Трейдеры биткойнов (BTC) в настоящее время недовольны недавними ценовыми тенденциями, особенно из-за того, что его цена не смогла превысить отметку в 30 500 долларов за последние четыре недели. Это разочарование усугубляется тем фактом, что несколько запросов на спотовые биржевые фонды Биткойн (ETF) либо задерживаются, либо ожидают рассмотрения регулирующими органами.
Интересно, что наблюдается заметный всплеск открытого интереса к фьючерсным контрактам на биткойны, что, вероятно, указывает на повышенный спрос со стороны институциональных трейдеров. С другой стороны, активность на рынках деривативов была вялой. Этот контраст в динамике рынка привел к неоднозначным настроениям среди инвесторов, из-за чего было сложно набрать достаточный импульс для торговли на уровне 31 000 долларов или выше.
Основным фактором, на который ссылаются многие аналитики из-за отсутствия покупателей, поднимающих биткойн выше отметки в 30 000 долларов, являются отчеты, связанные с Министерством юстиции США, рассматривающим обвинения в мошенничестве против Binance. Кроме того, Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в настоящее время имеют свои собственные судебные иски против биржи и ее основателя Чанпэна «CZ» Чжао.
Макроэкономические силы частично объясняют дискомфорт инвесторов в биткойн
При более широком взгляде на ситуацию возникает дополнительная озабоченность по поводу возможного глобального экономического спада, вызванного усилиями центральных банков по сдерживанию инфляции. Самые последние базовые данные об инфляции потребительских цен (ИПЦ) в США, которые не включают цены на продукты питания и газ, показали рост на 4,7% по сравнению с предыдущим годом после роста на 4,6% в июне. Эти данные поддерживают текущие инициативы по ужесточению экономики, отдавая предпочтение инвестициям с фиксированным доходом, краткосрочным облигациям и денежным позициям.
В результате, несмотря на консенсус-прогноз, согласно которому Федеральная резервная система сохранит предел процентной ставки на уровне 5,5% во время предстоящего сентябрьского заседания, у инвесторов отсутствует мотивация увеличивать свои позиции на рынках с высоким риском. Это нежелание связано с растущей вероятностью рецессии, о чем свидетельствует снижение розничных продаж в еврозоне на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в июне и индекс деловой активности в производственном секторе США, зарегистрированный на уровне 46,4 в июле, что указывает на состояние сокращения.
При изучении цены как индикатора становится очевидным, что инвесторы в Биткойн в настоящее время не проявляют значительной уверенности в вероятности краткосрочного одобрения спотового ETF. В то же время существует заметное чувство пессимизма в отношении продолжающихся юридических проблем, с которыми сталкивается Binance, и потенциальных последствий этих проблем. Независимо от конкретной причины, общая тенденция цены биткойнов за последние 50 дней была преимущественно негативной, с частыми посещениями уровня поддержки в 29 000 долларов.
Производные биткойн чрезвычайно важны для ценового ориентира
Рынок фьючерсов на биткойны имеет огромное значение в торговой среде. Этот рынок включает в себя биржи эксклюзивных криптовалютных деривативов, такие как Binance, Bybit и OKX, а также традиционные финансовые платформы, такие как Чикагская биржа CME. По сути, фьючерсные контракты — это финансовые соглашения между двумя сторонами, в которых реальный BTC не переходит из рук в руки. Однако привлекательность кредитного плеча позволяет этому рынку превзойти объемы торгов, обычно наблюдаемые при обычных покупках и продажах.
Согласно данным Coinglass, 8 августа торговая активность на этом рынке выросла примерно до 14,5 млрд долларов, приблизившись к уровням, наблюдавшимся еще в мае 2022 года. Можно утверждать, что эти контракты постоянно балансируются между покупателями (лонгами) и продавцами ( шорты). Однако расширение этого рынка позволяет участвовать в нем более крупным инвесторам и привлекает трейдеров, использующих различные стратегии, в том числе подходы «наличными и кэрри», и майнеров, стремящихся снизить риски.
Тем не менее, растущее число активных контрактов, о чем свидетельствует открытый интерес, не обязательно означает увеличение торговой активности на фьючерсном рынке. На самом деле объем, связанный с фьючерсами на биткойн, за последние семь месяцев снизился.
Последние данные показывают, что объемы торгов фьючерсами на BTC упали до самого низкого уровня с декабря 2022 года, в среднем ниже 7 миллиардов долларов в день. Это говорит о том, что трейдеры либо полностью защищены от рисков и не склонны к дальнейшим движениям на текущих ценовых уровнях, либо они переключили свое внимание на другие рынки с более высокой волатильностью или более высокими шансами на значительные изменения.
Ситуация сводится к следующему: до тех пор, пока не будет четкого подтверждения решения по ETF и более определенных правил в отношении бирж, таких как Binance и Coinbase, из-за их конфликтов с регулирующими органами, трейдеры, использующие деривативы Биткойн, похоже, не будут иметь особой мотивации для совершения большего количества сделок. Эти важные события в сочетании с неопределенностью в экономике в целом объясняют снижение торговой активности, даже несмотря на то, что все больше людей следят за ситуацией, а цена застряла на уровне 29 500 долларов.
Источник
