Цифровые валюты быстро становятся все более популярными в канадском финансовом ландшафте. Наряду с этим ростом принятия цифровых валют Канада добилась относительного успеха в создании стабильной нормативно-правовой среды. В 2014 году Канада утвердилась в качестве лидера в глобальном пространстве цифровых активов, когда канадский парламент стал первым правительством в мире, принявшим национальный закон о цифровых валютах. С тех пор канадские регуляторы занимают достаточно активную позицию по отношению к криптовалютам, занимая осторожную и в то же время оптимистичную позицию в попытке содействовать инновациям, защищая при этом интересы инвесторов. 

Нормативно-правовая поддержка инноваций в области цифровых активов

Особенно по сравнению с другими международными юрисдикциями, которые либо устанавливают более строгую политику, либо придерживаются более свободной позиции, благоприятная среда Канады по отношению к криптовалютам отражается в некоторых вариантах, предлагаемых стартапам, экспериментирующим с технологией цифровых активов.

Например, инициатива "песочницы" Канадской ассоциации безопасности (CSA) поддерживает компании, работающие в сфере финансовых технологий (Fintech), стремящиеся предлагать инновационные продукты, тщательно проверяя бизнес-модели в условиях реального тестирования. Аналогичным образом, Комиссия по ценным бумагам Онтарио (OSC) LaunchPad работает с предприятиями сферы финансовых услуг, чтобы привести регулирование в соответствие с цифровыми инновациями и стимулировать разработку продуктов, услуг и приложений, отвечающих стандартам соответствия, установленным законодательством о ценных бумагах.

В дополнение к этим услугам, предназначенным для инноваторов, желающих напрямую сотрудничать с финансовыми органами в контексте их конкретной бизнес-модели, регулирующие органы также опубликовали широкое, но всеобъемлющее руководство по навигации в применимой законодательной базе.

Дихотомия регулирования цифровых активов

Необходимость регулирования поляризует криптоиндустрию с момента ее зарождения. Инвесторы и предприятия жаждут процессов, для которых наличие нормативной базы является обязательным условием. С другой стороны, чрезмерное регулирование экономики может изолировать канадцев от интеграции в более широкую индустрию цифровых активов, вынуждая их инвестировать за границу. Каков же баланс между этими двумя понятиями?

Первые сторонники блокчейна предполагали, что его отличительные качества безинтермедиации делают его невосприимчивым к регулированию, и утверждали, что криптовалюта была создана как решение проблемы жесткого государственного надзора за финансовыми рынками. Исходя из этого предположения, многие эмитенты токенов до середины 2017 года в значительной степени игнорировали требования законодательства о регистрации ценных бумаг, призванные защитить инвесторов и способствовать развитию справедливых рынков.

Однако надежные средства правовой защиты необходимы для защиты индивидуальных прав и являются неотъемлемой частью функционально подотчетной юрисдикции. Особенно в финансовом секторе, где люди чрезвычайно уязвимы к рискам, регулирование минимизирует риск нанесения ущерба потребителям и имеет первостепенное значение для поддержания целостности рынка.

Например, уже давно установлено, что канадские предприятия, работающие с криптовалютой (например, криптобиржи), должны зарегистрироваться в Канадском центре анализа финансовых операций и отчетов (FINTRAC) как предприятия, оказывающие денежные услуги (MSB). Регистрация означает, что на эти предприятия распространяется нормативный надзор и требования к отчетности. В результате этих законодательных обязательств мошенники, скорее всего, будут вытеснены из этого пространства, чтобы освободить место для законных игроков, которые могут обеспечить более высокий уровень защиты инвесторов. Именно поэтому торговые платформы приветствуют прогрессивное регулирование, конструктивно сотрудничая друг с другом в целях повышения безопасности и прозрачности без подавления отрасли, которая все еще находится в стадии становления.

Поэтому директивные органы играют важную роль в разработке необходимых условий для создания подходящей базы для безопасного функционирования криптовалют. Юрисдикция CSA, наряду с Организацией по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC), выразила заинтересованность в тесном сотрудничестве с компаниями, торгующими цифровыми активами, чтобы понять их точку зрения, учесть основные риски для инноваций и обеспечить защиту инвесторов.

Регулирование такого масштаба не может быть поспешным, и регулирующие органы приняли во внимание несколько факторов, чтобы гарантировать, что любое новое законодательство только стимулирует бурное развитие индустрии цифровых активов. Одним из ключевых элементов предлагаемой нормативно-правовой базы является предоставление Канаде возможности успешно работать в качестве крипто-площадки, обеспечивая при этом безопасность инвестиций и предотвращение мошенничества. Сладкая точка для регулирования находится где-то посередине - достаточно строгая, чтобы защитить инвестиции и мошенничество, и достаточно допустимая, чтобы позволить частным и международным компаниям цифровых активов процветать.

Канадские тенденции в области регулирования в 2021 году

Что касается интеграции криптовалют в традиционное инвестирование, Канада добилась значительных успехов, санкционировав в 2021 году создание биржевых фондов биткоина (BTC) и эфира (ETH), что позволило более широкому кругу инвесторов получить возможность пользоваться цифровыми активами через свои инвестиционные счета, включая зарегистрированные пенсионные сберегательные планы (RRSPs) и сберегательные счета без уплаты налогов (TFSAs) с налоговыми льготами.

