В интервью Bloomberg генеральный директор и главный инвестиционный директор ARK Invest Кэти Вуд недавно рассказала о том, почему ее основной фонд Ark Innovation (ARKK) наращивает свою позицию в акциях Coinbase (COIN) после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала в суд на Binance, одного из крупнейших конкурентов Coinbase.
ARKK приобрела почти 330 00 акций COIN 6 июня 2023 года на сумму около 17 миллионов долларов США на тот момент, согласно заявлениям о раскрытии информации. Два других биржевых фонда (ETF), Ark Fintech Innovation ETF и Ark Next Generation Internet ETF, также добавили 35 700 акций (стоимостью $1,8 млн) и 53 900 акций (стоимостью $2,8 млн) соответственно.
По всем трем фондам средняя цена входа Ark составляет от $272,75 до $282,93, а общая стоимость позиций компании в настоящее время оценивается в $1,77 млрд. На момент написания статьи COIN торгуется по цене $53,90. Излишне говорить, что на данный момент фонд глубоко в минусе по этой сделке.
Что касается того, почему она по-прежнему придерживается "бычьих" взглядов, ее рассуждения сводятся к следующему: Правоприменительная практика SEC приведет к тому, что Coinbase станет единственной игрой в городе, когда речь идет о криптовалютных биржах в США. Конечно, это предполагает, что Coinbase одержит победу в своих собственных юридических баталиях с SEC.
Вуд объяснила, что видит разницу в обвинениях, выдвинутых против двух бирж. Хотя обе биржи сталкиваются с исками SEC по поводу предполагаемой торговли и размещения незарегистрированных ценных бумаг, Binance может столкнуться с более серьезными обвинениями.
Генеральный директор Binance Чангпенг Чжао, или сокращенно CZ, в марте столкнулся с гражданским иском, поданным американским регулятором деривативов. В иске утверждается, что CZ и три аффилированных лица биржи нарушили Закон о товарных биржах и ряд нормативных актов Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
По словам Вуд, подобные обвинения "не имеют никакого отношения к Coinbase". Поэтому она считает, что Coinbase переживет бурю и выйдет победителем, а ее крупнейший конкурент останется вне игры.
Трудно сказать, можно ли считать убеждения Вуда по поводу COIN обоснованными или нет. В то время как некоторые аналитики разделяют ее мнение, другие - нет. Консенсус-прогноз аналитиков по акции - "Держать" со средним ценовым ориентиром в $58,49, или примерно 12% в сторону повышения от текущих уровней.
Несколько известных аналитиков, включая Джона Тодаро и Atlantic Equities, выступили с более "бычьими" ценовыми ориентирами на уровне $70.
Индекс относительной силы почти нейтрален и составляет 49,7, что говорит о том, что в настоящее время COIN не имеет решающего направления.
Возможно, COIN является лучшим и вскоре единственным вариантом, когда речь идет о криптовалютных биржах, расположенных в США. Но только это может привести к росту цены COIN, а может и не привести.
При оценке будущих перспектив акций большинство аналитиков, как правило, не рассматривают один фактор в отдельности. Основание инвестиционного тезиса только на предпосылке, что конкуренты компании могут быть обречены, может привести к тому, что аналитики проигнорируют другие, возможно, даже более важные факторы.
Может ли Coinbase также столкнуться с уголовными обвинениями в будущем?
Стоит напомнить, что на Coinbase также подан иск от SEC по поводу торговли и размещения незарегистрированных ценных бумаг. В конечном итоге это может привести к тому, что биржа будет признана участвовавшей в незаконной деятельности.
Но, возможно, еще большее беспокойство, чем правоприменительные действия SEC, вызывает утверждение о том, что Coinbase, возможно, инвестировала в проекты, которые планировала разместить на бирже, до того, как они стали доступны общественности.
После того, как 10 июня генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг побеседовал с The Wall Street Journal, начали циркулировать слухи о том, что компания, возможно, именно это и сделала. В интервью Армстронг не дал адекватного ответа на вопрос о том, инвестирует ли Coinbase в токены, представленные на платформе.
Не секрет, что почти каждый раз, когда новый токен появляется на Coinbase, его цена падает.
Если это действительно произошло в результате организованной схемы "накачки и сброса", то это может представлять собой финансовое преступление эпических масштабов.
Вопрос в следующем: Существуют ли какие-либо потенциальные доказательства для столь серьезного обвинения?
И да, и нет.
Если посмотреть на портфель Coinbase Venture, то окажется, что до 30 проектов, которые фигурировали в инвестиционном портфеле компании, также были зарегистрированы на бирже. Однако Coinbase Ventures утверждает, что она не "координируется с командами по рассмотрению и листингу" и "управляется и укомплектована персоналом отдельно от основного бизнеса".
Фактчек: @brian_armstrong уклонился от ответа на вопрос о том, инвестирует ли @Coinbase в токены на платформе.
- Pledditor (@Pledditor) 10 июня 2023 г.
Я просмотрел весь портфель Coinbase Ventures и обнаружил, что эти 30 проектов были как частью их инвестиционного портфеля, так и торговались на бирже @Coinbase https://t.co/UCqy6kGpvK pic.Twitter.com/ltPlhAh74x
Хотя это не обязательно означает, что Coinbase использовала свою биржу в качестве гигантской схемы "накачки и сброса", это может указывать на еще один повод для финансовых властей задуматься о расследовании. Излишне говорить, что новости о таком расследовании, вероятно, не сулят ничего хорошего для цены акций COIN.
Биткоин до 1 миллиона долларов?
В беседе с Bloomberg Вуд подтвердила свое мнение о том, что "биткоин - это хедж против инфляции". Однако она также отметила, что считает дефляцию существенным риском в будущем. Несмотря на это, она по-прежнему настроена оптимистично в отношении цены биткоина и твердо придерживается своей цели в 1 миллион долларов.
Биткойн пережил "золотой крест" еще в феврале, когда 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) поднялась выше 200-дневной EMA. Объемы снижаются, как и денежный поток Чайкина, что указывает на возможность боковой торговли в настоящее время.
Даже в условиях дефляции биткоин может превзойти все ожидания, поскольку он является "противоядием от риска контрагента в традиционной финансовой системе", по словам Вуда.
Учитывая, что три из четырех крупнейших банкротств банков в истории США произошли за последние три месяца, она может быть права.
До следующего снижения курса биткоина вдвое осталось меньше года. В настоящее время инвесторы находятся в фазе "накопления" цикла, как показано на графике ниже.
Сбудется ли прогноз Вуда о цене в 1 миллион долларов в следующем цикле?
Источник
