В настоящее время пространство Ethereum DeFi переживает не лучшие времена. За последние 24 часа все основные монеты DeFi демонстрируют темно-красные показатели: Compound (-18%), Aave (-10%), Curve (-10%), Frax (-6%) и Synthetix (-6%).
Причина? Curve Finance, флагманская децентрализованная биржа, специализирующаяся на свопах со стабильными монетами, недавно подверглась серьезному эксплойту. Последовавшие за этим толчки ощущаются во всей экосистеме DeFi, вызывая опасения более масштабной бойни Ethereum DeFi. Эксплойт, нанесший ущерб в размере около 100 млн. долларов, вызывает потенциальный эффект домино, угрожающий стабильности всего ландшафта DeFi.
Взлом Curve вызывает опасения по поводу краха Ethereum DeFi
Если вникнуть в детали эксплуатации, то можно обнаружить сложную динамику. Злоумышленники воспользовались уязвимостями в программном обеспечении смарт-контрактов Vyper, что привело к значительным потерям Curve Finance. Последствия этого инцидента оказались весьма значительными. Популярный стейблкоин DEX Curve Finance может стать бомбой замедленного действия для всего остального сектора Ethereum DeFi.
По имеющимся данным, после инцидента из пулов ликвидности сторонних провайдеров было выведено более 45 млн. долларов, а из пула CRV/ETH компании Curve Protocol было непосредственно выведено еще 25 млн. долларов. Возникший кризис ликвидности и риск дальнейших распродаж, учитывая, что миллионы токенов Curve (CRV) все еще находятся у злоумышленников, вызывают значительное беспокойство на рынке.
Основатель компании Curve Finance Михаил Егоров не остался в стороне от этих значительных потерь. Его крупные позиции, поддерживаемые CRV, оказались под сильным давлением, что поставило платформу на грань пропасти. Delphi Digital поясняет: "Основатель Curve Михаил Егоров в настоящее время имеет кредит на сумму ~100 млн. долл. под залог 427,5 млн. CRV (около 47% всего объема CRV в обращении). Поскольку за последние 24 часа курс CRV упал на 10%, здоровье Curve находится под угрозой".
Кроме того, Егоров владеет крупными кредитами в компаниях Aave и Frax Finance, обеспеченными залогом CRV. В компании Aave он имеет кредит на сумму 305 млн. долл. под залог CRV, что составляет 63,2 млн. долл. При пороге ликвидности 55% его позиция может быть ликвидирована, если CRV/USDT достигнет отметки 0,3767 долл. По оценке Delphi Digital, для этого необходимо падение цены CRV на ~33%. Егоров также имеет ~4% APY по данному кредиту.
Ситуация на Frax Finance еще более шаткая. Здесь Егоров поставил 59 млн. CRV под 15,8 млн. FRAX долга. Высокая загрузка и взвешенная по времени переменная процентная ставка, удваивающаяся каждые 12 часов, делают его позицию особенно уязвимой для астрономических процентных ставок и последующей ликвидации, независимо от цены CRV.
Delphi Digital подчеркивает: "Такая астрономическая процентная ставка может привести к его окончательной ликвидации, независимо от цены CRV. При максимальном LTV 75% цена ликвидации его позиции может составить 0,517 CRV/FRAX в течение 4,5 дней, что менее чем на 10% ниже текущих цен".
Сегодня Егоров развернул новый пул и калибр Curve: 2 пула, состоящих из crvUSD и токена CRV/FRAX LP компании Fraxlend, засеянных 100 000 вознаграждений CRV. Однако успеха это не принесло. Использование пула быстро вернулось к 100%, так как держатели неликвидных CRV вывели стабфонд Frax, а кредиторы Frax отказались от рискованного пула. Таким образом, новый пул Егорова просто тратит больше CRV и не снижает процентную ставку.
По мере того как рынок оценивает растущий риск ликвидации позиций Егорова, потенциальные последствия для всего рынка вызывают тревогу. Autism Capital предупреждает: "Если Михаил будет ликвидирован Fraxlend, то все остальные его долговые позиции также будут ликвидированы. Это, скорее всего, означает, что компании Inverse Finance (INV) и Magic Internet Money (MIM) погибнут из-за новых проблемных долгов, а Aave окажется в долгах на 63 млн. долл.". Более того, ликвидация Егорова, скорее всего, вызовет каскады на цепочке и обнулит CRV практически до нуля.
Не все надежды потеряны
Однако, несмотря на возникший хаос, деятельность сектора DeFi, строго регламентированная кодом и математикой, осталась незатронутой. По справедливому замечанию Autism Capital, "в каком-то смысле это доказательство того, что DeFi работает так, как задумано. Здесь нет никаких особых правил или льгот, независимо от того, кто вы. Это жестокий свободный рынок, управляемый математикой и кодом".
Тем более, что надежда на хэппи-энд еще есть. Если ликвидность восстановится, то сектор DeFi сможет восстановить равновесие. Команда Curve сообщила, что несколько миллионов долларов США находятся в распоряжении хакеров-белоручек. Это потенциально может позволить вернуть часть незаконно присвоенных активов. Кроме того, некоторые боты перехватили у злоумышленников из Curve значительное количество токенов CRV.
Тем не менее, угроза распространения ситуации остается серьезной. Такие платформы, как Frax, Aave и другие, по-прежнему находятся в состоянии повышенной готовности, а некоторые, например Alchemix, уже приостановили работу своих смарт-контрактов.
По состоянию на текущий момент цена Curve (CRV) за последние три часа немного восстановилась и выросла до 0,57 долл.
