Количество протоколов ретейкинга Ethereum в последнее время резко возросло, общая стоимость которых составила почти 13 миллиардов долларов США, что вызвало обеспокоенность по поводу потенциальных рисков, которые они представляют для стабильности сети.
Аналитики Coinbase подчеркнули опасности, связанные с этими протоколами, которые предлагают пользователям дополнительные вознаграждения за счет ликвидных токенов (LRT), но также усугубляют риски и стимулируют более рискованное поведение для большей доходности.
Несмотря на эти проблемы, ожидается, что рестейкинг станет неотъемлемой частью новых сервисов Ethereum, предоставляя значительные стимулы для валидаторов.
Процесс рестейкинга, особенно через протокол Eigenlayer, позволяет пользователям ставить производные токены и зарабатывать LRT, которые можно повторно стейкингить для получения большего вознаграждения. Такая практика может привести к тому, что средства будут неоднократно распределяться между одними и теми же валидаторами, что приведет к увеличению как доходности, так и риска. Энтузиазм рынка по поводу повторного захвата вызвал дебаты: разработчики Ethereum предостерегают от возможности чрезмерного кредитного плеча.
В таких протоколах, как Etherfi, Renzo, Kelp и Puffer, наблюдался всплеск депозитов, при этом Etherfi лидирует с общей заблокированной стоимостью более 3,2 миллиарда долларов США.
Рост TVL во многом обусловлен тем, что пользователи используют EigenLayer для сохранения доступа к своим средствам, одновременно повышая экономическую безопасность сети.
Структура EigenLayer позволяет вносить и повторно использовать эфир из различных токенов ликвидного ставок с целью защиты сторонних протоколов.
Увеличение TVL обусловлено возможностью повторного размещения токенов с ликвидным стейкингом на EigenLayer, который стремится повысить безопасность других сетей, таких как накопительные пакеты, оракулы и платформы доступности данных.
Хотя возможность прямого повторного ввода депозитов на EigenLayer была временно доступна, протоколы LRT продолжают принимать депозиты в эфире, пересчитывая их от имени пользователей и выпуская производные токены.
