Биткойн (BTC) быстро приближается к худшим месячным показателям за десятилетие, но некоторые инвесторы используют это как возможность покупать ультра-бычьи долгосрочные деривативы. В настоящее время существует опционов на покупку (колл) на сумму более 900 миллионов долларов с целью от 100 000 долларов и выше, но что именно ищут эти инвесторы?
Инструменты опционов могут использоваться для нескольких стратегий, которые включают хеджирование (защиту), а также помощь тем, кто делает ставку на определенные результаты. Например, трейдер может ожидать периода более низкой волатильности в краткосрочной перспективе, но в то же время некоторого значительного колебания цен к концу 2021 года.
Большинство начинающих трейдеров не понимают, что инвестор может продать ультра-бычий опцион колл (покупка) на сентябрь, чтобы улучшить прибыль по краткосрочной стратегии, поэтому не ожидает, что он продлит его до даты истечения срока.
На приведенной выше диаграмме показан чистый результат продажи пут 30 июля на 40 000 долларов США. Если цена остается выше этого порога, инвестор получает прибыль в 0,189 BTC. Между тем, любой результат ниже 33 700 долларов приведет к отрицательному результату. Например, при 30 000 долларов чистый убыток составляет 0,144 BTC.
Та же самая сделка будет происходить в примере, показанном ниже, но инвестор также продаст 40 контрактов по опциону колл на сумму 140 000 долларов США 24 сентября. Инвестор упускает прибыль от потенциального повышения цены в обмен на более высокую чистую прибыль на текущих уровнях. .
Обратите внимание, как тот же результат в 40 000 долларов теперь дает прирост на 0,464 BTC, а любой ценовой уровень выше 26 850 долларов дает положительный результат. Однако из-за ультра-бычьих призывов сделка также принесет отрицательные результаты, если 30 июля биткойн будет торговать выше 68 170 долларов.
Следовательно, анализ этих ультра-бычьих опционов по отдельности не всегда дает ясную картину намерений инвесторов.
В настоящее время существует 24 625 контрактов колл-опционов на биткойны по цене 100 000 долларов и выше, что эквивалентно 910 миллионам долларов открытого интереса.
Конечно, это звучит много, но текущая рыночная стоимость этих ультра-бычьих опционов составляет 15,4 миллиона долларов. Например, опцион колл от 31 декабря со страйком 120 000 долларов стоит 1 500 долларов.
Для сравнения: защитная пут-опцион на 30 июля стоит 2700 долларов. Поэтому вместо того, чтобы сосредотачиваться исключительно на открытом интересе, следует учитывать фактическую стоимость каждого варианта.
Хотя эти кричащие колл-опционы на $ 300 000 на биткойны попадают в заголовки газет, они не обязательно отражают истинные ожидания инвесторов.
Для держателей биткойнов имеет смысл продавать опционы колл на сумму 100000 долларов и выше и присваивать премию. В худшем случае, в декабре будет сделана продажа по цене 100 000 долларов, что совсем не похоже на плохую инвестицию.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.
Источник
