Институциональный интерес к криптовалюте растет, что подтверждается опросом Goldman Sachs, который показал, что 40% состоятельных клиентов компании уже имеют доступ к криптовалютам. Стейблкойны, которые предлагают более безопасный и стабильный вариант в криптопространстве, пережили гипер-рост, достигнув рыночной капитализации в 119 миллиардов долларов. Волатильность криптовалюты привлекла более консервативных инвесторов к стейблкоинам, обеспеченным активами.
Стейблкойны - это форма частных денег. Как отмечает Кристина Сигал-Ноулз, исполнительный директор по инфраструктуре финансовых рынков Банка Англии, современные деньги представляют собой комбинацию государственных и частных фондов, до 95% которых в развитых странах являются частными. Она добавляет:
«Если новые формы цифровых денег могут быть безопасными, они потенциально могут способствовать более быстрым, дешевым и эффективным платежам с большей функциональностью. Они могут повысить устойчивость платежей. И они могут даже иметь долгосрочные преимущества для финансовой стабильности».
Настоящие стейблкоины, которые представляют собой беспроцентные монеты, разработанные для обеспечения твердой стоимости по отношению к базовой валюте или активам, играют важную роль в будущем глобальных финансов. Они предлагают недорогие, безопасные платежи в режиме реального времени. Это удешевляет прием платежей и упрощает для правительств выполнение программ условных денежных переводов при одновременном снижении стоимости денежных переводов и подключении не охваченных банковскими услугами лиц к финансовой системе.
Мы выросли с золотым стандартом; создание новых финансовых инструментов, обеспеченных золотом и другими активами реального мира, которые защищают стоимость и позволяют людям брать взаймы под свои активы, имеет смысл. Мировая валютная система, какой мы ее знаем, не так уж и стара - прошло всего 75 лет с момента Бреттон-Вудса.
Однако всего 50 лет назад президент Ричард Никсон объявил, что доллар США больше не будет обеспечиваться золотом, как это было со времен Бреттон-Вудса. Теперь эта система находится под угрозой не только со стороны правительств, печатающих деньги, как будто завтрашнего дня и возобновления инфляции, но и со стороны стейблкоинов.
В частности, объявление Facebook о проекте Libra в 2019 году заставило регулирующие органы поддержать его потенциал, чтобы стать глобальным и получить доступ к миллиардам пользователей через свою платформу социальной сети. Китай изучает трансграничные платежи в своем развитии цифрового юаня, который может распространиться на более чем 50 стран с уровнем дохода ниже среднего, которые являются участниками инициативы «Один пояс, один путь». В этих странах проживает большая часть населения мира. Внедрение цифрового юаня потенциально может свергнуть доллар США как основу мировой финансовой системы.
Стейблкоины и развивающиеся экономики
С другой стороны, потенциальная положительная ценность стейблкоинов существует в странах с развивающейся экономикой и для населения, находящегося под угрозой. Подумайте о людях, наблюдающих за падением стоимости их с трудом заработанных сбережений, или о гражданах таких стран, как Венесуэла и Ливан, наблюдающих за резким обвалом их валют. Подумайте о том, как глобальная пандемия COVID-19 выявила острую потребность в недорогих прямых цифровых передачах.
В недавней статье Кэтрин Фостер и другие исследователи подчеркнули, что стейблкоины обладают потенциалом для облегчения безопасных и удобных транзакций без волатильности по более низкой цене, чем мобильные деньги, хранящиеся в большом количестве небанковских кошельков. Это положительное значение крайне необходимо, поскольку глобальные денежные переводы, критически важный поток финансирования развития, упали во время пандемии из-за потери рабочих мест для рабочих-мигрантов. Денежные переводы пережили самый серьезный спад в новейшей истории, упав почти на 20% с 554 миллиардов долларов в 2019 году до примерно 445 миллиардов долларов в 2020 году.
Гуманитарное сообщество также видит потенциал и расширяет границы технологии блокчейн, чтобы повысить эффективность и действенность своих вмешательств. Рик Шревс, директор по новым технологиям в Mercy Corps, считает стейблкоины убедительным примером использования: «Представьте, если бы у нас была недорогая монета с низкой волатильностью, которая была бы приемлемой во всем мире. Как это могло бы повлиять на нашу работу? Это могло бы повлиять на нашу работу от всего. от операций бэк-офиса, когда мы переводим деньги в трудные места, до непосредственного распространения среди участников наших программ, есть ряд действительно убедительных примеров использования этой технологии ».
