Судьба цены биткоина до конца года во многом зависит от ответа на один вопрос: Будет ли утвержден спотовый ETF на биткоин в США?

Джо Карласаре - коммерческий юрист, поддерживающий биткоин, - написал в понедельник в Твиттере, что он дает такому продукту 30-40% шансов на запуск в течение года. Позже он побеседовал с CryptoPotato, чтобы объяснить, как он пришел к таким цифрам.

Проблема с иском Грейскейла

По мнению Карласаре, лучшим вариантом запуска спотового ETF на рынке остается иск компании Grayscale против Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Являясь владельцами крупнейшего в мире фонда биткоина, компания Grayscale в прошлом году подала в суд на регулятора за отклонение заявки на ETF "произвольным и капризным" образом, несмотря на одобрение множества аналогичных продуктов в виде фьючерсных ETF на биткоин.

В марте состоялось первое устное слушание дела, в ходе которого судьи отнеслись к аргументам Grayscale более благосклонно, чем к аргументам SEC. Это подтолкнуло некоторых аналитиков, включая Эллиота З. Штейна из Bloomberg, к тому, что вероятность победы Grayscale составляет 70%, что повышает шансы на одобрение спотового ETF к концу года.

Карласаре, однако, отказывается быть столь оптимистичным - тем более, что победа Grayscale не обязательно приведет к получению места ETF.

В сотый раз повторяю, что, по моему личному мнению, вероятность успеха в утверждении spot bitcoin ETF в ближайшей перспективе (в течение года) по-прежнему составляет 30-40%, что я считаю довольно хорошими шансами.

Я решительно отвергаю мнение о высокой вероятности одобрения... https://t.co/fAuNJ9pkhh

- Джо Карласаре (@JoeCarlasare) 3 июля 2023 г.

"Сложность гандикапирования иска Grayscale против SEC заключается в том, что "победа" может означать, что апелляционный суд просто направит SEC пересмотреть свое решение", - объяснил юрист CryptoPotato через DM. "Другими словами, суд может просто вернуть дело для дальнейшего разбирательства и оценки перед SEC".

BlackRock`s SSA с Coinbase

Рассмотрение SEC неизбежно означало отказ для каждого заявителя с аналогичным продуктом до настоящего времени. Тем не менее, рынок с оптимизмом смотрит на то, что поданная в прошлом месяце заявка от Blackrock - крупнейшего в мире управляющего активами - может пройти, учитывая феноменальный процент успеха компании в борьбе с SEC по прошлым заявкам.

В прошлую пятницу SEC назвала поданные BlackRock и Fidelity документы "неадекватными" за то, что они не указали конкретную спот-биржу биткоина, с которой их соответствующие биржи, Nasdaq и CBOE, заключат соглашение о совместном наблюдении (SSA). Обе фирмы уже подали повторную заявку, уточнив, что их планируемое SSA будет заключено с Coinbase.

Хотя Coinbase является крупнейшей биткоин-биржей в США, Карласаре опасается, что платформа не представляет собой рынок "достаточного размера", как того требует SEC.

"Достаточный размер несколько неоднозначен, но они сказали, что это должен быть достаточно большой рынок, чтобы человек или фирма, пытающиеся манипулировать спот-рынком биткоина, обязательно торговали на этой платформе", - пояснил он. "Если применить это к SSA с Coinbase, можно сделать вывод, что это не удовлетворит [SEC], особенно если большая часть объема спотовой торговли находится за пределами США".

В целом, Карласаре дает Grayscale 50% шансов на победу над SEC в своем судебном процессе, а Coinbase - 40% шансов стать "секретным соусом", необходимым для одобрения ETF компании BlackRock. Он считает оба варианта "оптимистичными".

Источник