У быков по эфиру (ETH) есть несколько веских причин, чтобы отпраздновать 20-процентный прирост в период с 14 по 24 марта. Рост цены удивил многих и привел к первому дневному закрытию выше 3000 долларов за 34 дня.
Даже с учетом этого шага истечение пятничных опционов на эфир на 2,4 миллиарда долларов несколько неопределенно, потому что медведи могут легко получить прибыль, опустив цену ниже 3000 долларов.
В письме к акционерам Ларри Финк, генеральный директор Blackrock, крупнейшей в мире компании по управлению активами, отметил, что глобальный социально-политический кризис и растущая инфляция могут уступить место глобальной сети цифровых платежей.
Более того, криптовалютные инвесторы стали оптимистичнее после того, как соучредитель Terra До Квон подтвердил планы по размещению гигантских 10 миллиардов долларов BTC. 24 марта третий транш Tether (USDT) оставил кошелек, который, как предполагалось, хранит средства, предназначенные для покупки биткойнов.
С макроэкономической стороны были смешанные чувства. Например, розничные продажи в Канаде за последний месяц выросли на 3,2%, что выше ожиданий рынка в 2,4%. С другой стороны, индекс потребительских цен в Соединенном Королевстве составил 6,2% в годовом исчислении, в то время как ожидания составили 5,9%.
Быков ожидал чуда, и его не произошло
Недавняя сила эфира, возможно, стала неожиданностью для многих, но некоторые быки были определенно чрезмерно оптимистичны. Несмотря на то, что инструменты опционов колл (покупка) доминируют в опционах с истечением 25 марта, самоуверенные быки размещали ставки на уровне 5000 долларов и выше.
Более широкое представление с использованием соотношения колл-к-пут показывает 178%-ное преимущество для быков по эфиру, поскольку инструменты колл (покупка) на 1,76 миллиарда долларов имеют больший открытый интерес по сравнению с опционами пут (продажа) на 630 миллионов долларов. Однако индикатор 2,78 call-to-put обманчив, потому что большинство бычьих ставок обесценятся.
Например, если цена эфира останется ниже 3100 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 25 марта, будет доступно только 10% опционов колл (покупка). Этот эффект возникает из-за того, что нет никакой ценности в праве купить эфир по цене 3300 долларов, если он торгуется ниже этого уровня.
Медведи находятся в лучшем положении, несмотря на то, что у них меньшее количество
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 25 марта для бычьих (колл) и медвежьих (пут) инструментов, варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 2800 до 3000 долларов: 27 500 коллов против 37 500 путов. Чистый результат составляет 25 миллионов долларов в пользу инструментов пут (медвежий).
- От 3000 до 3200 долларов: 64 000 коллов против 16 500 путов. Чистый результат в пользу быков на 140 миллионов долларов.
- От 3200 до 3300 долларов: 88 000 коллов против 15 500 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 240 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог продать колл-опцион, фактически получив положительную долю эфира выше определенной цены. Но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Эфир стоимостью менее 3000 долларов принесет пользу медведям
Эфирным медведям нужен небольшой сброс ниже 3000 долларов, чтобы избежать убытка в 140 миллионов долларов в пятницу. С другой стороны, лучший сценарий быков требует увеличения цены на 4% с текущих 3100 долларов, чтобы получить прибыль в 240 миллионов долларов.
Эфирные медведи, похоже, находятся в худшем положении, учитывая положительные комментарии Ларри Финка и положительный импульс биткойнов, вызванный потенциальным приобретением Lunas BTC за 3 миллиарда долларов. Наиболее вероятным исходом является то, что быки продолжат демонстрировать силу, подталкивая цену до 3200 долларов или выше по мере приближения истечения срока действия опционов 25 марта.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
