Обвинения в адрес Binance и Coinbase со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США имеют существенные последствия для экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), и они далеко не положительные. DeFi развивается как перспективная область в криптоиндустрии, направленная на разрушение устоявшихся финансовых систем и предоставление финансовых услуг децентрализованным способом.
Однако последние обвинения в адрес этих централизованных бирж вызывают сомнения в будущем DeFi. Выдвигая против Binance и Coinbase обвинения в нарушении законов о ценных бумагах и работе незарегистрированных бирж, регулятор, похоже, навязывает свои полномочия отрасли, которая процветает за счет независимости и автономности.
Вот почему такие обвинения ужасны для DeFi.
Solana, Matic, Algorand и другие целевые токены
Сила DeFi заключается в ее децентрализованных протоколах, смарт-контрактах и децентрализованных приложениях, которые расширяют возможности пользователей и устраняют необходимость в посредниках. Тем не менее, такой правовой конфликт против централизованных бирж ставит под сомнение основные концепции DeFi. Похоже, что регулирующие органы стремятся подавить инновации и восстановить контроль над быстро развивающимся бизнесом.
Более того, обвинения SEC против Binance и Coinbase могут оказать охлаждающее воздействие на проекты DeFi, что приведет к неуверенности разработчиков и предпринимателей в реализации новых и прорывных концепций. Это может помешать потенциальному расширению и эволюции DeFi, ограничивая ее способность нарушать и улучшать устоявшиеся финансовые институты.
В иске Binance SEC утверждает, что такие токены, как Solana`s SOL (SOL), Cardano`s ADA (ADA), Polygon`s MATIC (MATIC), Filecoin (FIL), Cosmos`s ATOM (ATOM), The Sandbox`s SAND (SAND), Decentraland`s MANA (MANA), Algorand`s ALGO (ALGO), Axie Infinity Shards (AXS) и COTI (COTI) являются ценными бумагами. Еще одной заметной криптовалютой, признанной SEC ценной бумагой, является Ripple`s XRP (XRP).
Такие обвинения имеют значительные последствия для экосистемы DeFi, учитывая высокую рыночную капитализацию и видное положение, которое занимают эти криптовалюты. Утверждения SEC подразумевают, что они должны будут соответствовать законодательству и процедурам регистрации, относящимся к обычным ценным бумагам. Это создаст огромный барьер для проектов DeFi, использующих эти монеты, и потенциально может помешать их росту и инновациям.
Одним из непосредственных поводов для беспокойства является потенциальное влияние на ликвидность и торговую активность, связанную с этими монетами. Если их отнесение к категории ценных бумаг ограничит доступность рынка или приведет к снижению влияния на цену, это может резко сократить возможности, доступные клиентам DeFi. Более того, это может снизить общую эффективность и действенность децентрализованных протоколов.
Согласно данным DeFiLlama, экосистема Binance BNB столкнется с ликвидацией на сумму $200 млн, если ее цена упадет ниже $220.
- whalechart (@WhaleChart) 9 июня 2023 г.
Самая крупная ликвидация в DeFi.
Другая проблема возникает в связи с обязанностями по соблюдению законодательства, возникающими в результате признания этих монет ценными бумагами. Проекты DeFi столкнутся с более высокими расходами и административными трудностями, что отпугнет небольшие инициативы или фирмы от участия в индустрии DeFi. Это может привести к сокращению инноваций и ограничению спектра услуг, предлагаемых пользователям.
Более того, последствия этих обвинений выходят за рамки конкретных монет, упомянутых в иске. Неопределенность, связанная с нормативным статусом различных токенов в экосистеме DeFi, может оказать влияние на весь сектор в целом. Участники рынка могут проявить нежелание участвовать в токенах, которые потенциально могут быть классифицированы как ценные бумаги, что ослабит доверие инвесторов и ограничит общий рост рынка.
Неравные условия игры
Обвинения против Binance и Coinbase со стороны SEC могут быть восприняты как предоставление традиционным банковским учреждениям несправедливого преимущества перед DeFi. Финансовый кризис 2008 года выявил несколько примеров мошеннических операций, рискованного поведения и плохого управления в традиционном банковском секторе. Несмотря на свою роль в возникновении кризиса, многие банки получили государственную помощь для предотвращения своего краха. Такой либеральный подход позволил им продолжать функционировать, не испытывая значительных последствий за свои действия.
