Биткоин (BTC) демонстрирует более высокие минимумы в течение последних восьми недель, но за это время BTC не смог перевернуть сопротивление на уровне $24 000 в сторону поддержки, по крайней мере, в трех различных случаях. Именно поэтому экспирация опционов на биткоин на сумму $475 млн 12 августа может стать переломным моментом для быков.
Учитывая текущее давление со стороны регулирующих органов, кажется, есть достаточно веские основания для того, чтобы избегать бычьих ставок, особенно после того, как 21 июля Комиссия по ценным бумагам и биржам США выдвинула обвинения против бывшего менеджера Coinbase в незаконной торговле ценными бумагами.
Дополнительный эффект от разрушения экосистемы Terra-LUNA и последующей регистрации банкротства криптовалютной венчурной компании 3 Arrows Capital (3AC) продолжает оказывать давление на рынки. Последней жертвой стала криптовалютная кредитная платформа Hodlnaut, которая приостановила вывод средств пользователей 8 августа.
По этой причине большинство трейдеров удерживают свои ставки выше $24 000, но события вне криптовалютного рынка также могли негативно повлиять на ожидания инвесторов. Например, согласно данным, опубликованным 9 августа, Элон Маск продал акции Tesla на сумму 6,9 млрд долларов.
Более того, 8 августа генеральный директор Ark Investment Manager Кэти Вуд объяснила, что продажа 1,41 миллиона акций Coinbase (COIN) в июле была вызвана неопределенностью регулятора и его потенциальным влиянием на бизнес-модель криптобирж.
Большинство медвежьих ставок - ниже $23 000
Неспособность биткоина прорваться ниже $21 000 27 июля удивила медведей, поскольку только 8% опционов пут (на продажу) на 12 августа были размещены выше $23 000. Таким образом, быки по биткоину находятся в лучшем положении в связи с недельной экспирацией опционов на сумму $475 млн.
Более широкий взгляд с использованием соотношения колл к пут 1,23 показывает больше бычьих ставок, поскольку открытый интерес по колл (покупка) составляет $262 млн против $212 млн по пут (продажа). Тем не менее, поскольку биткоин в настоящее время стоит выше $23 000, большинство медвежьих ставок, скорее всего, окажутся бесполезными.
Если цена биткойна останется выше $23 000 в 8:00 утра по Гринвичу 12 августа, будут доступны только опционы пут (на продажу) на сумму $16 млн. Такая разница возникает потому, что право продать Биткойн по цене $23 000, если по истечении срока опциона он будет торговаться выше этого уровня, не имеет смысла.
Быки могут получить прибыль в 150 миллионов долларов
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанные на текущем ценовом действии. Количество опционных контрактов, доступных 12 августа для инструментов колл (бычьих) и пут (медвежьих), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- Между $21,000 и $22,000: 70 коллов против 4,200 путов. Чистый результат в пользу медведей на 90 миллионов долларов.
- Между $22,000 и $24,000: 1,600 коллов против 1,460 путов. Чистый результат - равновесие между быками и медведями.
- Между $24,000 и $25,000: 3,700 коллов против 120 путов. Чистый результат - 90 миллионов долларов в пользу быков.
- Между $25,000 и $26,000: 5,900 коллов против 30 путов. Быки увеличивают свой выигрыш до 150 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Фьючерсные рынки показывают, что быки менее склонны демонстрировать силу
Биткоин-медведям необходимо опустить цену ниже $24 000 12 августа, чтобы уравновесить чашу весов и избежать потенциального убытка в $150 млн. Однако в период с 8 по 9 августа "быки" ликвидировали длинные фьючерсные позиции с кредитным плечом на сумму 265 млн долларов, поэтому они менее склонны толкать цену выше в краткосрочной перспективе.
Учитывая это, наиболее вероятным сценарием на 12 августа является диапазон от $22 000 до $24 000, обеспечивающий сбалансированный результат между быками и медведями. Учитывая отрицательную 50-процентную динамику биткоина с начала года, даже небольшой выигрыш в 90 миллионов долларов для быков можно считать победой, но для этого необходимо, чтобы BTC удержался выше 24 000 долларов.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