Развивающиеся страны уже переходят на криптовалюту. В десятку стран с наибольшим количеством пользователей криптовалюты во всем мире входят Кения, Нигерия, Южная Африка, Венесуэла, Колумбия и Вьетнам. В последнем отчете о криптовалюте Finder, веб-сайте сравнения финансовых продуктов, также сообщается, что страны с развивающейся экономикой, такие как Вьетнам, Индия и Индонезия, лидируют в гонке внедрения криптовалюты. Тенденция обращения потребителей с развивающихся рынков в Латинской Америке, Африке и Восточной Азии на криптовалюту может сохранить сбережения, которые в противном случае они могут потерять из-за экономических потрясений.
Стейблкоины и новый финансовый порядок
Построение новой децентрализованной финансовой системы со стейблкоинами в корне изменит то, как люди сохраняют и используют свои активы и деньги. Вот некоторые из причин, почему:
- Стейблкоины обладают потенциалом для преодоления серьезных недостатков и трений в существующих трансграничных платежах, что имеет жизненно важное значение для денежных переводов и снижения стоимости переводов.
- Стейблкоины могут способствовать благосостоянию по мере того, как страны оправляются от катастрофических последствий глобальной пандемии с помощью распределения денег, таких как пакеты стимулов, которые в настоящее время распространяются среди миллионов безработных во время вспышки COVID-19.
- Стейблкойны могут положительно повлиять на финансовую доступность - использование электронных денег для платежей и сбережений позволит людям создавать цифровые истории, которые необходимы для доступа к кредитам.
- Стейблкойны могут расширить возможности трансграничной торговли для малого и микробизнеса.
- Коммерчески выпущенные стейблкоины могут стать альтернативой для тех, кто не обслуживается банковскими услугами, и обеспечить большую стабильность, предоставив им доступ к средству сбережения, что позволит им экономить, не преодолевая высокие барьеры для доступа к банковским услугам.
«К сожалению, в результате COVID-19 будет больше гуманитарных кризисов», - сказала Софи Блакстад, основатель и генеральный директор hiveonline. «И у нас также будет меньше денег. Так что сейчас самое время по-настоящему использовать технологии, чтобы доказать, как мы можем достичь этих целей с меньшими затратами».
Стейблкоины и испытания
Для этого есть препятствия. Несмотря на свое название, стейблкоины не гарантируют стабильности. Отсутствует единая стандартизированная таксономия для стейблкоинов. Федеральная резервная система США призвала к созданию всеобъемлющей нормативной базы для стейблкоинов. Более того, любое решение должно быть направлено на защиту потребителей, финансовую стабильность и предотвращение финансовых преступлений. Кроме того, возникнут проблемы регулирования в разных странах, юрисдикциях, правовых системах и на разных уровнях экономического развития. Эти вызовы потребуют гармонизации нормативно-правовой базы, регулирующей использование и обмен данными, политику конкуренции, защиту потребителей и цифровую идентификацию.
Ф. Кристофер Калабия, бывший старший вице-президент и руководитель банковского надзора Федерального резервного банка Нью-Йорка, поднял пять критических вопросов о потенциале стейблкоинов для бедных в своей статье «Может ли банк для бедных использовать стейблкойны?» Вот эти важные вопросы: хватит ли скорости обработки стейблкоина для бедных? Будет ли технология, доступная для бедных, поддерживать стейблкоины? Сколько будут стоить стейблкоины бедным? Как эмитенты стейблкоинов будут соблюдать правила электронных денег? Как финансовые системы с ограниченными валютными резервами адаптируются к стейблкоинам?
Нам нужны новаторы, чтобы понять финансовые потребности бедных и разработать для них ценные инструменты. В то же время нам нужно, чтобы регулирующие органы пересмотрели, кто и как может предоставлять услуги. Сегодня мы живем в захватывающую и экспериментальную эпоху «изобретать деньги заново», как мы их используем и как люди их зарабатывают.
При надлежащем регулировании стейблкоин может быть безопасным для широкомасштабного использования и выполнить свое обещание, предоставив больше средств тем, кто в них больше всего нуждается. Чтобы стейблкоины были полезны для бедных, им потребуется широкое распространение среди потребителей, продавцов, предприятий и правительств. Сообщество блокчейнов, обладающее целенаправленностью, целеустремленностью и тонким пониманием потребностей бедных, обладает технологиями и духом для этого.
