За последние 30 дней цена эфира (ETH) отделилась от биткойна (BTC), чтобы зафиксировать рост на 67,5%, в то время как ведущая цена криптовалюты почти не изменилась. Рекордный уровень эфиров в размере $3,605 5 мая привел к увеличению открытого интереса к фьючерсам на активы до $10 млрд.
Это движение поднимает некоторые важные вопросы, поскольку доминирование рынков деривативов биткойнов, похоже, в настоящее время оспаривается. 4 мая совокупные объемы фьючерсов на эфиры впервые в истории превысили биткойны.
Данные по объему от Coinalyze показывают, что фьючерсы на биткойн CME на сумму 2,6 миллиарда долларов торгуются вместе с фьючерсами на эфир CME на сумму 1,1 миллиарда долларов 4 мая. Однако совокупные объемы эфиров выросли на 87 миллиардов долларов по сравнению с 81 миллиардом биткоинов.
Некоторые могут возразить, что объемы не так важны, как открытый интерес, что является справедливой оценкой. Открытые проценты представляют собой общее количество контрактов в игре, независимо от того, были ли они проданы на определенную дату. В этом смысле Биткойн по-прежнему имеет открытый интерес к фьючерсам на двойные эфиры на 10 миллиардов долларов.
На приведенной выше диаграмме показаны другие особенности умопомрачительного роста на 117% за два месяца. Также стоит отметить, что контракты CMEs достигли открытого интереса в размере 460 миллионов долларов, что в семь раз больше, чем в марте.
Рост объема фьючерсов на эфиры сигнализирует о растущем интересе со стороны трейдеров
Чтобы оценить, склоняется ли рынок к бычьему, следует проанализировать его премию. Премия измеряет ценовой разрыв между ценами фьючерсных контрактов и обычным спотовым рынком. Этот показатель обычно называют базовым и должен указывать на премию в размере от 10% до 20% в годовом исчислении.
Ставка кредитования Stablecoin является основной причиной этого несоответствия, поскольку участники фьючерсов удерживают расчеты, выбирая производные контракты.
OK Ex 3-месячный фьючерсный базис. Источник: Искаженный График выше показывает, что премия за фьючерсы на эфиры достигла пика в 45% в середине апреля и с тех пор нормализовалась около 25%. Эти данные очень обнадеживают, поскольку они сигнализируют о том, что нет крайнего оптимизма, несмотря на то, что цена эфира достигла рекордных максимумов.
В то время как некоторые аналитики будут интерпретировать эти данные как наполовину полный стакан, другие могут сказать, что это свидетельствует об отсутствии убежденности у профессиональных трейдеров. Независимо от точки зрения, важно учитывать влияние керри-торговли, которая негативно влияет на базовый индикатор.
Инвесторы, нацеленные на трейдера с фиксированным доходом, будут сокращать фьючерсные контракты на эфир, одновременно покупая спотовые контракты.
В целом, кажется, что на рынках фьючерсов на эфиры наблюдается здоровый рост, независимо от того, как интерпретируются данные.
Что касается возможного изменения открытого интереса к биткойну, это, похоже, еще далеко не произошло. В любом случае, общий рост криптовалютных деривативов выгоден для рынка.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вы должны провести собственное исследование.
Источник
