В этом году более одной пятой взрослого населения США торговали или использовали криптовалюту, что является астрономическим ростом с 2009 года, когда биткоин вышел на сцену. Эта тенденция также познакомила миллионы людей с новой итерацией финансов, ускорив и популяризировав новые технологии, которые делают глобальные финансовые услуги более справедливыми и доступными, чем когда-либо прежде. 

Децентрализованное финансирование (DeFi) быстро расширяет доступ к целому ряду финансовых услуг, включая процентные свопы (IRS), производный инструмент для обмена фиксированными и переменными процентными ставками, на которые приходится более 1 квадриллиона долларов США в обменной стоимости в год в традиционном финансировании. 

Подобно тому, как появление смартфонов и облачных вычислений навсегда изменило банковское дело и финансы, DeFi - это следующий скачок вперед в глобальных финансах, переосмысление целого ряда финансовых продуктов для современных инвесторов. 

Этот скачок означает, что централизованные корпоративные привратники финансовых продуктов и услуг заменяются децентрализованными, открытыми и не требующими разрешения протоколами. Процентные свопы в DeFi служат острием копья, направленного на то, чтобы нарушить господство TradFi на мировых финансовых рынках.

Процентные свопы в глобальных финансах 

Процентные свопы играют важнейшую роль в мировой финансовой системе, помогая правительствам, предприятиям и инвесторам обменивать фиксированный платеж на плавающий или наоборот. Эти свопы обычно связаны с конкретной процентной ставкой, например, Sterling Overnight Index Average (SONIA) или Secured Overnight Financing Rate (SOFR). 

Процентный своп может помочь компаниям, работающим в условиях глобальной экономики, воспользоваться преимуществами более выгодных процентных ставок в разных странах и помочь компаниям защититься от риска изменения процентных ставок, пересмотрев или изменив условия долга с учетом меняющихся экономических реалий. Процентные свопы являются важным инструментом для спекуляций, управления рисками и создания структурированных инвестиционных продуктов, а также инвестиционных продуктов, ориентированных на розничную торговлю, таких как ипотека и сберегательные счета с фиксированной ставкой. 

Ежегодный обмен условной стоимости на квадриллионы долларов демонстрирует важность этого производного инструмента. Однако продукты процентных свопов получили лишь ограниченное распространение среди платформ DeFi, поскольку технологические проблемы и фундаментальные требования до сих пор ограничивают возможности платформ предлагать эту услугу в масштабе. 

Внедрение процентных свопов в DeFi

Автоматические маркет-мейкеры (АММ) являются одним из основополагающих аспектов криптовалютной экосистемы и платформ DeFi, позволяя пользователям обменивать токены и токенизированные активы без поиска контрагента. 

Эти автономные протоколы на основе смарт-контрактов позволили процветать децентрализованным биржам (DEX), устраняя посредников и открывая новые методы инвестирования для пользователей DeFi. 

К сожалению, попытки использовать КУМ для облегчения процентных свопов в целом не увенчались успехом. Эта проблема усугубляется тем, что большинство ставок DeFi, включая протоколы кредитования-заимствования или ставки по конкретной экосистеме блокчейн, являются переменными. Кроме того, ставки кредитования и заимствования для протоколов DeFi могут быть очень волатильными, варьируясь от 0,03% до 10%, и эта неопределенность в отношении потенциальной прибыли или стоимости заимствования значительно препятствует принятию на широком рынке.

Среди других проблем - неэффективность капитала и отсутствие гибкости в конструкции АММ, что не позволит трейдерам входить и выходить из позиций. Легко понять, почему платформы DeFi слишком часто были лишены возможности реализовать возможности, связанные с процентными свопами для своих пользователей. 

Синтетические процентные свопы могут помочь решить эти проблемы, позволяя платформам DeFi устранить разделение между продуктами с фиксированной и переменной ставкой и увеличить потенциальный торговый рычаг для определенных активов. 

Протоколы AMM, учитывающие продукты с фиксированной и переменной ставкой, могут более эффективно расширять возможности процентных свопов в экосистемах DeFi. Более того, платформы DeFi могут использовать концентрированные структуры ликвидности, которые значительно повышают эффективность капитала и автономию поставщиков ликвидности. 

В конечном итоге, когда технические возможности, доступность и стимулы будут приведены в соответствие, произойдет переломный момент в объеме процентных свопов от структур TradFi к платформам DeFi. Как учреждения, так и индивидуальные трейдеры смогут воспользоваться преимуществами целого ряда новых финансовых продуктов и торговых стратегий, открывая новую эру глобальных финансов.

Следующий рубеж 

Потребители, предприятия и правительства все активнее используют цифровые активы, децентрализованные экосистемы и распределенные платформы. Для многих они представляют собой наилучшие способы защиты частной жизни, повышения функциональности и навигации в настоящем и будущем в условиях цифровых технологий. 

Многие проекты DeFi готовы встретить этот момент, используя ясное видение, невероятный талант и ресурсы инвесторов для создания лучших платформ для своих пользователей. Успех этих проектов зависит от их способности эффективно привлекать критическую массу от существующих централизованных институтов к платформам и услугам DeFi. 

Этот новый рубеж требует, чтобы финансовые продукты были доступными, простыми в использовании и предлагали реальные преимущества для пользователей. Продукты DeFi - процентные свопы - имеют дополнительные трудности, связанные с обучением пользователей производным инструментам, которые ранее были им недоступны. Тем не менее, огромный объем торговли и функциональность процентных свопов делают их критически важной частью революции DeFi.

Для того чтобы DeFi стала глобальной финансовой системой мира, должно произойти Великое переворачивание процентных свопов. Трейдеры процентных свопов, создатели платформ и учреждения, которые работают над достижением этой цели, закладывают основу для этого исторического и основательно разрушительного события.

Источник