Биткойн — это валюта сбережения и защита от инфляции, близкая к «экспоненциальному золоту», — написал Джурриен Тиммер, глава глобального макроэкономического отдела Fidelity, в сообщении для X в среду.

Аналитик утверждает, что и Биткойн, и золото сейчас могут похвастаться разными, но привлекательными соотношениями риска и прибыли и что оба могут быть игроками «одной команды» в отношении своих инвестиционных тезисов.

Золото против Биткойна: исторический взгляд

Как отметил Тиммер, в этом году Биткойн снова начал расти в соответствии с «схемой предыдущих циклов бума и спада».

В среду актив вернул себе 35 000 долларов за BTC, а участники рынка были в восторге от потенциального одобрения спотового биткойн-ETF в течение следующих двух месяцев. Это также, возможно, расценивается как «бегство к качеству» для вкладчиков, поскольку рынок теряет веру в долгосрочные казначейские облигации, повышая их цену вместе с ценой на золото.

«Исторически сложилось так, что во время структурных режимов, при которых инфляция очень высока, реальные ставки отрицательны и/или рост денежной массы чрезмерен, золото имеет тенденцию сиять и завоевывать долю рынка по отношению к ВВП», — объяснил Тиммер.

Инвесторы часто сравнивают Биткойн с золотом из-за его сильных денежных свойств, в том числе из-за его надежной редкости по сравнению с бумажной валютой. Некоторые, например Майкл Сэйлор, считают Биткойн даже лучшей альтернативой благодаря его цифровым преимуществам и ранней стадии цикла его внедрения.

Хотя Биткойн сегодня остается гораздо более волатильным, чем золото, Тиммер отметил в четверг, что это работает ему на пользу во время ралли. Сравнивая соотношение риска и вознаграждения BTC с другими классами активов с 2020 года, он сказал, что цифровая валюта «находится в другой вселенной».

«Да, Биткойн упал на 54% по сравнению с двухлетним максимумом, но он также вырос на 84% по сравнению с минимумом», — сказал он. «Государственные облигации не могут сравниться с этой математической оценкой риска и вознаграждения, как и многие другие классы активов, по крайней мере, на данный момент».

Бычий аргумент Fidelity в отношении биткойнов

Fidelity в течение многих лет управляет подразделением цифровых активов, пропагандируя криптовалюту как класс инвестиционных активов, предлагая как депозитарные, так и торговые услуги для биткойнов и Ethereum.

Управляющий активами активно работает с регулирующими органами над своей заявкой на запуск спотового биткойн-ETF — инвестиционного продукта, который, как ожидается, привлечет миллиарды долларов институционального капитала в биткойн. Blackrock теперь конкурирует с Fidlietie за предложение, которое, по мнению аналитиков, может быть одновременно одобрено для всех претендентов к началу января.

Источник