Федеральная резервная система США своими "двойными ошибками в политике" привела к "самопричиненной катастрофе", сказал главный исполнительный директор Pantera Capital Дэн Морхед.
Быстрые факты
- Слишком долгое сохранение ставок овернайт на низком уровне было ошибкой, которую ФРС сейчас начинает медленно исправлять, сказал Морхед.
- По его словам, "более разрушительной" из этих двух политических ошибок является отказ от "сколько-нибудь значимого" сокращения своих огромных запасов облигаций.
- За последние два года ФРС выкупила государственные и ипотечные облигации, равные более 200% всего ипотечного кредитования в США, сказал Морхед.
- Это привело к тому, что рынки переоценены на 15 триллионов долларов США по отношению к 50-летнему среднему реальному курсу, сказал он.
- "Я очень обеспокоен тем, что ФРС, похоже, не понимает, что вызывает инфляцию - их собственные манипуляции с ипотечным рынком", - сказал Морхед.
- По его словам, по мере того, как ФРС начнет сворачивать свою деятельность, на рынок будет поступать избыточная ликвидность, что приведет к коррекции цен на активы.
- Тем временем в криптовалюте "каскадный крах крупных проектов обнажил невероятное количество избыточного левериджа в системе", - сказал Морхед.
- Это может привести к еще нескольким "крупным крахам" криптовалют в ближайшие месяц-два, поскольку каждая "обанкротившаяся компания с заемными средствами оставляет за собой череду проблем для своих контрагентов", - сказал он.
- "Как только станет ясно, что рынок достиг дна, тогда будет смысл переходить из биткоина обратно в альты (альтернативные инвестиции) с более высоким риском и более высоким вознаграждением", - сказал Морхед.