В отличие от них, криптобиржи, такие как Binance и Coinbase, сейчас подвергаются судебному преследованию за предполагаемые нарушения законов о ценных бумагах и работу незарегистрированных бирж. Такой разрыв в обращении вызывает озабоченность по поводу справедливости и равных возможностей. Создается впечатление, что традиционным финансовым учреждениям предоставляются вторые шансы и поддержка, а криптобиржи мгновенно подвергаются судебным искам и репрессиям со стороны регулирующих органов.
Такая разница не только противоречит понятиям справедливости и подотчетности, но и ограничивает рост и развитие растущей криптоэкономики. Более того, такой предвзятый подход рискует создать неравные условия для игры. Традиционные финансовые организации подчиняются устоявшимся правилам и имеют возможность вести переговоры о сложных обязательствах по соблюдению требований, в то время как криптобиржам может быть трудно соответствовать этим строгим критериям.
Такое несоответствие в ресурсах и нормативной нагрузке ставит криптобиржи в невыгодное положение, препятствуя их способности конкурировать и внедрять инновации. Такое несоответствие в регулировании может помешать справедливой игре для DeFi венчурных компаний, ограничивая их способность конкурировать и развиваться против устоявшихся финансовых фирм.
Утечка мозгов и миграция талантов
Доступность ресурсов и финансирования часто определяет мобильность талантов. Страны или регионы, в которых имеется активное сообщество инвесторов, хорошо налаженные сети привлечения средств и доступ к финансированию, как правило, привлекают лучших специалистов. Эти инструменты обеспечивают необходимую поддержку предпринимателям и новаторам для воплощения их идей в жизнь. Недостаток финансирования и ресурсов в определенных местах может побудить талантливых специалистов переехать туда, где они имеют лучший доступ к этим важным аспектам.
Ужесточение мер регулирования в отношении бирж DeFi может привести к утечке квалифицированных кадров в экосистеме. Квалифицированные специалисты и предприниматели могут решить уйти из индустрии DeFi или переехать в юрисдикции с более благоприятными условиями регулирования. Такая "утечка мозгов" может лишить бизнес DeFi ценного опыта и ограничить разработку креативных решений.
Так, например, подавление Китаем криптовалют и ICO в 2017 году привело к перемещению талантов и предприятий, связанных с криптовалютами, в более дружественные криптовалютам юрисдикции, такие как Сингапур, Швейцария и Мальта. Этот шаг привел к тому, что эти страны привлекли значительные инновации в области блокчейна и DeFi.
Сдерживающий фактор для институционального внедрения
Регуляторные меры в отношении Binance и Coinbase могут создать сдерживающий фактор для институциональных инвесторов, желающих присоединиться к экосистеме DeFi. Институциональные инвесторы обычно стремятся к ясности и соответствию нормативным требованиям при выборе инвестиций. Неопределенность и контроль со стороны регулирующих органов в отношении бирж DeFi могут отговорить институциональных инвесторов от выхода на рынок, сократив приток институциональных денег, которые могут способствовать росту и развитию DeFi.
Например, нежелание SEC одобрить создание биржевого фонда биткоина в США из-за опасений по поводу манипулирования рынком и отсутствия нормативного контроля заставило многих институциональных инвесторов опасаться входить в криптосферу. Более того, отказ SEC был соотнесен с серьезным падением цены биткоина, что свидетельствует о том, что негативные события в сфере регулирования могут повлиять на волатильность цен и тем самым подорвать доверие инвесторов.
В конечном счете, результаты этих обвинений и меры регулирования повлияют на судьбу компании DeFi. Для регулирующих органов крайне важно оценить потенциал подрывных технологий и убедиться, что их действия не препятствуют их росту и не сдерживают инновации. Установление правильного баланса между регулированием и децентрализацией важно для раскрытия полного потенциала DeFi и начала новой эры финансовой инклюзивности и расширения прав и возможностей.
