Биткойн-фьючерсы проценты в понедельник в долларах США набрали рекордно высокий уровень, достигнув более 500 000 BTC на сумму 36,3 миллиарда долларов.
Аналитики говорят, что подавляющий всплеск открытого интереса связан с умной арбитражной игрой, взимаемой институциональными трейдерами между фьючерсами Биткойна и спотовыми рынками.
Торговля наличными и носите
Во вторник аналитик Glassnode, ведущий аналитик Glassnode, проверял, что фонды с использованием заемных средств одновременно закрывают биткойн на CME, одновременно покупая монеты в равной степени через ETF биткойн.
«Эти трейдеры занимают нейтральную дельту, где они не подвергаются риску биткойнов, поскольку они равны длинным и коротким частям»,-пишет чек.
Этот метод широко известен как «торговля наличными и переноски», которая используется трейдерами всякий раз, когда крупная премия развивается между фьючерсами на товары и спотовыми ценами.
Это часто относится к биткойнам, где трейдеры Perpetual Swap в настоящее время готовы выплатить 10% премию за шорты за привилегию быть длинным биткойном с левереджем.
На момент посадки чека биткойн торговался на уровне 68 400 долларов, в то время как фьючерсный контракт на декабрь 2024 года торгуется за 73 200 долларов США. В этой премии пользователи стратегии денежных средств и переноса могут эффективно получить 6,4% годовой доход, практически лишенный риска.
«Если трейдер не совершает серьезную ошибку со своим побочным управлением, маловероятно, что эти должности подвергаются риску маржинального вызова или ликвидации», - пишет Чек.
Арбитражные трейдеры в биткойнах
С начала года Bitcoin Futures Open проценты выросли на 21% (92 000 BTC) в терминах биткойнов, а на 100% - в терминах долларов США. Большая часть взрывного роста произошла в CME-доме для американских институциональных торговцев фьючерсами.
С контрольной проверкой, это объясняет, почему Биткойн видел относительно небольшую ценовую волатильность в последние недели, несмотря на возрождение притока стоимостью 25 000 BTC на прошлой неделе. В то время как торговля наличными и переноской была доступна для крипто -коренных фирм в течение многих лет, биткойн ETF заставили новую полосу инвесторов, чтобы воспользоваться им.
Чек сказал, что чистое влияние денежных средств и переносится на торговлю на повышение или подавление цены биткойна «мало». Тем не менее, пользователи стратегии добавляют глубину рынкам и поддерживают точечные и фьючерсные рынки, тесно связанные.
Источник«То, что нам действительно нужно для того, чтобы рынок снова снова переехал, это серьезный импульс, не связанный с несарбиточным спросом, который ошеломляет точечную продажу от Hodlers и существующих держателей»,-заключил он.
