрожающими темпами, что Федеральная резервная система приступила к самому быстрому в современной истории повышению процентных ставок.
Если посмотреть на однозначный рост ИПЦ в США, то невозможно понять, насколько агрессивна инфляция на самом деле. С 2020 года цены на многие товары выросли на трехзначную величину, в том числе цены на газ за два года выросли более чем на 233%. Цены на пшеницу, кукурузу и хлопок выросли более чем на 100% каждая.
Традиционные финансовые активы также пережили невероятную волатильность в течение нескольких лет.
Nasdaq и S&P 500 сумели продемонстрировать скромный рост, который более или менее соответствовал инфляции в прошлом году: первый вырос на 27,6%, а второй - на 28%.
Золото показало относительно ровный год, увеличившись всего на 7,23% с 2020 года.
С января 2020 года стоимость долгосрочных казначейских облигаций США снизилась более чем на 39%, что свидетельствует о потере доверия инвесторов к государственным облигациям сроком более 20 лет.
С другой стороны, криптоиндустрия и работающие в ней компании не только обогнали инфляцию, но и оставили в пыли почти все традиционные активы.
С января 2020 года Ethereum и Bitcoin подорожали почти на 496,15% и 107,02% соответственно.
Акции Marathon Digital, одного из крупнейших публично торгуемых майнеров биткойнов, выросли на 302,81%, а Tesla за тот же период подорожала почти на 170%.
Другие крупные криптовалютные и связанные с криптовалютами компании также выросли в цене - MicroStrategy Майкла Сейлора выросла более чем на 20%, а акции Silvergate выросли почти на 10%.
Однако в криптоиндустрии были и неудачники. ARK Innovation ETF, фонд, отслеживающий деятельность компании Cathie Wood`s Ark Invest, упал более чем на 40% за два года.
Square, финансовая технологическая компания Джека Дорси, показала убыток в размере 18,32%.
Биткоин-траст Grayscale потерял почти 50% своей стоимости по отношению к Bitcoin's NAV с 2020 года. До пандемии GBTC торговался с 20% премией к рыночной цене Биткойна.
Источник