Канада также опередила Соединенные Штаты, разрешив биржевые фонды цифровых активов (ETF), создав прецедент желания быть конкурентоспособными в этом секторе. В феврале биткоин-фонд Purpose Financial LP`s Bitcoin ETF за первые два дня накопил более $400 млн. активов под управлением и преодолел отметку в $1 млрд. за два месяца после запуска.

При растущем портфеле инвестиций можно предположить, что потенциально могут возникнуть проблемы, связанные с налогообложением. Однако канадские налоговые органы достаточно четко сформулировали вопросы, связанные с налоговыми последствиями, и предоставили инвесторам соответствующие рекомендации. В настоящее время налоговые законы и правила Канады, включая Закон о подоходном налоге, распространяются и на операции с криптовалютой.

Канадское налоговое агентство охарактеризовало криптовалюту как товар и заявило, что использование криптовалюты для оплаты товаров или услуг должно рассматриваться как бартерная сделка. Поскольку криптовалюта рассматривается как товар, это предотвратило неблагоприятное искажение налоговой отчетности в результате. Однако ситуация постоянно меняется, поэтому регулирующие органы должны быть начеку, чтобы криптоэнтузиасты не рассматривали Соединенные Штаты, Европу или Азию как альтернативные игровые площадки, лишая Канаду как талантов, так и инвестиций.

Канада остается раем для шахтеров

Канада является главным выбором майнеров криптовалют благодаря своему климату, электроснабжению и регулированию освещения. Оборудование, используемое майнерами криптовалют, выделяет значительное количество тепла и требует охлаждения для предотвращения перегрева, а расположение в относительно прохладном климате, как в Канаде, помогает снизить затраты на охлаждение компьютеров. Кроме того, тарифы на электроэнергию в Квебеке являются одними из самых низких в Северной Америке. Для промышленных потребителей тарифы составляют около $0,05 за киловатт-час. Потребление энергии является основной статьей расходов майнеров криптовалют, и вполне понятно, почему их привлекает Канада.

Наконец, существует потенциал для канадских компаний, занимающихся цифровыми активами, не только предлагать торговые операции, но и владеть и управлять предприятиями по добыче криптовалют. Канада предлагает безопасную гавань для майнеров из политически и финансово нестабильной среды, где они могут проводить операции в спокойных рамках, что ставит страну в авангард революции цифровых валют. Майнеры из таких тяжелых криптовалютных карьеров, как Китай, ищут благоприятные пастбища с менее враждебным регулированием и теперь рассматривают Канаду как прибыльную альтернативу.

Если рассматривать долгосрочную перспективу, то здесь также присутствует чувство устойчивости, и в то время как традиционные финансовые отрасли опираются на углеродные источники энергии, цифровые активы уверенно движутся в направлении более экологичной энергии. Это подтверждает и отчет Square об инициативе Bitcoin Clean Energy Initiative - уникальной энергетической модели, которая может обеспечить установку и мощность более устойчивых методов солнечной и ветровой генерации. Канада является мировым лидером по добыче возобновляемых источников энергии, а гибкая нормативная база в области криптовалют может означать приток международных игроков на "истинный Север".

Что ждет криптовалютное регулирование в будущем?

Поскольку пространство цифровых активов является интернет-нативным, финтех-платформы могут быть построены в любой точке мира. Такая глобализация финансовой индустрии означает, что Канада не может просто ждать, пока появится нормативная база, иначе она отстанет в гонке инноваций. Регуляторы должны стимулировать инвестиции в цифровые активы и развитие проектов в своей стране.

Ознакомление канадского рынка с торговлей цифровыми активами путем введения большего количества торговых платформ для криптоактивов - это серьезный первый шаг. В следующем десятилетии в этом секторе будет введено гораздо больше регулирования. Умные и дальновидные правительства увидят очевидную возможность предложить четкое, но не чрезмерно ограничительное регулирование и стать благоприятным местом для проектов, связанных с цифровыми активами.

Исторически сложилось так, что авторитарные правительства, где враждебное и нестабильное установление правил приводит к чистому негативу для экономики страны, скорее всего, введут более жесткие меры в отношении цифровых активов, что неизбежно заставит участников отрасли переехать в такие страны, как Канада, которые предлагают относительно благоприятные условия. Компании, работающие с цифровыми активами, будут продолжать переезжать туда, где им будут рады, а страны, которые будут способствовать такому переезду, окажутся в гораздо более выгодном положении, чтобы воспользоваться преимуществами индустрии цифровых активов, поскольку она продолжает расти и угрожать традиционным финансам.

Дезире Смит - канадский юрист, увлекающийся развивающимися технологиями и инновациями. Финтех и блокчейн - ее основные специализации, и в настоящее время она является директором по деловым и юридическим вопросам в Coinsquare, криптовалютной бирже, расположенной в Канаде. Помимо работы в Coinsquare, Дезире также преподает курс криптовалют в Университете Райерсона, посвященный правовым вопросам, управлению, рискам и соблюдению требований, связанных с блокчейном, смарт-контрактами и криптовалютными технологиями.

Источник