Время, наконец, пришло - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) наконец-то одобрила первый биткойн-ETF - хотя и для фьючерсов, а не для спотового фонда.

Некоторые говорят, что это хорошая новость, особенно с точки зрения массового признания. Но другие не согласны, указывая на переход власти к Уолл-стрит и возможность, что это может спровоцировать распродажу.

Что мешает биткойн-ETF?

Согласно популярной учетной записи Bitcoin Twitter @DocumentingBitcoin, поставщики финансовых услуг пытались получить одобрение биткойн-ETF в США с 2013 года.

#Bitcoin достигает нового рекордного уровня ... в приложениях ETF. pic.twitter.com/2rNxid3h23

- Documenting Bitcoin 📄 (@DocumentingBTC) 30 мая 2021 г.

Пока все заявки были отклонены регулятором. Часто упоминаемой причиной является обеспокоенность агентства тем, что некоторые криптобиржи «готовят книги» с помощью фальшивой спотовой торговли. Следовательно, биткойн-ETF будет подвергаться серьезным манипуляциям.

Однако в недавнем прошлом комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам Хестер Пирс официально заявила, что такой образ мышления больше не актуален. Она расширила, сказав, что институциональное участие сделало большие успехи в создании этого рынка в настоящее время.

«Итак, я думаю, что рынки немного повзрослели».

Перенесемся в конец лета, и председатель SEC Генслер начал демонстрировать свою открытость идее биткойн-ETF. Но при условии соблюдения жестких требований.

Сегодня Bloomberg сообщил, что SEC, скорее всего, разрешит торги биткойн-ETF уже на следующей неделе.

Купить слух, продать новости

Если это правда, то биткойн-EFT в США станет определяющим моментом в истории криптовалюты.

Но ончейн-аналитик Вилли Ву не очень заинтересован в этой идее. Он сказал, что, по его мнению, это был бы дорогостоящий способ получить доступ к сделкам, добавив, что ETF «эффективно передает» хранение в хедж-фонды.

«Если ETF фьючерсов на биткойны будет одобрен, ИМО, это будет дорогой способ держать BTC.

ETF фактически передает BTC на аутсорсинг хедж-фондам через цепочку стимулов для получения прибыли ".

Ву объяснил, что это приведет к несоответствию между фьючерсами на биткойны и спотовыми ценами. Хедж-фонды продают фьючерсы по мере их покупки, в результате чего они держат «спотовые BTC по доверенности», что, как следствие, дает розничным инвесторам сырую сделку.

Механика:

Длинные позиции по фьючерсам на ETF.

Фьючерсы становятся дороже спотовых.

Хедж-фонды продают фьючерсы, покупая спот (чтобы получить чистую наличность и сохранить прибыль).

Хедж-фонды эффективно удерживают спотовые BTC по доверенности для ETF. Комиссия представляет собой их денежную и текущую доходность (10% + в годовом исчислении).

- Вилли Ву (@woonomic) 8 октября 2021 г.

Более того, Дэн Морхед, генеральный директор Pantera Capital, считает, что одобрение биткойн-ETF - это классика новостного события.

В подтверждение своих рассуждений Морхед сослался на листинг фьючерсов на биткойны на CME в декабре 2017 года и листинг на Nasdaq на Coinbase в апреле 2021 года, оба из которых привели к резким потерям для биткойнов после события.

Однако Виджай Бояпати считает, что на этот раз все будет иначе. Старший инженер-программист Пич сказал, что приток средств в биткойн-ETF будет огромным, и это означает, что продажа сейчас, когда биткойн колеблется около 60 000 долларов, может быть ошибкой.

Рынок явно устанавливает цены на одобрение #Bitcoin ETF (вероятно, на основе фьючерсов).

Умные деньги обычно «продают новости» (т. Е. Продают, когда они действительно появляются). В таком случае это было бы неразумно. Поток средств, разблокированный одобрением ETF, будет огромным.

- Виджай Бояпати (@real_vijay) 15 октября 2021 г.

Источник