Когда у них есть выбор между получением прибыли через DeFi или наращиванием стоимости за счет стекинга, большинство инвесторов выберут первое - и будут насмехаться над любым, кто выберет иное. Такое пренебрежительное отношение нетрудно оправдать; в конце концов, DeFi долгое время считался единственным источником хорошей урожайности.

Рассмотрим цифры - в 2020 году три основных протокола DeFi по рыночной капитализации - Compound, Uniswap, Aave - сообщили о совокупном годовом доходе от основной деятельности в размере более 1,3 миллиарда долларов. Ежемесячные отчеты также впечатляют; По данным Блока, только в сентябре 2021 года выдающиеся протоколы принесли в общей сложности 275,57 миллиона долларов. Всего несколькими месяцами ранее, в мае, результаты были еще более прибыльными - $ 466,06 млн.

«Как и ожидалось, большая часть доходов пошла на сторону предложения, то есть тех, кто обеспечивает ликвидность для протоколов», - писали аналитики Block в статье о майском всплеске.

В этом контексте легко понять, почему энтузиасты криптовалюты предпочитают предоставлять ликвидность приложениям DeFi, а не участвовать в обычных ставках. Хотя оба метода способствуют получению пассивного дохода и предполагают, что инвесторы «блокируют» некоторые из своих монет из обращения на определенный период времени в обмен на токенизированные вознаграждения, «выращивание доходов» DeFi имеет тенденцию обеспечивать более высокую прибыль, поскольку оно распределяет средства инвестора между стимулированные пулы и торговые пары.

Учитывая ограниченные ресурсы и мотивацию зарабатывать, выбор кажется легким. Но для некоторых инвесторов ставки DeFi могут быть не лучшим решением, как кажется на первый взгляд. Несмотря на все насмешки, которые фермеры могут направлять в адрес поставщиков сетевой ликвидности, обычные ставки имеют решающее - и все возрастающее - место в продуманных стратегиях инвестирования в криптовалюту.

От устойчивого отката к стратегическому императиву

В прошлом обычные ставки предоставляли запасной вариант для консервативных инвесторов, которым не хватало времени или желания заниматься урожайным сельским хозяйством. Последнее часто представляет собой практический процесс, требующий от инвесторов сравнения стимулов для пула ликвидности и проведения комплексной проверки. Кроме того, участники рынка ликвидности DeFi сталкиваются с повышенным риском потери денег из-за непостоянных потерь или ошибок смарт-контрактов.

Стейкинг, напротив, представляет собой консервативную альтернативу для инвесторов, которые хотят уравновесить свои инвестиции на неопределенном рынке DeFi - или полностью его избежать. Энтузиасты DeFi, вероятно, будут высмеивать сетевые ставки как упущенную возможность. В конце концов, у инвесторов есть ограниченные ресурсы для развертывания; зачем выбирать метод ставок, который предлагает сравнительно ничтожные вознаграждения?

В этом контексте это кажется очевидным выбором: инвесторы либо получают консервативную (но надежную) прибыль с помощью стекинга, либо добиваются более рискованной и прибыльной прибыли с DeFi.

Но в последние месяцы появление ликвидного стекинга дало инвесторам возможность получить свой криптовалютный пирог и съесть его.

Инвесторы могут использовать лучшее из обоих миров с помощью ликвидных ставок.

Ликвидный стейкинг меняет возможности для инвесторов в криптовалюту. Название практики отражает ее основные возможности - участники могут токенизировать свои активы с помощью производного контракта, а затем развертывать эти токены в другом месте экосистемы DeFi. Следовательно, инвесторы могут преследовать прибыль DeFi, при этом наслаждаясь надежностью и стабильностью, обеспечиваемой традиционным стекингом.

Другими словами: ликвидный стейкинг дает инвесторам возможность увеличить прибыль вдвое. Этот прогресс полностью опровергает представление о том, что сетевой стейкинг уступает предоставлению ликвидности DeFi. Два метода представляют собой обе стороны одной медали; Сегодняшним инвесторам необходимо и то, и другое, чтобы максимизировать свой потенциальный доход.

Сказать, что сектор признает потенциал ликвидных ставок, было бы преуменьшением. Только в сентябре и Polygon, и Acala объявили, что будут развивать возможности жидкого стейкинга для MATIC и Polkadot соответственно.

Стоит отметить, что время появления ликвидного стекинга как нельзя лучше; За последний год стейкинг стал значительно более доступным и популярным среди криптоинвесторов.

Бум доказательств стейкинга открывает новую эру криптодоступности

Нет никаких сомнений в том, что доказательство доли владения (POS) изменило инвестиционный ландшафт. «Всего за один год стейкинг превратился из академического упражнения в доминирующую силу в криптографии», - написал технологический инвестор Тим Огилви о буме POS 2020 года в статье для Coindesk. «В значительной степени ускорение развития криптографии, которое мы наблюдаем в этом году, связано с блокчейнами с подтверждением доли владения, включая Ethereum, а также Polkadot, Cardano, Cosmos, Solana и другие».

PoS не утратил своего статуса «доминирующей силы», если использовать формулировку Огилви. По состоянию на июнь этого года общая рыночная капитализация всех токенов стейкинг-платформы составляла 633 миллиарда долларов.

Для контекста - модель Proof-of-Stake была разработана как более экологичная и доступная для пользователей альтернатива методу Proof-of-Work (PoW) для подтверждения транзакций и расширения цепочки блоков. Раньше PoW требовал от майнеров решения сложных криптографических задач при проверке транзакций блоков; с PoS у майнеров есть мощность, соизмеримая с количеством монет, которые они держат. С инвестиционной точки зрения владельцы, которые ставят свои монеты, получают пропорциональные полномочия токенов и могут получить дальнейшее владение с течением времени по мере накопления вознаграждений.

Нельзя недооценивать влияние Proof-of-Stake на рынок. Его появление сделало стекинг более демократичным и доступным, поскольку майнерам больше не требуется продвинутое (и дорогое) оборудование валидатора для участия в сети блокчейн. Вместо этого инвесторы могут просто внести свой вклад в пул ликвидности. Многие платформы стекинга как услуги (SaaS) дебютировали за последний год с целью упростить этот процесс; в частности, в январе Coinbase приобрела поставщика SaaS Bison Trails.

Другие серьезные препятствия для доступа включают высокие пороги бай-инов и длительные периоды блокировки. Например, для Eth2 требуется минимальный депозит 32 ETH и продленный период перехода прав - вероятно, до двух лет. Более мелкие участники могут оказаться не в состоянии позволить себе бай-ин, а инвесторы любого размера могут не решиться заблокировать свои активы на столь долгое время.

Появление платформ стекинга как услуги и жидкого стейкинга эффективно решает обе проблемы. Более мелкие инвесторы могут преодолеть высокие пороги бай-ина, используя платформу SaaS для внесения вклада в пул ликвидности, а с помощью ликвидных ставок продолжать развертывать свои токенизированные активы в более широкой экосистеме DeFi, получая при этом вознаграждения за стекинг.

Эти возможности оправдывают идею о том, что выращивание урожая - лучший способ получения пассивной прибыли на рынке криптовалют. В контексте бума PoS появление ликвидных ставок представляет собой будущее, в котором инвесторы всех уровней финансирования могут одновременно предоставлять и пользоваться преимуществами ликвидности. Сочетание DeFi и PoS значительно расширит пространство DeFi.

Источник