Сможет ли GBTC стать первым спотовым биткойн-ETF в США? Эйфория шестимесячной давности превратилась в Grayscale, намекая, что она может подать в суд на SEC, если ее запрос будет отклонен. В настоящее время климат диктует, что ответ, вероятно, будет отрицательным, но компания не сдается. Согласно CNBC, Grayscale «на прошлой неделе провела частную встречу с Комиссией по ценным бумагам и биржам, чтобы убедить регулятор одобрить преобразование своего флагманского фонда в ETF».
По данным Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust, также известный как GBTC, «владеет примерно 3,4% мировых биткойнов и принадлежит более чем 850 000 учетных записей в США». Уже более года он торгуется с дисконтом около 25% к цене BTC. Согласно Grayscale, в тот момент, когда SEC одобрит преобразование продукта в ETF, скидка закончится и откроет «до 8 миллиардов долларов для инвесторов».
Примите во внимание, что заявки VanEck, BlockFi и другие недавние заявки на спотовый биткойн-ETF были отклонены. И эта шкала серого подает заявку на ее получение с 2017 года. На этот раз у SEC есть время до 6 июля, чтобы одобрить или отклонить заявку GBTC.
Что произойдет, если GBTC превратится в ETF
Чтобы ответить на этот вопрос, Grayscale сделала «24-страничную презентацию» для SEC. Некоторые графики из документа есть в отчете CNBC, хотя и в низком разрешении. В целом, преобразование GBTC в спотовый биткойн-ETF «откроет их для обычных инвесторов в знакомой обертке, которая торгуется как акция».
Главный аргумент Grayscale заключается в том, что фьючерсный ETF на биткойн уже существует, и «SEC дискриминирует эмитентов», не позволяя какой-либо компании создавать спотовый ETF на биткойн. «Грейскейл» утверждал, что спотовые биткойн-ETF «не более рискованны», чем фьючерсные ETF, потому что оба рынка зависят от базовой цены биткойна и тесно отслеживают друг друга».
Еще в апреле генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшайн почувствовал себя более спорным, когда сказал:
«Если SEC не может смотреть на два одинаковых вопроса, фьючерсный ETF и спотовый ETF, через одну и ту же призму, то это, по сути, потенциальное основание для нарушения Закона об административных процедурах».
Визит SEC и угроза судебного иска не были единственным оружием Grayscale. По данным CNBC, чтобы помочь преобразовать GBTC в ETF, «инвестиционная фирма помогла скоординировать публичную рассылку писем, завалив SEC более чем 3000 писем в поддержку своего заявления».
Как спотовый биткойн-ETF повлияет на рынок?
Мнения разнятся. Есть учреждения, которые не могут инвестировать в биткойн как актив, но определенно могут вложить свои деньги в ETF. Некоторые считают, что внезапный приток средств, который принесут эти люди, отправит цену биткойна на Луну. В отличие от фьючерсных ETF, которые содержат только фьючерсные контракты, спотовый ETF должен будет покупать биткойны, которые он представляет. Таким образом, деньги обязательно попадут в экосистему биткойнов.
С другой стороны, биткойнеры плохо видят то, что они считают «бумажным биткойном». Финансовый инструмент будет представлять биткойн, но ETF не является активом как таковым. Это создает определенные уязвимости в сети биткойн. «Бумажный биткойн» можно считать инфляцией, и что-то вроде банковского дела с частичным резервированием технически возможно.
В любом случае, ни одна из групп не держит палец на спусковом крючке. SEC, и только SEC.
Избранное изображение от Aymanejed на Pixabay | Графики от TradingView
Источник
